Korea Quality Re-Rating Watch 2026-06-29: Gigavis, Mirae y VM

Mon, 29 Jun 2026 16:30:00 +0900

Dashboard Macro

Indicador	Cierre	Δ día	Δ 5 días
KOSPI	8.394,65	−0,20%	+2,3%
KOSDAQ	911,32	+7,04%	+3,3%
VIX	18,22	—	−6,5%
US 10Y	4,37%	—	−14 pb
USD/KRW	1.543	—	+0,3%
Brent	73,00 USD	—	−1,1%

Régimen: Corea Bear · EE.UU. Neutral. La brecha se mantiene: el breadth interno sigue deteriorado (MA50 12,6%, MA200 22,3%), mientras el entorno global aguanta. El basis de derivados en +13,96 y la creación neta de ETF de +2,88 billones KRW amortiguan la caída, pero no la revierten.

Resumen de Mercado

La sesión del 29 de junio en el mercado bursátil de Corea fue de rotación clara, no de recuperación amplia. El KOSPI cerró prácticamente plano (−0,20%, 8.394,65) mientras el KOSDAQ se disparó +7,04% hasta 911,32, activando el sidecar de compras durante la jornada.

Sectores fuertes. Los valores de crecimiento del KOSDAQ lideraron: biotecnología, baterías secundarias y materiales y equipos para semiconductores (소부장) captaron el grueso del flujo. El sector de energía y electricidad también registró ganancias.

Sectores débiles. La gran capitalización de chips sufrió presión vendedora. Samsung Electronics (005930.KS) cayó −4,9% con salidas de capital extranjero por −3,87 billones de wones y desinversión en programas por −2,73 billones. SK Hynix (000660.KS) retrocedió −1,7%, pero la menor caída frente a Samsung sugiere demanda estructural latente: las instituciones compraron ambas compañías, aunque sin poder absorber la presión extranjera.

Flujos de dinero. El patrón del día fue consistente: extranjeros e inversores de programa vendieron grandes chips; las instituciones compraron de forma defensiva; el capital minorista rotó hacia pequeñas y medianas empresas del KOSDAQ. La creación neta de ETF (+2,88 billones KRW) indica demanda pasiva que amortigua sin revertir.

Contexto narrativo. Las noticias estuvieron dominadas por anuncios de mega-inversión pública: 800 billones KRW para fábricas de memoria en el suroeste, 81 billones KRW para packaging HBM en Chungcheong y más de 1.000 billones KRW en centros de datos de IA para 2035. El ruido legal en torno a la reducción de suministro DRAM y la transición HBM añadió volatilidad de corto plazo, pero no altera el contexto estructural. La conclusión del día: no es una ruptura de tesis, sino rotación. Con el breadth en niveles débiles, el rally fue selectivo.

Candidatos a Revalorización de Calidad

Los screeners del día cubren 2.712 valores del universo coreano. Solo 13 superan el filtro Quality Compounder, 1 el Smart Money Quality y 1 el Smart Money Earnings, señal de un mercado estrecho. Los nombres con solapamiento en 3 o más screeners son los candidatos principales.

Top 8 candidatos por solapamiento

Ticker	Nombre	Rank Meta	Solapam.	Screeners	ROE	OPM	RS%
420770.KQ	Gigavis	#1 (75,4)	3	QC + CycleR + PEAD + ConsUp	7,3%	23,1%	99
025560.KQ	Mirae Industry	#2 (71,4)	3	QC + SMQ + SME	8,9%	18,0%	97
089970.KQ	VM	#3 (52,8)	2	QC + CycleR + ConsUp	14,8%	17,1%	98
000660.KS	SK Hynix	#4 (47,4)	2	QC + CycleR	35,6%	48,6%	99
005930.KS	Samsung Electronics	#5 (45,5)	2	QC + CycleR	10,7%	13,1%	96
080220.KQ	Jeju Semiconductor	#7 (41,4)	2	QC + CycleR	17,4%	11,9%	99
402340.KS	SK Square	#8 (40,5)	2	QC + ConsUp	31,9%	—	99
240810.KQ	Wonik IPS	#11 (34,8)	2	QC + CycleR	8,7%	8,1%	96

QC = Quality Compounder · CycleR = Cycle Rerating · SMQ = Smart Money Quality · SME = Smart Money Earnings · ConsUp = Consensus Up Revision

Los tres candidatos prioritarios

1. Gigavis (420770.KQ) — Rank meta #1, puntuación 75,4

Gigavis fabrica sistemas de inspección óptica para semiconductores. Es el único nombre con cinco señales activas simultáneas: Quality Compounder, Cycle Rerating, PEAD, revisión de consenso al alza y superficie de mercado Kiwoom. Los números lo justifican: beneficio operativo YoY +777%, expansión de margen operativo de +29,9 puntos porcentuales y precio en máximos históricos (distancia al máximo de 52 semanas: 0%). La sesión de hoy fue sólida: +5,3% con el capital institucional y extranjero absorbiendo la oferta minorista. Catalizador formal: DART confirmó comunicaciones de directivos con acciones el 29 de junio. Lo que hay que verificar: si la expansión de margen aguanta más allá del ciclo actual de capex en HBM, y si el PER de 135x ya descuenta el escenario más optimista.

2. Mirae Industry (025560.KQ) — Rank meta #2, puntuación 71,4

Mirae Industry produce equipos de automatización y prueba de precisión. Es el único valor que aparece en los tres screeners de flujo y calidad al mismo tiempo: Quality Compounder, Smart Money Quality y Smart Money Earnings. El patrón de acumulación es claro: flujo neto de institucionales y extranjeros de +2.110 millones KRW en cinco días frente a ventas minoristas de −2.550 millones KRW. RS percentile en 97,1 y PER de 12,9x, bajo para la calidad que muestra. Catalizador reciente: contrato de suministro registrado en DART el 23 de junio. La señal de alerta: el beneficio operativo cayó −24,8% YoY, aunque el beneficio neto creció +53% y el ROE mejoró. Hay que determinar si la compresión de margen operativo es cíclica o estructural.

3. VM (089970.KQ) — Rank meta #3, puntuación 52,8

VM fabrica equipos especiales de deposición para semiconductores. Figura en Quality Compounder y Cycle Rerating con crecimiento operativo +387% YoY y expansión de margen de +29,3pp, respaldados por una revisión de consenso al alza (z compuesto +0,78). El catalizador formal más reciente es un contrato de suministro en DART del 23 de junio. El riesgo principal es el flujo: extranjeros e instituciones de calidad vendieron −38.380 millones KRW en cinco días, con absorción parcial solo minorista. Lo que hay que verificar antes de ampliar seguimiento: si la venta institucional es rebalanceo de posiciones o salida de convicción.