Revue de la première moitié de juin : emploi US, CPI, PPI, visite de Jensen Huang en Corée, IPO de SpaceX, ventes étrangères sur la mémoire coréenne et rebond du 12 juin.
Une note stratégique combinant les proxies de capitalisation boursière du marché des semi-conducteurs coréens et les données complètes d'exposition aux ETF. L'essentiel est de distinguer la détention absolue par les ETF, la sensibilité aux ETF ajustée par la capitalisation boursière, et les candidats à l'écart de sous-détention par les ETF tels que TCK, Daeduck Electronics, Korea Circuit et Doosan Tesna.
Ce que la directive américaine visant Anthropic Fable 5 et Mythos 5 change pour la thèse coréenne de l’IA souveraine et pour Upstage, et ce qu’elle ne change pas encore.
Une grille de lecture de la loi coréenne d'investissement stratégique aux États-Unis à travers la chaîne nucléaire. On distingue le bêta nucléaire de Doosan Enerbility, Hyundai E&C et KEPCO E&C du possible alpha de KEPCO KPS, Woori Technology, Woojin et des équipements électriques.
Ce n'est pas un régime de QE des banques centrales mais un régime de liquidité ajustée par la régulation. Nous réunissons dans un cadre l'assouplissement du bilan des dealers américains, le WGBI / Value-up / assouplissement du capital en Corée et le basculement du cash japonais vers le marché, et plaçons les financières coréennes, l'infrastructure de marché américaine et les réformes de gouvernance japonaises comme bénéficiaires de premier ordre.
Une note de stratégie combinant KR Theme ETF Rebalance Flow v1, les patterns de cassure/repli autour des niveaux ronds du KOSPI, et le moniteur de squeeze semi-conducteurs à l'échéance du KOSPI200, pour structurer la réponse des investisseurs quand les flux ETF et programmatiques pilotent les actions coréennes.
Le 12 juin 2026, les étrangers ont acheté 2,72 billions de wons sur le KOSPI après 24 séances de ventes. Mais cela ne représente que 3,6% des 75,57 billions vendus auparavant, avec une concentration sur Samsung Electronics et SK Hynix.
La première exécution de KR Theme ETF Rebalance Flow v1 a détecté des flux mécaniques potentiels liés aux rééquilibrages et aux plafonds de pondération des ETF thématiques coréens. Le signal le plus fort du 12 juin 2026 se situe dans les équipements et matériaux semi-conducteurs.
Le carburant qui alimente le supercycle de l'IA est en train de changer. Tout commence par l'explosion de la demande de tokens créée par les agents d'IA, passe par les obligations d'entreprise et la trésorerie interne des Big Tech comme première source de financement, puis ouvre un canal d'approvisionnement entièrement nouveau lorsque des méga-IPO comme SpaceX et Anthropic font appel aux marchés publics. Dans un cycle où la demande et l'argent s'allongent ensemble, l'actif le plus puissant et pourtant encore le moins cher qui reste, c'est la mémoire et le stockage. Les objectifs de cours de Nomura — 590 000 KRW pour Samsung Electronics et 5 000 000 KRW pour SK Hynix — en sont le signal.
Séance du 11 juin 2026 à Séoul : les équipementiers semiconducteurs surperforment tandis que Samsung Electronics subit des ventes institutionnelles massives.