1. Tableau de bord macro

Régime : Corée Neutre · États-Unis Bull. Le différentiel de régime oriente le biais tactique vers une sélection élargie côté américain, avec une approche sélective sur le marché coréen. L’écart KOSPI/KOSDAQ de 6,6 points de pourcentage sur cinq séances illustre la rotation en cours vers les grandes capitalisations.

2. Bilan de séance

Note : le rapport de clôture détaillé disponible est daté du 8 mai 2026 ; les données macro sont à jour au 13 mai.

La session du 8 mai a mis en évidence une rotation sélective plutôt qu’un rally indifférencié. Le régime coréen oscillait entre neutre et légèrement risk-on, avec un indicateur de breadth Discovery en signal fort (100/100, 290 titres éligibles), mais des divergences marquées entre secteurs.

Secteurs porteurs : câbles électriques, fibres optiques et infrastructure d’alimentation liés à l’IA. Des titres comme 가온전선 et 대한전선 ont affiché des hausses à deux chiffres avec des achats institutionnels et étrangers simultanés. 대덕전자 (353200.KS) a enregistré le profil de flux le plus propre de la séance — étrangers, institutionnels et programmes d’achat tous positifs en même temps, configuration rare et constructive.

Secteurs en retrait : jeux vidéo et certaines valeurs de défense. Les pressions vendeuses étrangères ont pesé sur les semi-conducteurs de grande capitalisation, Samsung Electronics encaissant des ventes nettes étrangères de l’ordre de 2 550 Mds KRW tout en ne reculant que de 1,1 % — ce qui témoigne d’une absorption par les institutionnels.

Signaux de flux notables :

• Ventes étrangères : concentrées sur les grandes capitalisations semiconducteurs (Samsung Electronics, Samsung Electro-Mechanics)
• Flux qualitatifs : 대덕전자 fait figure d’exception avec un alignement tri-directionnel acheteur ; 키움증권 (039490.KS) affiche une divergence — flux nets positifs sur toutes les catégories mais cours en recul de 2,9 %, configuration à surveiller
• Thème AI infrastructure : rythme de progression encore élevé sur les câbles et fibres optiques, ce qui justifie une vigilance sur la profondeur des corrections avant d’envisager un suivi

Le KOSDAQ reste en retrait du KOSPI, confirmant une préférence du marché pour les valeurs de qualité à grande capitalisation exposées aux cycles industriels longs.

3. Candidats à la réévaluation qualitative — 13 mai 2026

Le méta-screener du jour couvre 135 tickers et croise cinq sources : Quality Compounder, Smart Money Quality, Cycle Rerating, Smart Money Earnings et PEAD. Six noms apparaissent dans trois screeners simultanément — seuil préféré pour justifier une couverture éditoriale approfondie.

Tableau des candidats principaux

Abréviations : QC = Quality Compounder, SMQ = Smart Money Quality, SME = Smart Money Earnings, CR = Cycle Rerating

Focus sur les trois premiers candidats

기가비스 (420770.KQ) — Rang méta #1, score 68,9

기가비스 fabrique des équipements d’inspection optique automatisée (AOI) pour la production de semi-conducteurs. La société figure dans trois screeners à la fois : fondamentaux de qualité, présence institutionnelle nette, et inflexion de résultats. La progression de l’OP à +777 % YoY est amplifiée par un effet de base faible, mais ce qui retient l’attention est le maintien de flux institutionnels nets positifs (+15,6 Mds KRW sur 5 jours) malgré une révision de consensus à la baisse — signal que le marché devance les analystes. Vigilance : le ROE à 7,3 % reste le plus faible du groupe de tête ; à suivre pour confirmer la durabilité du levier opérationnel. DART signale un contrat de vente/fourniture signé le 24 avril — catalyseur officiel à examiner.

테스 (095610.KQ) — Rang méta #2, score 62,3

테스 produit des équipements CVD (dépôt chimique en phase vapeur) destinés à la fabrication de semiconducteurs avancés. Trois screeners simultanés, ROE 14,5 %, OP YoY +50 % et surtout les flux institutionnels nets les plus élevés du groupe (+51,5 Mds KRW sur 5 jours). Point d’attention : le taux de vente à découvert atteint 8,7 % et le programme net ressort à −9,2 % — friction non négligeable. Le rapport trimestriel Q1 2026 vient d’être déposé sur DART le 13 mai même : première priorité d’analyse avant tout suivi opérationnel.

제주반도체 (080220.KQ) — Rang méta #3, score 62,1

제주반도체 est un fabricant de mémoire NAND Flash spécialisé dans les puces basse consommation pour applications IoT et industrielles. ROE 17,4 %, OP YoY +274 %, flux étrangers et institutionnels tous deux positifs sur 5 jours — profil de flux le plus homogène du trio de tête. Deux publications DART à caractère potentiellement sensible ont été signalées (convocation d’assemblée générale extraordinaire, modification du registre des actionnaires) : à examiner en priorité pour écarter un risque de dilution ou de changement de contrôle avant de confirmer l’intérêt analytique.

Les noms mentionnés dans cet article sont identifiés par des screeners quantitatifs comme candidats à la recherche. Il ne s’agit pas de recommandations d’achat ou de vente. Tout investissement sur des valeurs coréennes comporte des risques de marché, de change et de liquidité.