Tableau de bord macro
| Indicateur | Valeur | Variation 5j | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 8 228,7 | +14,2 % | Haussier |
| KOSDAQ | 1 133,1 | +7,3 % | Haussier |
| VIX | 16,9 | +0,7 % | Stable |
| US 10 ans | 4,49 % | −0,08 pt | Neutre |
| USD/KRW | 1 498 | −0,1 % | Neutre |
| Brent | 94,3 $ | −8,1 % | En recul |
Verdict de régime : Corée Bull / États-Unis Bull. Les deux marchés évoluent en synchronisation haussière. Le breadth américain (54,7 % au-dessus de la MA50) reste plus solide que le breadth coréen (28,8 %), mais la tendance de fond est favorable des deux côtés du Pacifique. Le repli marqué du Brent (−8,1 % sur cinq jours) réduit les pressions sur les marges industrielles, tandis qu’un won stable sous 1 500 et un 10 ans américain qui se détend à 4,49 % forment un environnement porteur pour les actifs risqués.
Revue du marché
Source : bilan de clôture KR du 22 mai 2026 — données les plus récentes disponibles à l’heure de publication.
La séance du 22 mai a affiché un caractère de rotation sélective et d’expansion thématique. Le KOSPI a progressé modestement (+0,5 % en séance), mais le KOSDAQ a clairement surperformé (+4 % en intraday), porté par la pharma-biotech, l’énergie/électricité et une sélection d’équipementiers semi-conducteurs de niche.
Secteurs en forme : pharmaceutique-biotech, transformation d’énergie, substrats ABF et packaging semi-conducteurs. Morgan Stanley a relevé ses prévisions de tension d’approvisionnement en substrats ABF haute performance à 22 % pour 2030 (contre 15 % précédemment), renforçant la thèse de réévaluation du segment cartes de circuits imprimés. Samsung Electro-Mechanics (009150.KS) a rebondi de +11,3 % sur la journée et de +32,7 % sur cinq jours ; les achats étrangers (+174 milliards KRW) ont partiellement compensé des prises de bénéfices institutionnelles.
Secteurs sous pression : grands noms semi-conducteurs en phase de respiration — les étrangers ont vendu massivement Samsung Electronics (005930.KS) pour −1 010 milliards KRW, le programme d’arbitrage retraitant pour −998 milliards supplémentaires. Les télécommunications et les valeurs ayant fortement rebondi la veille ont aussi sous-performé.
Flux notables : Daeduck Electronics (000333.KS) a progressé de +3,35 %, soutenu par les achats institutionnels nets (+127 milliards KRW) malgré des ventes étrangères légères. La divergence entre étrangers et institutionnels sur ce titre illustre la complexité du positionnement sur le segment substrats ABF. Côté découvertes, Jusung Engineering (036560.KQ) a bondi de +20,95 % avec un achat conjoint étranger/institutionnel de +401 milliards KRW — une prise de position à surveiller sur consolidation.
Le message central : la séance n’a pas été dominée par les seuls champions habituels, mais par une diffusion vers les équipementiers de niche et la biotech. Un won/dollar toujours au-dessus de 1 500 et les prises de bénéfices sur valeurs surchauffées imposent une sélectivité accrue plutôt qu’une exposition indicielle.
Candidats à la réévaluation qualité du jour
Méta-screener KR du 27 mai 2026 — univers 108 tickers, croisement de 5 screeners.
La logique éditoriale suit trois couches : (1) qualité fondamentale (Quality Compounder — ROE, marge, endettement), (2) flux institutionnels (Smart Money Quality / Earnings — achats nets étrangers + institutionnels de qualité), (3) signal de réévaluation (Cycle Rerating / PEAD — levier opérationnel, révision de consensus, dérive post-résultats).
Top 10 candidats méta-screener
| # | Ticker | Nom | Score | Screeners actifs | Signaux clés |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 402340.KS | SK Square | 84,8 | Quality Compounder + Smart Money Quality + Smart Money Earnings + Consensus Up | ROE 31,9 %, OP YoY +124,8 %, RS 98,6 |
| 2 | 420770.KQ | 기가비스 (Gigavis) | 73,0 | Quality Compounder + Cycle Rerating + PEAD + Consensus Up | OP YoY +777 %, Δmarge +30 pp, PEAD score +2,20 |
| 3 | 064850.KQ | 에프앤가이드 (FnGuide) | 66,1 | Quality Compounder + Cycle Rerating + PEAD + Consensus Up | ROE 15,1 %, OPM 30,1 %, z-score consensus +0,98 |
| 4 | 329180.KS | HD현대중공업 (HD HHI) | 64,8 | Smart Money Quality + Cycle Rerating + Smart Money Earnings + PEAD | OP YoY +189 %, F+QI nets +1 642 Mrd KRW/5j |
| 5 | 089970.KQ | 브이엠 (VM) | 62,3 | Quality Compounder + Cycle Rerating + PEAD | OP YoY +387 %, Δmarge +29 pp, RS 93,8 |
| 6 | 042660.KS | 한화오션 (Hanwha Ocean) | 62,0 | Smart Money Quality + Cycle Rerating + Smart Money Earnings + PEAD | F+QI nets +1 960 Mrd KRW/5j, OP YoY +391 % |
| 7 | 092460.KS | 한라IMS (Halla IMS) | 59,2 | Quality Compounder + Cycle Rerating + PEAD | ROE 13,8 %, résultats provisoires DART (8 mai) |
| 8 | 000660.KS | SK하이닉스 (SK Hynix) | 57,8 | Quality Compounder + Cycle Rerating | ROE 35,6 %, OPM 48,6 %, rachat d’actions DART (13 mai) |
| 9 | 039030.KQ | 이오테크닉스 (EO Technics) | 56,5 | Smart Money Quality + Cycle Rerating + Smart Money Earnings + PEAD | F+QI +610 Mrd KRW/5j, Δmarge +11,5 pp |
| 10 | 082920.KQ | 비츠로셀 (Vitzrocell) | 55,2 | Quality Compounder + Cycle Rerating + PEAD | ROE 17,2 %, contrat DART signé le 26 mai, 1 risque DART |
Zoom sur les 3 premiers
SK Square (402340.KS) — Score 84,8 | 3 screeners
SK Square est la holding d’investissement technologique du groupe SK, principalement valorisée par sa participation dans SK Hynix. Trois couches s’alignent : fondamentaux solides (ROE 31,9 %, bénéfice opérationnel +124,8 % YoY, endettement minimal à 9,1 %), flux institutionnels positifs (les étrangers et institutionnels de qualité ont absorbé −1 949 milliards KRW de ventes de particuliers sur 5 jours), et révision de consensus à la hausse confirmée. Le rachat d’actions publié au DART le 13 mai constitue un catalyseur officiel de réduction de la décote de holding. À vérifier : la progression du prix par rapport à la valeur d’actif net de SK Hynix et la continuité des achats institutionnels.
Gigavis (420770.KQ) — Score 73,0 | 3 screeners
Gigavis fabrique des systèmes d’inspection optique automatisée (AOI) pour panneaux de circuits imprimés, un maillon critique de la chaîne semi-conducteurs. Le levier opérationnel est exceptionnel : chiffre d’affaires doublé (+100,6 % YoY), bénéfice opérationnel multiplié par neuf (+777 % YoY), marge progressant de +30 pp. Le score PEAD de +2,20 est le plus élevé de l’univers screené — le marché n’a pas encore pleinement intégré ce changement de régime. Prudence sur le timing : le cours dépasse sa MA50 de +29,3 %, une consolidation serait une entrée plus raisonnable.
HD Hyundai Heavy Industries (329180.KS) — Score 64,8 | 4 screeners
HD HHI est l’un des premiers constructeurs navals mondiaux par carnet de commandes. Il est le seul nom présent dans quatre screeners simultanément — Smart Money Quality, Cycle Rerating, Smart Money Earnings et PEAD. La divergence de flux est parlante : +1 642 milliards KRW d’achats nets étrangers/institutionnels de qualité contre −997 milliards de ventes de particuliers sur cinq jours, un schéma typique de reclassification professionnelle. Bénéfice opérationnel +189 % YoY, marge +6,7 pp, résultats provisoires publiés au DART le 20 mai. Mise en garde à ne pas ignorer : taux de vente à découvert à 17,9 % et endettement de 180 % — deux facteurs qui amplifient la volatilité en cas de déception.
Analyse de marché à titre informatif uniquement. Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement.