Tableau de bord macro
| Indicateur | Niveau | Var. 5 séances | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 8 687 | +7,0 % | Grande cap défensives tiennent |
| KOSDAQ | 1 026 | −9,4 % | Faiblesse structurelle |
| VIX | 16,2 | −0,8 % | Stable |
| US 10Y | 4,47 % | −0,02 pt | Neutre |
| USD/KRW | 1 518 | +0,8 % | Neutre |
| Brent | 93,5 $ | −0,2 % | Stable |
Régime : Corée → Bear · États-Unis → Bull
La divergence KR/US se creuse : le KOSPI affiche +7 % sur cinq séances grâce aux méga-capitalisations, mais le KOSDAQ cède −9,4 % sur la même période. La largeur du marché reste dégradée — seulement 18,8 % des titres coréens au-dessus de leur moyenne mobile 50 jours et 31,6 % au-dessus de la MM200. La séance de ce 2 juin en est l’illustration directe.
Récapitulatif de séance
La journée s’est orientée vers le risk-off. À 14h15 (heure de Séoul), le KOSPI affichait −1,15 % à 8 687 et le KOSDAQ −2,32 % à 1 026. Le taux ADR avoisinait 47 % : le rallye récent était concentré sur quelques lignes, pas sur une rotation large.
Secteurs en tête : télécommunications, assurances, robotique et infrastructure AI. Ces axes défensifs ou à thématique longue durée ont attiré des flux de substitution dans une journée de tri.
Secteurs sous pression : composants IT et substrats PCB (prises de bénéfices sévères après la surchauffe de mai), dispositifs médicaux, construction, courtage. Samsung Electro-Mechanics et Daeduck Electronics ont subi des corrections techniques marquées — le mouvement semble davantage lié à la digestion des gains qu’à une détérioration fondamentale, mais la re-stabilisation des flux institutionnels et étrangers sera à surveiller.
Points de flux notables :
- Samsung Electronics (005930.KS) — +3,3 % en séance, mais les étrangers ont vendu pour −3,94 trillions KRW et les programmes pour −2,99 trillions. La force relative reste intacte ; le momentum cinq jours (+20,6 %) confirme que le titre est le pivot de la thèse mémoire/AI hardware. La pression de flux à court terme mérite néanmoins vigilance avant tout renforcement.
- NAVER (035420.KS) — +3,3 % en séance, +40,3 % sur cinq jours. La narrative Jensen Huang / IA physique s’est renforcée, NAVER ressortant comme partenaire potentiel dans la robotique coréenne. L’amplitude cinq jours laisse peu de marge supplémentaire à court terme.
Conclusion de séance : le marché coréen digère la surchauffe de grande capitalisation accumulée depuis mai. La thèse AI infrastructure reste valide, mais la sélectivité s’impose — seuls les titres dont les flux résistent méritent une attention approfondie.
Candidats à la re-notation qualité du jour
Le méta-screener du 2 juin couvre 89 tickers. Les candidats ci-dessous combinent au moins deux des cinq signaux du cadre d’analyse : Quality Compounder, Smart Money Quality, Cycle Rerating, Smart Money Earnings, PEAD.
| # | Ticker | Nom | Score méta | Screeners | Métriques clés |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 089970.KQ | VM (브이엠) | 95,8 | QC · SMQ · CR · SME | ROE 14,7 % · OP YoY +387 % · Δmarge +29,3 pp |
| 2 | 417840.KQ | Justem (저스템) | 86,1 | QC · SMQ · SME | ROE 6,9 % · Δmarge +21,5 pp · RS 96,3 |
| 3 | 402340.KS | SK Square (SK스퀘어) | 84,0 | QC · SMQ · SME | ROE 31,9 % · OP YoY +125 % · RS 98,9 |
| 4 | 007660.KS | Isu Petasys (이수페타시스) | 82,0 | QC · SMQ · CR · SME · PEAD | ROE 21,2 % · OP YoY +101 % · Δmarge +6,7 pp |
| 5 | 131290.KQ | TSE (티에스이) | 65,3 | QC · SMQ · SME | ROE 10,4 % · OP YoY +23 % · z consensus +1,19 |
| 6 | 420770.KQ | Gigabis (기가비스) | 65,3 | QC · CR | ROE 7,3 % · OP YoY +777 % · Δmarge +29,9 pp |
| 7 | 000660.KS | SK Hynix (SK하이닉스) | 55,7 | QC · CR | ROE 35,6 % · OP YoY +101 % · Δmarge +13,1 pp |
QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings
Top 3 en détail
1. VM (089970.KQ) — Score 95,8 — 4 screeners
VM fabrique des équipements spéciaux à usage industriel. Les chiffres du dernier exercice sont remarquables : chiffre d’affaires +105 % YoY, résultat d’exploitation +387 %, marge opérationnelle en expansion de +29,3 points de pourcentage. Le signal de flux confirme l’intérêt institutionnel : les investisseurs étrangers et les institutions qualitatives absorbent l’offre individuelle (−118,6 milliards KRW de particuliers sur cinq jours, flux F+QI +191,8 milliards). VM est le seul titre du jour à combiner les quatre screeners Quality Compounder, Smart Money Quality, Cycle Rerating et Smart Money Earnings simultanément. Point de vigilance : taux de vente à découvert à 6,5 % et flux des fonds d’investissement négatifs — à surveiller si la pression s’intensifie.
2. SK Square (402340.KS) — Score 84,0 — 3 screeners
Holding du groupe SK, SK Square offre une exposition indirecte à SK Hynix (000660.KS) avec un effet de levier de structure. ROE 31,9 %, croissance opérationnelle +125 % YoY, RS percentile à 98,9 — parmi les plus élevés du marché coréen. Les étrangers et institutions qualitatives ont absorbé pour +2 126 milliards KRW de ventes individuelles sur cinq jours, signe que l’argent sérieux continue d’entrer. Catalyseur DART récent : rapport de gouvernance d’entreprise (mai 2026, neutre). Nuance : décote de holding persistante et taux de vente à découvert à 6,6 % — deux éléments à intégrer dans toute analyse de valorisation.
3. Isu Petasys (007660.KS) — Score 82,0 — 5 screeners
Fabricant de PCB haute densité interconnexion (HDI), Isu Petasys est le seul titre du jour présent dans les cinq screeners simultanément. ROE 21,2 %, croissance du bénéfice net +117 % YoY, et un score PEAD positif confirment que la re-notation fondamentale est engagée. La tension à noter : les flux étrangers et institutionnels consolidés sur cinq jours restent négatifs (−763,8 milliards KRW), ce qui crée un écart entre le signal fondamental et la dynamique de flux immédiate. À suivre : la re-stabilisation de ces flux constituera le signal de confirmation pour une analyse approfondie.
Sources : KR Close Briefing 2026-06-02 16h05 · KR Meta Screener 2026-06-02 · Macro Regime 2026-06-02 08h20. Cette analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. La Bourse coréenne sera fermée le 3 juin 2026 ; la prochaine séance est prévue le 4 juin.