Resumen
La inversión en centros de datos de IA ya no es solo una línea de gasto de las grandes tecnológicas. Se está convirtiendo en una clase de activo de infraestructura que involucra energía, suelo, financiación privada, deuda y ampliaciones de capital.
Reuters informó que Goldman elevó la previsión de capex FY2025-2030 de Meta, Microsoft, Amazon y Alphabet desde US$4,5 billones hasta US$5,3 billones. Alphabet también indicó un capex 2026 de US$180-190 mil millones y dijo que 2027 aumentará de forma significativa frente a 2026.
Para Corea, la lectura no es comprar todo lo relacionado con IA. El orden correcto es:
| Prioridad | Capa | Empresas coreanas |
|---|---|---|
| 1 | Equipos eléctricos y red | HD Hyundai Electric, Hyosung Heavy, LS ELECTRIC |
| 2 | MLCC / FC-BGA / Si-Cap | Samsung Electro-Mechanics |
| 3 | PCB multicapa y red | Isu Petasys, Daeduck, Korea Circuit |
| 4 | Óptica / CPO | OE Solutions, Solid, RFHIC |
| 5 | eSSD / almacenamiento | Fadu |
La clave es P x Q x C: precio, volumen y coste. Si una empresa no puede demostrar precios más altos, pedidos repetibles y flujo de caja, no merece un múltiplo alto aunque el mercado de IA crezca.
Sources: Reuters/Goldman, Alphabet, TrendForce.