https://koreainvestinsights.com/es/tags/capacitor-de-silicio/Recent content in Capacitor De Silicio on Korea Invest InsightsHugo -- gohugo.ioesMon, 01 Jun 2026 20:10:45 +0900https://koreainvestinsights.com/es/post/samsung-electro-mechanics-mirae-tp-2800000-2029-memory-duration-proof-2026-06-01/Mon, 01 Jun 2026 23:45:00 +0900https://koreainvestinsights.com/es/post/samsung-electro-mechanics-mirae-tp-2800000-2029-memory-duration-proof-2026-06-01/<h2 id="resumen">Resumen </h2><p>El nuevo objetivo de KRW 2,8 millones para Samsung Electro-Mechanics no se explica por un múltiplo más alto. La fórmula es:</p> <div class="highlight"><pre tabindex="0" style="color:#f8f8f2;background-color:#272822;-moz-tab-size:4;-o-tab-size:4;tab-size:4;-webkit-text-size-adjust:none;"><code class="language-text" data-lang="text"><span style="display:flex;"><span>BPA 2029E de KRW 93.242 × PER 30x = KRW 2.797.260 ≈ KRW 2,8M </span></span></code></pre></div><p>El informe anterior utilizaba <code>BPA 2028E de KRW 34.764 × 37x = KRW 1,3M</code>. Por tanto, el PER baja de 37x a 30x. Lo que cambia es la curva de beneficios 2027-2029.</p> <p>La tesis es potente pero exigente. Las estimaciones nuevas incorporan desde 2027 un aumento de ASP de FC-BGA de +20% y de MLCC de +10%, junto con demanda de capacitores de silicio. Eso convierte a Samsung Electro-Mechanics en una posible compañía de cuello de botella de infraestructura de IA, no solo en una empresa cíclica de componentes.</p> <p>La pregunta clave es que 2029 está lejos. Para justificar una prima frente a Samsung Electronics o SK Hynix, SEMCO debe demostrar:</p> <table> <thead> <tr> <th>Lo que debe probar</th> <th>Por qué importa</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Contratos de largo plazo y volúmenes mínimos</td> <td>Más visibilidad que un ciclo de memoria</td> </tr> <tr> <td>FC-BGA +20% ASP sostenible</td> <td>Poder de precio y lock-in de clientes</td> </tr> <tr> <td>MLCC +10% ASP repetible</td> <td>Cuello de botella de power integrity, no ciclo genérico</td> </tr> <tr> <td>Más clientes Si-Cap</td> <td>El contrato de KRW 1,5 billones no debe ser un evento único</td> </tr> <tr> <td>OPM de componentes cerca de 30-35%</td> <td>Margen de calidad superior al ciclo tradicional</td> </tr> </tbody> </table> <p>Conclusión: los accionistas existentes pueden mantener la posición, pero una compra nueva debe esperar pruebas. Desde aquí, Samsung Electro-Mechanics debe demostrar que su rentabilidad dura más que el ciclo de memoria.</p> <p><a class="link" href="https://securities.miraeasset.com/bbs/download/2144332.pdf?attachmentId=2144332" title="Mirae Asset Securities Samsung Electro-Mechanics report" target="_blank" rel="noopener" >Informe Mirae Asset anterior</a> · <a class="link" href="https://samsungsem.com/global/newsroom/news/view.do?id=10310" title="Samsung Electro-Mechanics Signs 1.5 Trillion KRW Silicon Capacitor Supply Contract with Global Large-Scale Company" target="_blank" rel="noopener" >Contrato Si-Cap de Samsung Electro-Mechanics</a></p>