Point au 25 mai 2026 sur les classements Steam, les avis, la pression vendeuse à découvert et les flux étrangers de Pearl Abyss. Crimson Desert est global #18, Corée #5, États-Unis #13 et Chine #17, avec des ventes estimées autour de 5,93M. Les données soutiennent la thèse de long tail et la pression short se détend.
KOSPI Bull, KOSDAQ +4,5 % sur 5 jours. VM (089970) présent dans 5 screeners simultanément. RFHIC et Microcontact en tête des candidats qualité du 25 mai.
Les flux étrangers 2026 en Corée montrent surtout une réduction des positions en Samsung Electronics et SK hynix, plutôt qu'une sortie générale du marché coréen.
La capitalisation boursière coréenne apparaît autour de 4,9 billions de dollars et du sixième rang mondial. La tendance est réelle, mais elle reste dominée par Samsung Electronics, SK hynix et le cycle de la mémoire IA.
Une synthèse de l'interview de Reiner Pope par Dwarkesh Patel sur la conception de puces, de la discussion All-In sur NVIDIA et l'infrastructure IA, et du débat de 20VC sur les marchés de capitaux autour d'Anthropic, Cerebras et SpaceX. Le point clé : l'infrastructure IA ne se résume plus à une histoire de GPU. Les investisseurs doivent suivre le transfert de données, la HBM, les substrats de boîtier, l'Ethernet, les liaisons optiques, l'intégrité de l'alimentation et les tests. En Corée, la lecture s'étend de Samsung Electronics et SK Hynix pour la mémoire aux substrats FC-BGA et condensateurs silicium de Samsung Electro-Mechanics, puis à Daeduck, Isu Petasys, Simmtech, Korea Circuit, TLB et les prises de test.
Le Fonds national de croissance coréen doit être lu en plusieurs couches : le programme total de plus de ₩150 000 milliards, le plan de déploiement 2026 de ₩30 000 milliards+, et le paquet de ₩50 000 milliards+ pour l'écosystème des industries avancées. Pour le KOSDAQ, l'enjeu n'est pas l'achat de l'indice, mais les flux vers les entreprises Pre-IPO, les nouvelles cotées, les semi-conducteurs IA, l'électricité, les équipements OLED et les goulets d'étranglement industriels.
Pearl Abyss n'est pas valorisé comme si Crimson Desert avait échoué. Le marché accepte un jeu réussi, mais n'a pas encore reconnu Pearl Abyss comme une plateforme AAA capable de se répéter. Les comparables les plus proches sont Neowiz après Lies of P et CD Projekt autour de la reprise de Cyberpunk 2077 et de Phantom Liberty. Capcom n'est pas le comparable actuel — c'est le modèle cible.
La hausse d'ARM n'est pas seulement une histoire de renaissance du CPU. Elle signale que les goulots d'étranglement de l'infrastructure IA se déplacent des GPU vers l'orchestration CPU, le mouvement de mémoire, les interconnexions optiques, l'intégrité d'alimentation, les substrats à haute vitesse et les sockets de test.