1. Macro Dashboard — 15 avril 2026
| Indicateur | Valeur | Δ 5j | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6 091,4 | +5,4% | 📈 Haussier |
| KOSDAQ | 1 152,4 | +7,1% | 📈 Haussier |
| VIX | 18,2 | −6,4% | 🟢 Stable |
| US 10Y | 4,26% | −0,03 | → Neutre |
| USD/KRW | 1 477 | −0,0% | → Neutre |
| Brent | 96,2 $ | +1,1% | → Stable |
Verdict de régime : KR Bull · US Neutral → Stance : Surpondérer Korea de façon sélective
La divergence KR Bull / US Neutral est active depuis le 13 avril (J+2). Le won tient, le VIX recule sous 19, et le Brent se stabilise au-dessus de 96 $ — ensemble d’un environnement propice à un positionnement ciblé sur les leaders coréens sans extension tous azimuts.
2. Market Wrap (données close briefing : 10 avril 2026 — les plus récentes disponibles)
Caractère de séance : Risk-On sélectif — les leaders montent, le reste stagne
La bourse de Séoul a affiché un profil Risk-On, mais sans diffusion large. Les flux se sont comprimés autour de trois axes thématiques bien identifiés : semiconducteurs / matériel IA, infrastructure télécom RF, et construction / reconstruction Moyen-Orient. Le reste du marché — biotech en tête — a subi une nette sous-performance relative.
Axes forts
- Semiconducteurs / Hardware IA : Samsung Electro-Mechanics et Samsung Electronics ont mené la charge, portés par une thèse “AI hardware + expansion infra télécom” qui gagne en consistance. TES (테스, +10,4%) et RF Materials (RF머트리얼즈, +22,5%) ont confirmé l’élargissement sectoriel vers les équipements de fabrication et composants RF.
- Infrastructure télécom : Daehankwangtong (대한광통신), Solid (쏠리드), RFHIC et KMW (케이엠더블유) ont dominé les flux institutionnels en cours de séance. Le mouvement dépasse le simple retournement technique — il reflète un réaménagement du portefeuille institutionnel vers les fournisseurs d’infrastructure 5G/AI.
- Télécom défensif + rendement : SK Telecom bénéficie d’une double lecture — protection défensive et révision à la hausse des attentes résultats/dividende (Hana Securities : Buy, objectif 100 000 KRW maintenu, preview 1T positif).
- Construction / reconstruction : Daewoo E&C (대우건설) et Hyundai E&C (현대건설, objectif relevé à 240 000 KRW par Hana) portés par les anticipations de contrats Moyen-Orient. NH Investment maintient son opinion Positive sur le secteur.
Axes faibles
- Biotech : recul de pertinence dans les flux ; les commentaires institutionnels répétaient “réduire biotech, compresser sur semi/équipements IT”. Pas de catalyseur déclencheur.
- Thématiques surachetées : plusieurs candidats construction et énergie ont échoué à tenir leur VWAP ou prix de référence intraday — la hausse du SMP électrique (+47% spot) a alimenté l’ESS sans produire de breakouts propres.
Flux notables
Les étrangers acheteurs nets sur Samsung Electronics confirment une reprise portée par les non-résidents. Les institutionnels restaient vendeurs sur Pearl Abyss (펄어비스), dont la structure de faiblesse persiste.
Synthèse : séance de compression, pas de diffusion. Les bons titres deviennent meilleurs — les poursuites hors leaders restent à éviter.
3. Screener du jour : Quiet Accumulation (Accumulation Silencieuse)
Mercredi → Quiet Accumulation
Méthodologie : Ce screener capture les titres en phase de coiling discret — range 30j ≤ 24%, RSI neutre (38–62), cours au-dessus de la MA60, et augmentation nette de la détention étrangère sur 20 jours. Contrairement aux screeners momentum, il intervient avant le breakout visible, lorsque les institutionnels étrangers accumulent sans bruit.
Univers du 15 avril : 96 candidats — Tier A TIGHT COIL ≤12% : 26 titres · Tier B MILD RANGE 12–18% : 39 titres · Tier C WIDE ACCUM 18–24% : 31 titres.
Top 10 — classement par score composite (toutes tiers)
| # | Ticker | Société | Clôture (KRW) | Range30j | RSI | Fop% | Δ20j (pp) | ROE | OPM | Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 012450.KS | 한화에어로스페이스 | 1 509 000 | 20,3% | 58,7 | 45,5% | +0,79 | 19,1% | 11,6% | +1,95 |
| 2 | 002140.KS | 고려산업 | 2 805 | 8,4% | 54,9 | 7,6% | +4,48 | 8,4% | 4,6% | +1,61 |
| 3 | 020000.KS | 한섬 | 23 900 | 18,4% | 53,1 | 21,5% | +2,48 | 3,3% | 3,5% | +0,81 |
| 4 | 017890.KS | 한국알콜 | 12 020 | 17,6% | 59,5 | 14,7% | +2,94 | 5,9% | 7,5% | +0,77 |
| 5 | 147830.KS | 제룡산업 | 8 020 | 14,1% | 58,1 | 6,1% | +2,04 | 13,9% | 27,9% | +0,64 |
| 6 | 095570.KS | AJ네트웍스 | 5 080 | 8,0% | 49,1 | 6,3% | +0,97 | 6,3% | 6,7% | +0,48 |
| 7 | 236200.KS | 슈프리마 | 48 250 | 17,0% | 54,9 | 24,8% | +1,41 | 12,8% | 23,9% | +0,45 |
| 8 | 002900.KS | TYM | 7 020 | 10,8% | 53,5 | 21,6% | +0,84 | 9,7% | 6,9% | +0,45 |
| 9 | 014580.KS | 태경비케이 | 4 635 | 6,7% | 57,8 | 4,2% | +0,94 | 10,6% | 10,6% | +0,44 |
| 10 | 014830.KS | 유니드 | 84 100 | 13,5% | 56,0 | 11,9% | +1,54 | 6,2% | 6,6% | +0,43 |
Focus sur les 3 premiers noms
1. Hanwha Aerospace (012450.KS) — Score +1,95 · Tier C
Leader coréen de la défense et de l’aérospatiale (propulsion, systèmes de missiles, équipements blindés terrestres, moteurs d’hélicoptères). La croissance est frappante : CA +137,6% en glissement annuel, résultat opérationnel +78,4%. Avec une détention étrangère à 45,5% et un Δ20j de +0,79 pp dans un range de 20%, les non-résidents poursuivent leur accumulation de fond sur un dossier structurellement favorisé par la hausse des budgets défense mondiaux. Le fwdPER de 33x reste élevé mais cohérent avec la dynamique de carnet de commandes.
2. Koryo Industrial (002140.KS) — Score +1,61 · Tier A TIGHT COIL
Société industrielle (matériaux de construction). Le signal distinctif ici est le Δ20j de +4,48 pp — la variation de détention étrangère la plus élevée du Tier A, dans un screener conçu précisément pour détecter ce type d’accumulation silencieuse. Range serré à 8,4%, RSI neutre à 55 : configuration classique de coiling pré-breakout. Les fondamentaux sont modestes (ROE 8,4%, OPM 4,6%), mais le mouvement de flow étranger prime dans cette logique de screener.
3. Hansom (020000.KS) — Score +0,81 · Tier C
Groupe de mode premium coréen (marques Hansom, Time, SJSJ, Mine), filiale du groupe Hyundai Department Store. La hausse de la détention étrangère (+2,48 pp sur 20 jours) dans un titre de consommation discrétionnaire défensive suggère un repositionnement thématique lié à la demande intérieure coréenne — potentiellement en anticipation d’un rebond du consommateur. PER forward estimé à 8x, valeur quality_score de 0,65 : profil équilibré valeur/momentum d’accumulation.
Sources : macro-regime 2026-04-15 session soir · kr-close-briefing 2026-04-10 (dernières données disponibles) · Screener Quiet Accumulation généré le 2026-04-15 à 16:07 KST.