Le rapport américain sur l'emploi du 5 juin ressemble moins à une purge de peur d'une journée qu'à la version en données dures du choc de taux longs de mai. Pour la Corée, les seuils à suivre sont le CPI, le Treasury 10 ans, KOSPI 8 000, les futures étrangers et la force relative de Samsung Electronics / SK Hynix.
Goldman a relevé la prévision de capex des grands hyperscalers à 5,3 billions de dollars et Alphabet guide 180-190 milliards en 2026. Pour la Corée, la lecture passe par l'électricité, les substrats, l'optique et le stockage.
Les résultats de Broadcom ne signalent pas un ralentissement de la demande IA, mais un ajustement des attentes. Pour la Corée, la lecture passe par le HBM, les substrats FC-BGA, les condensateurs silicium, les PCB rapides, le packaging et le test.
La thèse Marvell/Broadcom sur la connectivité descend d'un cran : les sources laser EML et CW-DFB deviennent un goulot d'étranglement pour les liens optiques 800G, 1.6T, la photonique silicium et le CPO. En Corée, OE Solutions est le proxy technique le plus direct, mais pas encore une preuve de production de masse mondiale.
KOSPI +7 % sur 5 jours malgré un régime Bear en Corée. VM, SK Square et ISU Petasys dominent le screener multi-critères qualité-flux-catalyseur du 3 juin.
En Corée, le flux institutionnel total peut être trompeur car il inclut les comptes de financial investment. Le signal plus propre vient des trusts, fonds privés et pensions.