1. Tableau de bord macro
| Indicateur | Valeur | Var. 5 j | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 9 114,5 | +4,5 % | Haussier |
| KOSDAQ | 968,4 | −4,9 % | Baissier |
| VIX | 17,3 | +5,4 % | Stable |
| US 10Y | 4,45 % | −0,02 pp | Neutre |
| USD/KRW | 1 537 | +1,6 % | Won faible |
| Brent | 79,0 $ | stable | Neutre |
Verdict régime — Corée : Bear · États-Unis : Neutral
La largeur du marché coréen reste dégradée : seuls 13,7 % des titres traitent au-dessus de leur MM50, et 25,6 % au-dessus de leur MM200. Le basis futures est positif (+13,28), mais le programme net enregistre −2 550 Mds KRW de ventes. La création nette d’ETF (+460 Mds KRW) offre un contrepoids limité. USD/KRW à 1 537 reflète une pression persistante sur le won, qui fragilise les flux étrangers.
2. Bilan de séance — 22 juin 2026
Le KOSPI clôture à 9 114,55 (+0,69 %) et le KOSDAQ à 968,40 (+0,19 %). La séance ressemble en surface à une journée favorable au risque. C’est une illusion d’optique : une poignée de méga-capitalisations semiconducteurs tire les indices tandis que la majorité des valeurs stagnent ou reculent.
Caractère de la séance : hausse étroite sur semiconducteurs, neutre à baissier en profondeur
Le vecteur porteur est concentré. SK Hynix (000660.KS) gagne +5,6 % sur la journée et +27,6 % sur cinq jours. La demande institutionnelle qualifiée sur le titre atteint +1 237 Mds KRW nets sur cinq jours. Les étrangers vont dans le sens inverse : −1 433 Mds KRW sur la seule journée. Cette divergence institutionnels acheteurs / étrangers vendeurs se retrouve sur Samsung Electronics (005930.KS) — étrangers −442 Mds KRW, institutionnels −115 Mds KRW, avec la demande individuelle (+474 Mds KRW) qui absorbe le solde.
Les discussions de marché convergent sur trois thèmes : pénurie de DRAM grand public (TrendForce), pénurie de MLCC haute performance pour serveurs IA, et perspectives de contrats HBM à long terme. Samsung Electro-Mechanics fait l’objet de plusieurs révisions de cible à la hausse sur le MLCC, mais le titre affiche déjà +11,5 % sur cinq jours — un profil qui commande la patience avant toute décision.
Fort : semiconducteurs (HBM, MLCC, équipements de test), infrastructure IA
Faible : KOSDAQ hors leaders, valeurs de croissance diversifiées, naval, défense partielle
Les outils de découverte opérationnelle signalent 36 titres en passage de filtre, avec seulement 5 nouvelles entrées — signe d’une sélectivité accrue. La largeur ne valide pas encore une expansion sectorielle au-delà du noyau semiconducteur.
3. Candidats à la réévaluation qualité du jour
Cadre d’analyse en trois couches
Le méta-screener agrège cinq filtres quotidiens sur l’univers des 2 711 valeurs coréennes cotées :
- Quality Compounder — fondamentaux durables : ROE, marges d’exploitation, levier faible
- Smart Money Quality — flux d’institutionnels et d’étrangers combinés à une garde-fou qualité
- Cycle Rerating — levier opérationnel dont le marché commence à réévaluer la marge bénéficiaire
- Smart Money Earnings — inflexion bénéficiaire soutenue par une demande institutionnelle active
- PEAD — drift post-publication de résultats (anomalie académiquement documentée, active 1 à 4 semaines post-annonce)
Les titres présents dans trois filtres ou plus constituent les candidats principaux. Ceux qui atteignent cinq filtres sont exceptionnels dans ce contexte de marché étroit.
Tableau des candidats du jour
| Rang | Ticker | Société | Score méta | Filtres | ROE | OP YoY | Δ Marge | RS % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 420770.KQ | Gigavis | 112,4 | 5/5 | 7,3 % | +777 % | +29,9 pp | 97 |
| 2 | 089970.KQ | VM | 94,4 | 4/5 | 14,7 % | +387 % | +29,3 pp | 98 |
| 3 | 000990.KS | DB HiTek | 92,1 | 5/5 | 11,8 % | +45 % | +3,0 pp | 94 |
| 4 | 482630.KQ | Samyang NcChem | 91,9 | 4/5 | 14,7 % | +65 % | +4,3 pp | 89 |
| 5 | 240810.KQ | Wonik IPS | 81,8 | 4/5 | 8,7 % | +594 % | +6,7 pp | 96 |
| 6 | 131290.KQ | TSE | 71,5 | 3/5 | 10,4 % | +23 % | +0,0 pp | 97 |
| 7 | 298040.KS | Hyosung Heavy | 59,7 | 3/5 | 21,4 % | +106 % | +5,1 pp | 94 |
Analyse des trois premiers candidats
Gigavis (420770.KQ) — Score méta 112,4 · 5 filtres
Gigavis conçoit et fabrique des équipements d’inspection optique pour substrats PCB et semiconducteurs. C’est le candidat le mieux classé du jour — et l’un des rares à réunir les cinq filtres simultanément : qualité, flux institutionnels, cycle, amélioration des bénéfices et drift post-résultats actif.
Les métriques clés : chiffre d’affaires +101 % en glissement annuel, bénéfice opérationnel +777 %, expansion des marges de +29,9 pp. Les grandes mains absorbent l’offre individuelle : institutionnels et étrangers qualifiés ont acheté net +64 Mds KRW sur cinq jours, compensant les ventes retail de −56 Mds KRW. Un contrat de fourniture officiel a été publié sur DART le 15 juin — catalyseur concret. Le titre traite à son plus haut sur 52 semaines (159 200 KRW, distance zéro). Le PER de 123× intègre déjà des attentes de croissance élevées.
À surveiller : visibilité du carnet de commandes post-contrat ; maintien des flux institutionnels à la prochaine session.
VM (089970.KQ) — Score méta 94,4 · 4 filtres
VM fabrique des équipements de dépôt (CVD/ALD) pour la production de semiconducteurs. Sa croissance est spectaculaire : revenus +106 %, bénéfice opérationnel +387 %, marges +29,3 pp. Le ROE de 14,7 % pour un ratio d’endettement de 40 % définit un profil de compounder solide. Les flux institutionnels sur cinq jours atteignent +376 Mds KRW. Trois déclarations de franchissement de seuil ont été déposées sur DART en juin — signal d’intérêt institutionnel structuré.
À surveiller : nature des franchissements DART (nouvelles entrées ou reclassements internes) ; profondeur du carnet de commandes équipements.
DB HiTek (000990.KS) — Score méta 92,1 · 5 filtres
DB HiTek est un fondeur spécialisé sur wafers 8 pouces — PMIC, drivers d’affichage, capteurs CMOS. La reprise du cycle d’inventaire chez les clients finaux se traduit dans les chiffres : OP YoY +45 %, marges +3 pp, ROE 11,8 %. Le flux institutionnel qualifié est le plus élevé parmi les candidats du jour : +654 Mds KRW sur cinq jours. Point de vigilance : pression résiduelle de court-vente signalée par le profil Kiwoom (programme négatif). Ces frictions ne remettent pas en cause le cas fondamental mais méritent un suivi rapproché.
À surveiller : tendance du taux de court-vente sur la semaine ; calendrier de publication Q2 2026.
Analyse de marché public à titre informatif uniquement. Données issues des screeners coréens au 22 juin 2026. Ne constitue pas un conseil en investissement.