Reproducimos de forma independiente la afirmación de 26,7EB de demanda frente a 10,6EB de oferta de HBM en 2030 (un déficit de 2,5x), y la contrastamos con la previsión de 24x de tokens de Goldman, la contraevidencia de eficiencia de DeepSeek MLA y TurboQuant, y el calendario de capacidad de los Big 3. Análisis de estructura, no recomendación de inversión.
Estudio del 10 de julio de 2026 sobre 320 empresas no semiconductoras del universo de las 200 mayores capitalizaciones de KOSPI y KOSDAQ. El liderazgo en KOSPI se extendió hacia redes eléctricas, construcción, comercio minorista, sector financiero y refinación, mientras que KOSDAQ siguió siendo un mercado de concentración extrema con una rentabilidad mediana YTD de -12,4%.
El KOSPI rebotó 3,9% el 10 de julio liderado por semiconductores, pero solo el 17% de las acciones cotiza sobre su media de 50 días. Análisis completo.
Tres ejes fundamentales para evaluar el ciclo de semiconductores de IA en Corea del Sur: CAPEX de hyperscalers, contratos HBM y concentración sectorial en el KOSPI.
Al invertir el cálculo sobre la dispersión del consenso de BPA 2027 de Samsung, SK Hynix, Micron y SanDisk, los dos valores coreanos cotizan a 11,7 veces la estimación más pesimista de la calle. El mercado ya adoptó el peor escenario como caso base.
El KOSPI rebotó un 0,52% el 9 de julio, liderado por SK Hynix tras noticias de su ADR y la previsión de TrendForce de una subida del 13-18% en precios de DRAM servidor para el 3T26.
Por qué las pilas de inferencia de IA de EE. UU. y China se están separando, y cómo energía, HBM, SRAM/LPU, empaquetado avanzado y empresas coreanas encajan en el mapa.