Résumé en français de l’analyse sur la concentration de l’activité étrangère en Corée et ses implications pour une éventuelle reclassification MSCI Developed Market.
Résumé en français : la capitalisation de NAVER de 36,7 tn KRW reflète-t-elle déjà 8 tn KRW de cash/BTC combiné avec Dunamu, 3 tn KRW de participation Mirae, NAVER Cloud, les stablecoins en won et le redressement C2C global ?
Analyse de deux mois de revalorisation hors semi-conducteurs aux États-Unis et traduction vers les actions coréennes comme NHN KCP, Douzone Bizon, Hanwha Systems, Semyung Electric, LG CNS et NAVER.
BCA Research estime que la bulle de l'IA n'est pas une bulle de valorisation mais une bulle de bénéfices. Dans une bulle de bénéfices, le cours chute bien avant que les estimations de bénéfices ne soient rabotées. C'est pourquoi, alors que les capitaux affluent vers l'infrastructure IA, il importe davantage de lire directement la structure du système et les indicateurs avancés par une analyse approfondie que d'attendre le consensus. Cette note expose cette méthode avec sobriété, à travers Thesis OS et le travail réel de notre blog.
Pourquoi le PER forward de SK Hynix a dépassé celui de Samsung Electronics, et pourquoi le rattrapage de Samsung peut offrir le meilleur alpha relatif.
Goldman Sachs prévoit que les agents d'IA multiplient par 24 l'usage de tokens d'ici 2030 tandis que le coût par token baisse de 60-70% par an. J.P. Morgan prévoit que la croissance en glissement annuel de l'ASP de la DRAM et du NAND s'essouffle à partir de 2027. En séparant ces deux prévisions apparemment opposées en P, Q et C, un chemin cohérent apparaît : l'alpha bascule du bêta mémoire de 2026 vers une pile de réduction du coût par token après 2027.