1. Tableau de bord macro
| Indicateur | Valeur | Var. 5 jours | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 7 763,9 | −4,9 % | ⬇ Baissier |
| KOSDAQ | 996,9 | −0,6 % | → Stable |
| USD/KRW | 1 530 | −0,2 % | → Stable |
| VIX | 20,9 | −2,6 % | ⚠ Vigilance |
| US 10Y | 4,54 % | +6 pb | → Stable |
| Brent | 92,2 $ | −2,2 % | ⬇ Baissier |
Verdict régime : Corée Bear — États-Unis Neutre. Le breadth reste très étroit : 16,5 % des valeurs KOSPI au-dessus de leur MA50, 28,6 % au-dessus de leur MA200. L’écart de régime KR/US justifie une posture défensive sur l’exposition coréenne large.
2. Clôture du marché coréen — 11 juin 2026
La session du 11 juin illustre le paradoxe actuel du marché coréen : régime macro classé Bear, mais comportement intraday proche d’un risk-on sélectif. Le screener de pilotage de séance a terminé en statut NEUTRAL avec 37 valeurs passantes et 15 nouvelles entrées — un léger redressement du breadth opérationnel, sans pour autant signaler que le marché s’est ouvert en largeur.
Axes forts. Les équipements et composants semi-conducteurs ont dominé la journée. La convergence de plusieurs catalyseurs — accélération des exportations de puces coréennes, thèse de supercycle WFE relayée par UBS, demande soutenue en HBM et LPDDR — a été confirmée simultanément par les flux institutionnels, les alertes Mirae Asset et les screeners de séance. Hanmi Semiconductor (042700.KS) a progressé de +7,8 % avec des achats étrangers présents et le programme acheteur en soutien, combinaison prix/flux la plus solide du panel suivi. Wonik IPS (240810.KQ) a affiché un ratio de volume de 3,3x en droite ligne du thème WFE. Korea Circuit (007810.KS) a signé une séance de breakout avec un RS percentile à 99,1.
Axes faibles. La pression institutionnelle a pesé sur les grandes capitalisations indicielles. Samsung Electronics (005930.KS) a cédé −1,2 % sur la journée (−14,9 % sur cinq jours), les institutionnels ayant vendu pour plus de 1 600 milliards de wons nets. SK Hynix (000660.KS) a résisté (+2,6 %), soutenu par des achats étrangers de 552 milliards, mais les ventes institutionnelles et les programmes de cession ont limité la portée du rebond. NAVER reste sans données de prix confirmées pour cette séance ; tout jugement est suspendu.
Lecture des flux. Les capitaux étrangers ont sélectionné les équipementiers de niche plutôt que les grandes valeurs mémoire. Le schéma du jour est lisible : les institutionnels allègent l’exposition aux méga-capitalisations indicielles, et une partie du flux se redistribue vers des acteurs plus petits présentant un levier opérationnel démontré.
3. Candidats à la réévaluation qualité — 11 juin 2026
Le méta-screener du jour couvre 99 tickers et retient 20 candidats prioritaires. La logique de classement combine trois couches : qualité du bilan (Quality Compounder), présence de flux institutionnels (Smart Money), et accélération des marges ou surprise de résultats (Cycle Rerating / PEAD). Les valeurs présentes dans trois screeners ou plus sont à traiter comme candidats principaux.
Tableau de synthèse
| Ticker | Nom | Rang méta | Chevauch. | Screeners | ROE | OP YoY | Δ marge |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 420770.KQ | Gigavis | 1 | 5 | QC, SMQ, CR, SME, PEAD | 7,3 % | +777 % | +29,9 pp |
| 089970.KQ | VM | 2 | 2 + CU | QC, CR, Consensus Up | 14,7 % | +387 % | +29,3 pp |
| 240810.KQ | Wonik IPS | 3 | 3 | QC, CR, PEAD | 8,7 % | +594 % | +6,7 pp |
| 053610.KQ | Protek | 4 | 3 | QC, CR, PEAD | 13,7 % | +245 % | +12,2 pp |
| 089890.KQ | Coses | 6 | 3 | QC, CR, PEAD | 17,8 % | +410 % | +29,2 pp |
| 000660.KS | SK Hynix | 5 | 2 | QC, CR | 35,6 % | +101 % | +13,1 pp |
| 443060.KS | HD Hyundai Marine Solution | 16 | 2 | SMQ, SME | 33,7 % | +29 % | +2,1 pp |
QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings · CU = Consensus Up Revision
Top 3 — analyse contextuelle
1. Gigavis (420770.KQ) — Score méta : 110,3
Gigavis conçoit des équipements de test pour semi-conducteurs. La société est présente dans les cinq screeners simultanément, cas rare qui conjugue base qualité (marge opérationnelle 23 %), levier de cycle exceptionnel (OP YoY +777 %, expansion de marge +29,9 pp) et flux institutionnel positif : les étrangers et institutions qualitatives ont absorbé +104,5 milliards de wons nets sur cinq jours, face à des ventes individuelles de −130 milliards. Le score PEAD est le plus élevé du classement (+1,65), ce qui indique que le drift post-résultats reste actif. DART confirme six dépôts récents, dont un rapport de détention de bloc du 5 juin. Point de surveillance : le PER à 114x intègre déjà une large partie de l’accélération ; la durabilité dépend de la continuité des révisions de consensus à la hausse.
2. VM (089970.KQ) — Score méta : 62,2
VM fabrique des équipements de procédé semi-conducteur (dépôt chimique, ALD). Il ressort dans QC et CR, avec en plus une révision de consensus à la hausse (z composite +0,78). L’OP YoY atteint +387 % avec une expansion de marge de +29,3 pp — levier opérationnel parmi les plus forts du panel. Un dépôt DART de détention de bloc a été enregistré le jour même (11 juin). La vente individuelle nette de −270 milliards a été absorbée par les étrangers et institutions qualitatives, ce qui signale une rotation en cours. Ratio de volume de la séance : 2,9x. Point de surveillance : valider que l’entrée des étrangers et institutions se maintient au-delà d’une seule journée ; un repli vers le VWAP offrirait un setup plus favorable.
3. Wonik IPS (240810.KQ) — Score méta : 60,1
Wonik IPS conçoit des équipements de dépôt (CVD, ALD, oxydation thermique) pour les fonderies et producteurs de mémoire. Présent dans QC, CR et PEAD, il incarne directement le thème WFE supercycle. L’OP YoY ressort à +594 % avec une marge en progression de +6,7 pp. Le RS percentile PEAD atteint 99 — le marché a commencé à ré-évaluer le dossier après la publication des résultats. Les ventes individuelles de −804 milliards ont été absorbées par les institutionnels et étrangers, ce qui renforce la qualité du flux. Point de surveillance : la valeur se situe à 0,4 % de son plus haut sur 52 semaines ; un recul à court terme créerait un point d’entrée plus confortable.
Les candidats identifiés ici sont des signaux de recherche issus d’un système de screeners quantitatif. Ils ne constituent pas des recommandations d’achat ou de vente. Toute décision d’investissement doit s’appuyer sur une analyse indépendante.