Estudio del 10 de julio de 2026 sobre 320 empresas no semiconductoras del universo de las 200 mayores capitalizaciones de KOSPI y KOSDAQ. El liderazgo en KOSPI se extendió hacia redes eléctricas, construcción, comercio minorista, sector financiero y refinación, mientras que KOSDAQ siguió siendo un mercado de concentración extrema con una rentabilidad mediana YTD de -12,4%.
El KOSPI rebotó 3,9% el 10 de julio liderado por semiconductores, pero solo el 17% de las acciones cotiza sobre su media de 50 días. Análisis completo.
Tres ejes fundamentales para evaluar el ciclo de semiconductores de IA en Corea del Sur: CAPEX de hyperscalers, contratos HBM y concentración sectorial en el KOSPI.
Al invertir el cálculo sobre la dispersión del consenso de BPA 2027 de Samsung, SK Hynix, Micron y SanDisk, los dos valores coreanos cotizan a 11,7 veces la estimación más pesimista de la calle. El mercado ya adoptó el peor escenario como caso base.
El KOSPI rebotó un 0,52% el 9 de julio, liderado por SK Hynix tras noticias de su ADR y la previsión de TrendForce de una subida del 13-18% en precios de DRAM servidor para el 3T26.
Por qué las pilas de inferencia de IA de EE. UU. y China se están separando, y cómo energía, HBM, SRAM/LPU, empaquetado avanzado y empresas coreanas encajan en el mapa.
Valoración de Samsung Electronics y SK Hynix con beneficio neto 2028E, estimaciones de MarketScreener, disciplina de oferta, contratos HBM y tasas históricas del ciclo de memoria.
Descomponemos un dólar de ingresos por tokens de IA entre modelos, nube, GPU, memoria, fundición, energía y aplicaciones, y revisamos qué exige la valoración de las empresas de memoria.