Panel Macro — 25 de junio de 2026
| Indicador | Cierre | Sesión | Var. 5 días |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 8,930.3 | +5.42% | -1.4% |
| KOSDAQ | 887.8 | -2.36% | -8.2% |
| VIX | 17.9 | — | +3.8% |
| US 10Y | 4.40% | — | -0.06 pp |
| USD/KRW | 1,543 | — | +0.4% |
| Brent | $72.9/b | — | -6.4% |
Régimen KR: Bear. La amplitud sigue deprimida (50MA: 13.8%, 200MA: 25.6%). La divergencia entre KOSPI y KOSDAQ acumula 6.8 pp en 5 días. Los programas de mercado registraron -2.55 billones de wones el 22 de junio, lo que refleja presión vendedora estructural fuera del segmento de mega-caps de memoria.
Régimen EE.UU.: Bull. Amplitud 50MA en 48.3%, US 10Y estabilizado en 4.40%, VIX en zona cómoda. La postura sugerida por el sistema: reducir exposición Korea, mantener EE.UU.
Resumen de Mercado — Sesión del 25 de junio
La sesión de hoy fue un rally concentrado de memoria, no un avance generalizado. El KOSPI cerró en 8,930.3 (+5.42%) impulsado casi en exclusiva por los grandes nombres del ciclo DRAM/HBM. El KOSDAQ retrocedió un 2.36% y los semiconductores de mediana capitalización mostraron comportamiento mixto — la divergencia entre el índice principal y el mercado amplio es el dato más relevante del día.
Catalizador: Los resultados de Micron Technology superaron estimaciones del mercado y confirmaron la fortaleza del ciclo de HBM (High Bandwidth Memory) y DRAM de servidor. El mercado interpretó esos números como validación directa para Samsung Electronics (005930.KS, +5.29%) y SK Hynix (000660.KS, +13.06%). Noticias paralelas sobre precios de MLCC para servidores de IA y la revisión al alza del objetivo de JP Morgan para el KOSPI reforzaron el tono en hardware de infraestructura.
Flujos y señales de distribución: La compra neta institucional y extranjera en SK Hynix fue nítida — primer puesto en volumen de negociación, con el dinero de calidad absorbiendo la oferta de individuos (-2.1 billones de wones). En Samsung Electronics el cuadro es más complejo: los extranjeros y fondos de calidad vendieron neto acumulado -898,900 millones de wones en 5 días, con los inversores minoristas comprando la caída. Esta divergencia merece seguimiento: el precio sube por el catalizador Micron, pero el dinero institucional no confirma con convicción en Samsung.
Puntos débiles del día: Jeju Semiconductor (080220.KQ) cayó un 4.25% a pesar de aparecer en múltiples screeners de calidad — la brecha entre la señal cuantitativa y el precio intradiario es una señal de cautela. El KOSDAQ en -2.36% confirma que hoy no fue un día de amplitud: fue un día de mega-caps. El régimen Bear en términos de breadth sigue vigente fuera del ciclo de memoria.
Candidatos a Revalorización de Calidad — 25 de junio
Base de screeners: 22 de junio de 2026 (fecha más reciente disponible). Superficie de mercado Kiwoom: 25 de junio de 2026. Universo: 83 tickers evaluados.
El marco utiliza tres capas de filtrado: (1) calidad del negocio — Quality Compounder (ROE, márgenes, crecimiento sostenible); (2) flujo institucional — Smart Money Quality (compra neta de extranjeros e institucionales de calidad); (3) señal de re-rating — Cycle Rerating y PEAD (apalancamiento operativo que el mercado comienza a re-preciar).
Los nombres que aparecen en 3 o más screeners simultáneamente son los candidatos prioritarios para investigación. Los que aparecen en 5 screeners representan convergencia máxima de señales.
Top 10 Candidatos — Meta Screener
| Rank | Ticker | Nombre | Puntuación | Solapamiento | ROE | OP YoY | Δ Margen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 420770.KQ | Gigavis | 112.4 | 5 (QC+SMQ+CR+SME+PEAD) | 7.3% | +777% | +29.9 pp |
| 2 | 089970.KQ | BVM | 99.2 | 4 (QC+SMQ+CR+SME) + CUR | 14.7% | +387% | +29.3 pp |
| 3 | 000990.KS | DB HiTek | 91.3 | 5 (QC+SMQ+CR+SME+PEAD) | 11.8% | +45% | +3.0 pp |
| 4 | 482630.KQ | Samyang NCC | 91.1 | 4 (QC+SMQ+CR+SME+PEAD) | 14.7% | +65% | +4.3 pp |
| 5 | 240810.KQ | Wonik IPS | 81.0 | 4 (QC+SMQ+CR+SME) | 8.7% | +594% | +6.7 pp |
| 6 | 131290.KQ | TSE | 71.5 | 3 (QC+SMQ+SME) + CUR | 10.4% | +23% | +0.0 pp |
| 7 | 298040.KS | Hyosung Heavy Ind. | 59.7 | 3 (QC+CR+PEAD) | 21.4% | +106% | +5.1 pp |
| 8 | 000660.KS | SK Hynix | 59.4 | 2 (QC+CR) | 35.6% | +101% | +13.1 pp |
| 9 | 064850.KQ | FnGuide | 59.2 | 2 (QC+CR) + PEAD+CUR | 15.1% | +41% | +5.9 pp |
| 10 | 005930.KS | Samsung Electronics | 58.1 | 2 (QC+CR) + PEAD | 10.7% | +33% | +2.2 pp |
QC=Quality Compounder · SMQ=Smart Money Quality · CR=Cycle Rerating · SME=Smart Money Earnings · PEAD=Post-Earnings Drift · CUR=Consensus Upward Revision
Los tres candidatos principales
1. Gigavis (420770.KQ) — Puntuación Meta: 112.4
Gigavis fabrica equipos de inspección óptica automática (AOI) para semiconductores y paneles de display. Es el candidato de mayor convicción del día: activa los 5 screeners del marco simultáneamente, la máxima convergencia posible. El beneficio operativo creció +777% interanual y el margen operativo se expandió 29.9 pp — un salto de rentabilidad que no es un ajuste marginal. La dinámica de flujos es clara: los inversores institucionales y extranjeros absorben la oferta de los individuos (-5,600 millones de wones). El PEAD score más alto del universo (+2.94) indica que el momentum de sorpresa de resultados aún no está descontado en precio. DART publicó un contrato de suministro el 15 de junio. Lo que hay que verificar: El PER de 123x asume aceleración de crecimiento sostenida. Confirmar visibilidad del backlog y mix de clientes antes de concluir sobre la durabilidad del re-rating.
2. BVM (089970.KQ) — Puntuación Meta: 99.2
BVM desarrolla equipos de deposición de capa atómica (ALD/CVD) para procesos de semiconductores avanzados. Aparece en 4 screeners centrales y además suma revisión de consenso al alza, lo que suma seis señales independientes. El apalancamiento operativo es excepcional: ingresos +105% interanual, beneficio operativo +387%, expansión de margen de 29.3 pp. El flujo neto institucional y extranjero acumula +37,580 millones de wones en 5 días, con la venta individual de -29,860 millones siendo absorbida. DART registra un contrato de suministro el 23 de junio. Lo que hay que verificar: PER de 53x y ratio de deuda del 40% son elevados para el sector. Revisar capacidad de ejecución ante la aceleración de demanda de herramientas para HBM y procesos Gate-All-Around.
3. DB HiTek (000990.KS) — Puntuación Meta: 91.3
DB HiTek es una foundry especializada en procesos analógicos y de potencia (8 pulgadas, tecnología BCD). Activa también 5 screeners. La narrativa es de recuperación de ciclo analógico: OP +45% interanual, margen +3 pp, ROE 11.8%. El flujo institucional y extranjero acumula +65,350 millones de wones en 5 días. Cautela: Volumen de negociación en percentil #54 y peso extranjero en #64 — liquidez más limitada que los candidatos por encima. Sin catalizadores DART el día de hoy, aunque hay cuatro comunicaciones recientes en 21 días. La posición corta merece seguimiento dado el perfil de liquidez reducida.
Este contenido es análisis de mercado de carácter informativo. No constituye asesoramiento de inversión ni recomendación de compra o venta de ningún instrumento financiero. Los screeners identifican candidatos para investigación adicional, no instrucciones de operación.