Nous reproduisons de façon indépendante l'affirmation de 26,7EB de demande contre 10,6EB d'offre de HBM en 2030 (un déficit de 2,5x), puis la confrontons à la prévision de 24x de tokens de Goldman, aux contre-preuves d'efficacité DeepSeek MLA et TurboQuant, et au calendrier de capacité des Big 3. Analyse de structure, pas un conseil d'investissement.
Une étude du 10 juillet 2026 portant sur 320 sociétés hors semi-conducteurs issues des 200 premières capitalisations KOSPI et KOSDAQ. Le leadership KOSPI s'est élargi aux réseaux électriques, à la construction, au commerce de détail, aux financières et au raffinage, tandis que le KOSDAQ est resté un marché extrêmement concentré, avec une médiane de rendement YTD de -12,4 %.
En inversant le calcul sur la dispersion du consensus de BPA 2027 de Samsung, SK Hynix, Micron et SanDisk, les deux valeurs coréennes se traitent à 11,7 fois l'estimation la plus pessimiste. Le marché a déjà adopté le pire scénario comme scénario de base.
Pourquoi les infrastructures d’inférence IA américaines et chinoises divergent, et comment l’électricité, le HBM, SRAM/LPU, le packaging avancé et les actions coréennes s’insèrent dans cette carte.