Résumé
Le trimestre de Broadcom n’est pas un signal négatif pour les semi-conducteurs coréens. Il confirme surtout que la demande de puces IA personnalisées continue de tirer les couches physiques : HBM, substrats avancés, réseaux, stabilité d’alimentation, packaging et test.
Broadcom a publié un chiffre d’affaires de 22,187 milliards de dollars au T2 FY2026. Le chiffre d’affaires des semi-conducteurs IA a atteint 10,8 milliards de dollars et la société guide 16,0 milliards de dollars au T3. Le cadre de plus de 100 milliards de dollars en FY2027 reste en place.
La baisse de l’action vient d’un problème d’attentes. Le marché voulait une révision à la hausse, pas seulement une confirmation.
| Couche | Sociétés coréennes | Lecture |
|---|---|---|
| HBM / DRAM serveur / eSSD | Samsung Electronics, SK hynix | Coeur du cycle IA. |
| FC-BGA / Si-Cap / MLCC | Samsung Electro-Mechanics | Lecture non mémoire la plus directe, mais la valorisation compte. |
| PCB réseaux IA | Isu Petasys, Korea Circuit | Beta secondaire aux réseaux IA. |
| Bonders / sockets / test | Hanmi Semiconductor, ISC, Leeno | Il faut des commandes réelles. |
Conclusion : la correction de Broadcom n’est pas un signal baissier pour la chaîne IA coréenne. C’est un reset d’attentes. Samsung Electronics reste le coeur le plus équilibré, SK hynix se regarde en repli relatif, et Samsung Electro-Mechanics exige une discipline de valorisation.
Sources : Broadcom Q2 FY2026, Reuters.