Tableau de bord macro
| Indicateur | Valeur | Variation (5 j) | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 8 476,1 | +8,0 % | Haussier |
| KOSDAQ | 1 074,8 | −7,4 % | Baissier |
| VIX | 15,8 | −4,8 % | Stable |
| US 10Y | 4,46 % | −0,10 pp | Neutre |
| USD/KRW | 1 506 | −0,5 % | Neutre |
| Brent | 91,0 $ | −8,6 % | En baisse |
Régimes : Corée Bear — États-Unis Bull. L’écart de largeur (50MA : 22,7 % KR contre 57,2 % US) traduit une divergence structurelle. Le KOSPI des méga-capitalisations monte ; le reste recule. Signal du modèle : réduire l’exposition coréenne, maintenir les États-Unis.
Synthèse de séance
La séance du 29 mai a été parmi les plus sélectives de l’année sur le marché coréen. Sur 2 487 titres cotés, 1 846 ont terminé en baisse contre 439 en hausse — un ratio de largeur (ADR proxy) de 23,8 % qui confirme le régime Bear, malgré la performance hebdomadaire positive du KOSPI (+8 %). La variation moyenne journalière atteignait −1,22 %. Le volume total de transactions s’est établi à 27,9 billions de KRW.
L’explication de cette dichotomie tient à quelques noms à fort catalyseur. LG Electronics (066570.KS, +29,93 %) et LG Innotek (011070.KS, +28,57 %) ont généré à eux deux plus de 4,4 billions de KRW de transactions — un volume exceptionnel signalant un événement fondamental majeur, vraisemblablement lié à l’activité automobile ou à une percée dans l’IA embarquée. Samsung SDS (018260.KS, +20,32 %, 1,16 billion KRW) et NAVER (035420.KS, +14,15 %, 1,77 billion KRW) ont amplifié l’indice, portés par des achats institutionnels massifs.
Les institutions ont acheté Samsung Electronics (005930.KS, +5,84 %) à hauteur de 1,67 billion KRW nets, ainsi que Hyundai Motor (005380.KS, +6,79 %), NAVER, LG Electronics et LG Innotek. En contrepartie, elles ont allégé Han-Mi Semiconductor (042700.KS) et SK Hynix (000660.KS).
Côté flux étrangers, la sélectivité est tout aussi nette. Acheteurs sur Doosan (000150.KS, +18,80 %), Samsung Electro-Mechanics (009150.KS, +15,04 %) et NAVER. Vendeurs sur SK Hynix à hauteur de −1,03 billion KRW malgré une clôture en hausse de +1,92 % — les rachats institutionnels domestiques ont absorbé la pression étrangère sur le dossier mémoire, mais le signal reste à surveiller. Hyundai Mobis (012330.KS, +11,95 %) a également subi des cessions étrangères significatives malgré la progression du cours.
La chute du Brent de 8,6 % sur cinq jours est neutre à légèrement favorable pour les secteurs consommateurs d’énergie, sans catalyseur sectoriel immédiat. Le won stable (1 506 KRW/USD, −0,5 %) n’introduit pas de friction notable pour les exportateurs.
Caractère de séance : rotation ultra-concentrée sur les méga-capitalisations à événements, accompagnée d’une liquidation généralisée des petites et moyennes valeurs. Le KOSDAQ, en recul de 7,4 % sur cinq jours, illustre l’ampleur de la sélection.
Candidats à la réévaluation qualité du jour
Le meta-screener couvre 101 tickers ce jour. Les noms présents dans 3 screeners ou plus constituent les priorités de recherche.
Tableau des principaux candidats
| Rang | Ticker | Nom | Score | Chevauchements | Screeners actifs | ROE | Marge OP | OP YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 089970.KQ | VM (브이엠) | 106,0 | 5 | QC · SMQ · CR · SME · PEAD | 14,8 % | 17,1 % | +387 % |
| 2 | 420770.KQ | GigaVis (기가비스) | 97,9 | 4 | QC · SMQ · CR · SME | 7,3 % | 23,1 % | +777 % |
| 3 | 000990.KS | DB HiTek (DB하이텍) | 88,1 | 5 | QC · SMQ · CR · SME · PEAD | 11,8 % | 19,8 % | +45 % |
| 4 | 356860.KQ | TLB (티엘비) | 77,2 | 4 | QC · SMQ · CR · SME | 16,0 % | 10,0 % | +665 % |
| 5 | 009540.KS | HD Korea Shipbuilding (HD한국조선해양) | 64,1 | 4 | SMQ · CR · SME · PEAD | 16,3 % | 13,0 % | +172 % |
| 6 | 007810.KS | Korea Circuit (코리아써키트) | 60,9 | 3 | SMQ · CR · SME · PEAD | 10,7 % | 3,6 % | +262 % |
| 7 | 082740.KS | Hanwha Engine (한화엔진) | 47,6 | 3 | SMQ · CR · SME | 31,2 % | — | +82 % |
| 8 | 353200.KQ | Daeduck Electronics (대덕전자) | 47,3 | 3 | SMQ · CR · SME | 5,3 % | — | +336 % |
QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings
Analyse des trois candidats de tête
1. VM / 브이엠 (089970.KQ) — Score 106,0 — 5 screeners
VM fabrique des équipements de recuit thermique et de traitement utilisés dans la production de semi-conducteurs avancés. La logique en trois couches est ici particulièrement lisible. Qualité : ROE 14,7 %, marge opérationnelle à 17,1 %, en progression de +29,3 pp — une expansion qui dépasse largement la croissance du chiffre d’affaires (+105,5 % YoY). Flux : les investisseurs étrangers et institutionnels ont absorbé +29,97 milliards KRW de papier retail sur cinq jours. Catalyseur : meilleur score PEAD de la liste (+2,49), avec un rapport trimestriel Q1 2026 déposé sur DART le 15 mai. Point de vigilance : PER de 30x — la valorisation intègre déjà une exécution sans faille.
2. GigaVis / 기가비스 (420770.KQ) — Score 97,9 — 4 screeners
GigaVis développe des systèmes d’inspection optique automatisée (AOI) pour circuits imprimés de haute densité. La croissance est explosive : revenus +100,6 % YoY, bénéfice opérationnel +777 %, marge passée de quasi-zéro à 23,1 % (+29,9 pp). Les institutionnels et étrangers ont acheté +14,57 milliards KRW nets sur cinq jours, absorbant les prises de bénéfices du retail. La valorisation de 116x les bénéfices laisse peu de marge d’erreur — la confirmation du carnet de commandes pour le second semestre est le point à vérifier en priorité.
3. DB HiTek / DB하이텍 (000990.KS) — Score 88,1 — 5 screeners
DB HiTek est un fondeur coréen spécialisé dans les semi-conducteurs analogiques et de puissance (BCD, PMIC). Il partage avec VM le même niveau de chevauchement (5 screeners) mais obtient un score méta légèrement inférieur en raison de deux signaux de prudence. D’une part, les achats institutionnels à 5 jours (+146,02 milliards KRW nets) coexistent avec des cessions institutionnelles enregistrées le 29 mai — la direction des flux à court terme est divergente. D’autre part, une suspension d’activité d’une filiale a été publiée sur DART ce jour même, un point de risque opérationnel à clarifier avant de tirer des conclusions. Les fondamentaux sous-jacents restent solides : ROE 11,8 %, OP YoY +45,3 %, amélioration de marge +3,0 pp.
Note sur TLB (356860.KQ) : le score méta élevé (77,2) et la croissance opérationnelle de +665 % sont impressionnants, mais deux publications DART à caractère de risque — dont un droits préférentiels de souscription (rights issue) publié le 28 mai — pèsent sur le profil risque/rendement immédiat.
Les candidats identifiés dans cette analyse sont des pistes de recherche issues de screeners quantitatifs. Ils ne constituent pas des recommandations d’achat ou de vente.