TL;DR
La debilidad de KOSDAQ no se explica por ventas extranjeras. Según el corte local de Kiwoom, los extranjeros compraron. El mercado cayó porque esa compra fue estrecha, el ADR se rompió y las instituciones de dinero real siguieron vendiendo.
KOSDAQ sigue +8.5% YTD al 2 de junio de 2026, pero está -16.3% desde el máximo del 27 de abril y cayó -15.5% en mayo.
Datos clave
| Periodo | Extranjeros | Instituciones | Minoristas | Otras empresas |
|---|---|---|---|---|
| YTD | +55,399 | +80,131 | -90,492 | -45,515 |
| Mayo | +28,608 | -23,516 | +11 | -5,624 |
| 20D recientes | +34,930 | -18,992 | -10,473 | -6,096 |
Unidades: KRW 100 millones.
Lectura
La compra extranjera se concentró en nombres como FADU, EcoPro BM, EO Technics, Hana Micron, Seojin System, Leeno Industrial y SIMMTECH. Pero gran parte fue absorción de ventas institucionales, no acumulación amplia.
El KOSDAQ 20D ADR cayó de 120.3 cerca del máximo de abril a 48.1 el 2 de junio. Este es el principal problema: hay más acciones cayendo que subiendo.
La clave es el regreso de instituciones reales: fondos de inversión, fondos privados y pensiones. El simple flujo de financial investment no basta.
Conclusión
Antes de ADR 60, solo conviene mirar acciones con compra conjunta de extranjeros e instituciones. Después de ADR 80, se puede hablar de mayor exposición a KOSDAQ. El indicador más importante es que inversión colectiva + fondos privados + pensiones pasen a compra neta en 5 días.