TL;DR
- Samsung Electronics et SK Hynix restent le moteur du secteur coréen des semi-conducteurs. Mais pour chercher une surperformance à deux mois, les meilleurs candidats se trouvent plutôt dans les équipements, substrats, inspection et stockage IA de second rang.
- L’écran Thesis OS combine 1 137 ETF Naver, le Top 50 des semi-conducteurs coréens et les flux locaux. Les cinq noms retenus sont Korea Circuit, HPSP, TES, VM et FADU.
- Korea Circuit offre le meilleur équilibre. HPSP a la meilleure qualité de flux. TES et VM ont des catalyseurs fondamentaux forts mais ont déjà beaucoup monté. FADU est l’option convexe la plus risquée.
Méthode
L’univers est le Top 50 des semi-conducteurs coréens. Les données combinent 1 137 ETF Naver, 75 001 lignes de composants, les prix et les flux de la base locale Thesis OS au 12 juin 2026. L’exposition ETF est une estimation basée sur le NAV et les pondérations, non un PCF officiel.
Point de départ
| Titre | 2 sem. | 1 mois | 3 mois | Exposition ETF estimée | Flux étrangers + institutionnels 1M |
|---|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics | +7,7% | +15,6% | +69,7% | 51,5 tn KRW | -15,2 tn KRW |
| SK Hynix | -6,1% | +17,2% | +125,1% | 52,1 tn KRW | -15,3 tn KRW |
Ces deux valeurs restent des positions core. Mais elles sont déjà présentes dans plus de 200 ETF chacune. L’alpha marginal se trouve plus facilement là où le flux a plus d’impact sur le prix.
Candidats principaux
| Rang | Titre | Segment | Preuve principale | Vue |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Korea Circuit | Substrats | Faible exposition ETF, achat institutionnel, SOCAMM + FC-BGA | Meilleur équilibre |
| 2 | HPSP | Équipements | Flux étrangers et institutionnels continus | Meilleure qualité de flux |
| 3 | TES | Équipements | Contrat SK Hynix, bêta fort | Fort mais déjà chaud |
| 4 | VM | Équipements | Faible exposition ETF, accumulation institutionnelle | Bêta de second rang |
| 5 | FADU | Fabless / stockage IA | Contrats SSD controller, flux étrangers | Option convexe |
Conclusion
Korea Circuit est le candidat le plus équilibré. HPSP a les meilleurs flux mais demande un meilleur point d’entrée. TES et VM ont les catalyseurs fondamentaux les plus forts, mais il faut attendre un repli. FADU est une option d’événement, pas une position core.
La règle commune : ne pas courir après les mouvements verticaux, attendre les replis, vérifier la persistance des flux et exiger que le thème devienne du chiffre d’affaires.