1 · Tableau de bord macro
| Indicateur | Valeur | Variation 5 j | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 8 864,24 | +14,2 % | Haussier |
| KOSDAQ | 1 032,0 | +3,5 % | Haussier |
| VIX | 16,4 | −15,6 % | Stable |
| US 10 ans | 4,43 % | −0,11 pp | En baisse |
| USD/KRW | 1 515 | −0,6 % | Neutre |
| Brent | 79,3 $ | −9,2 % | En baisse |
Régime : Corée → Neutre · États-Unis → Haussier
La divergence KR/US reste active. Le basis des dérivés coréens se tient à +11,88 et les créations nettes d’ETF atteignent +2 077,6 milliards de won — une demande passive solide. Les programmes algorithmiques pèsent à −1 499,5 milliards, sans retournement du biais directionnel.
2 · Synthèse de clôture — 17 juin 2026
Le KOSPI a clôturé à 8 864,24 (+1,58 %) et le KOSDAQ à 1 031,96 (+1,30 %), dans un profil de risk-on sélectif. En surface, la journée ressemble à un rallye broad ; en profondeur, la largeur reste étroite — seulement 20,8 % des valeurs cotent au-dessus de leur moyenne 50 jours, 32,9 % au-dessus de leur moyenne 200 jours. La progression vient de quelques thèmes concentrés, pas d’une rotation généralisée.
Ce qui a tiré le marché. Les semi-conducteurs mémoire et les équipements HBM ont capté l’essentiel du flux directionnel. SK Hynix (000660.KS) a progressé de +5,8 % sur la journée (+23,1 % sur cinq séances), avec des achats nets simultanés des étrangers (+195,5 milliards de won) et des institutionnels (+848,6 milliards). Samsung Electronics (005930.KS), en hausse sur la séance, a encaissé des ventes nettes des étrangers de −670,3 milliards — le flux de qualité se concentre clairement sur Hynix plutôt que sur le leader du secteur. Les composants électroniques liés à l’IA et les valeurs énergie/électricité ont également progressé.
Ce qui a décroché. La construction a cédé du terrain malgré les discussions sur la reconstruction iranienne et les signaux géopolitiques de cessez-le-feu. Les valeurs de défense, en phase de refroidissement après une surchauffe récente, ont suivi. Les métaux restent hors des flux directionnels.
Points macro à surveiller. La presse institutionnelle met en avant deux risques sur la thèse mémoire : les renégociations de prix HBM à court terme, et le rattrapage des fabricants chinois (CXMT, YMTC, Huawei HBM) à horizon 2027-2028 — facteur d’invalidation structurelle, pas encore un motif de sortie immédiate. Un rapport Mirae Asset signale par ailleurs que l’alpha en IA migre vers les équipements adjacents (alimentations, sources lumineuses, contrôle de qualité), ce qui élargit l’univers de candidats à surveiller au-delà des purs-joueurs mémoire.
3 · Candidats à la requalification qualité — 17 juin 2026
Le meta-screener agrège cinq sources quantitatives : Qualité Compounder (fondamentaux durables), Smart Money Qualité (flux institutionnels et étrangers avec filtre qualité), Cycle Rerating (levier opérationnel en cours de valorisation), Smart Money Résultats et PEAD (drift post-publication). Les noms qui passent trois filtres ou plus constituent les candidats de premier rang.
Tableau des candidats prioritaires
| Rang | Ticker | Société | Score | Intersections | Screeners | ROE | OP a/a | RS% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 080220.KQ | Jeju Semiconductor | 91,6 | 5 | QC · SMQ · CR · SME · PEAD | 17,4 % | +274 % | 98,4 |
| 2 | 420770.KQ | Gigavis | 72,7 | 3 | QC · CR · PEAD + Consensus↑ | 7,3 % | +777 % | 96,1 |
| 3 | 042660.KS | Hanwha Ocean | 72,3 | 4 | SMQ · CR · SME · PEAD | 20,2 % | +391 % | 78,6 |
| 4 | 089970.KQ | VM | 66,1 | 2 | QC · CR + Consensus↑ | 14,7 % | +387 % | 96,5 |
| 5 | 000660.KS | SK Hynix | 65,3 | 2 | QC · CR | 35,6 % | +101 % | 98,8 |
| 6 | 000990.KS | DB HiTek | 62,3 | 3 | QC · CR · PEAD | 11,8 % | +45 % | 92,6 |
| 7 | 353200.KQ | Daeduck Electronics | 57,7 | 4 | SMQ · CR · SME · PEAD | 5,3 % | +336 % | 98,6 |
QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings
Analyse des trois premiers candidats
Jeju Semiconductor (080220.KQ) — Cinq filtres simultanés, rang méta n° 1
Fabricant de puces mémoire de niche (NAND/NOR faible consommation, DRAM embarquée pour applications industrielles et IoT), Jeju Semiconductor est le seul nom à franchir les cinq filtres en même temps. Les fondamentaux sont solides : ROE de 17,4 %, croissance du bénéfice opérationnel de +274 % en glissement annuel, expansion de marge de +6,0 points. Le score PEAD de +1,64 (rang 3 sur 46 candidats du screener) indique qu’un drift post-résultats est encore actif.
Point de tension à vérifier : sur les cinq dernières séances, les étrangers et les institutionnels de qualité affichent des ventes nettes cumulées de −48,2 milliards de won, absorbées par les particuliers (+50,2 milliards). Le signal Smart Money est robuste dans l’historique du screener, mais la dynamique de flux récente invite à la confirmation avant tout engagement.
Gigavis (420770.KQ) — Levier de cycle extrême et révision de consensus à la hausse
Gigavis fournit des équipements de test optique et d’inspection de précision pour semi-conducteurs. Les chiffres du cycle sont parmi les plus forts du screener : +777 % de croissance du bénéfice opérationnel, +29,9 points d’expansion de marge. Le filtre Consensus Up Revision (z-score composite +0,78) confirme que les analystes révisent leurs estimations à la hausse — signal précoce de revalorisation. Un contrat de vente unique publié au DART le 15 juin apporte un catalyseur officiel vérifiable. La valorisation reste exigeante (PER 108,9x) : le marché anticipe une accélération durable de la rentabilité. À surveiller : la capacité à tenir le taux de marge au-delà du cycle de rampe actuel.
Hanwha Ocean (042660.KS) — Construction navale, flux institutionnels nets confirmés
Hanwha Ocean (ex-Daewoo Shipbuilding, intégré au groupe Hanwha en 2023) cumule quatre filtres avec un profil flux particulièrement propre : +222,3 milliards de won nets achetés par les étrangers et les institutionnels sur cinq séances, pendant que les particuliers vendent (−146,9 milliards). Le levier opérationnel est massif — +391 % de croissance du bénéfice opérationnel, +6,9 points de marge — et un contrat DART du 12 juin constitue un catalyseur officiel récent. Point de vigilance : le ratio dette/fonds propres de 226 % reste élevé. La thèse dépend du maintien des prix de construction et du calendrier de livraison du carnet de commandes.
Ce contenu est fourni à titre informatif sur les marchés financiers coréens. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Données issues des screeners quantitatifs au 17 juin 2026.