1. Tableau de bord macro
| Indicateur | Valeur | Variation 5j | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 7 648 | −9,1 % | Baisse — Bear |
| KOSDAQ | 867 | +1,8 % | Neutre |
| VIX | 16,7 | −9,4 % | Stable |
| US 10 ans | 4,47 % | +8 pb | Neutre |
| USD/KRW | 1 547 | +0,0 % | Neutre |
| Brent | 70,5 $ | −3,5 % | Baisse |
Verdict régime — Corée : Bear / États-Unis : Bull. Le KOSPI perd 9,1 % sur cinq séances quand le KOSDAQ limite le repli à +1,8 %, soit un écart de 10,9 points. La divergence traduit une rotation vers les petites capitalisations domestiques plutôt qu’une aversion globale au risque — le VIX reste contenu à 16,7.
2. Synthèse de marché
Source : snapshot de marché KR du 2026-07-02. Le bilan complet de clôture (kr-close-briefing) n’était pas disponible pour cette séance.
La journée du 2 juillet s’est résumée à une liquidation concentrée sur les semi-conducteurs coréens, avec une largeur de marché extrêmement dégradée : 493 hausses contre 1 427 baisses sur 2 128 valeurs, ADR proxy à 34,5 et variation moyenne de −1,97 %. Le volume total a atteint 2,94 billions de KRW.
Pression vendeuse sur les puces. SK Hynix (000660.KS) a cédé 14,6 %, avec des sorties étrangères de 1,67 billion de KRW et institutionnelles de 3,05 billions de KRW — les deux plus importantes de la cote. Samsung Electronics (005930.KS) a perdu 9,1 %, SK Square (402340.KS) −13,2 %, Samsung Electro-Mechanics (009150.KS) −12,7 %. Le mouvement ressemble davantage à un désengagement coordonné de gros acteurs qu’à un mouvement de panique de détail.
Contre-tendance dans le bâtiment. Dongshin Construction (025950.KS) +14,7 %, Gyeryong Construction (013580.KS) +8,4 %, Namhwa Toco (091590.KS) +7,6 %, Heerim (037440.KS) +7,0 % — accompagnés d’achats institutionnels positifs. Une rotation défensive intra-journalière, pas un simple squeeze.
Flux croisés révélateurs. En pleine vente générale, les étrangers ont néanmoins acheté Korea Kolmar (161890.KS) (+6,5 %) et Kia (000270.KS) (+2,6 %), tout en prenant des positions sur Samsung Electronics Preferred (005935.KS) et Lino Industrial (058470.KS) malgré leur repli — signe d’une sélection qualité dans un marché baissier. Les flux dérivés confirment le tableau : programme marché à −2 246 Mds KRW, créations nettes d’ETF à +1 374 Mds KRW, basis futures à +21,28 — des débouclages de positions indexées, pas une panique spontanée.
3. Candidats à la réévaluation qualité
Source : KR Meta Screener du 2026-07-02 — 82 valeurs en univers, top 20 classées.
Tableau de synthèse
| Rang | Ticker | Société | Score méta | Screeners (×) | Métriques clés |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 161890.KS | Korea Kolmar | 88,2 | QC · SMQ · CR · SME (×4) | ROE 14,7 %, OP +23,6 % YoY, marge +0,9 pp |
| 2 | 420770.KQ | Gigavis | 73,4 | QC · CR · PEAD (×3) | ROE 7,3 %, OP +777 % YoY, marge +29,9 pp |
| 3 | 271560.KS | Orion | 73,3 | QC · SMQ (×2) | ROE 10,5 %, OP +2,7 % YoY, PER 13,6× |
| 4 | 089970.KQ | VM | 55,3 | QC · CR (×2) | ROE 14,7 %, OP +387 % YoY, marge +29,3 pp |
| 5 | 000660.KS | SK Hynix | 51,1 | QC · CR (×2) | ROE 35,6 %, OP +101 % YoY, marge +13,1 pp |
| 6 | 080220.KQ | Jeju Semiconductor | 41,2 | QC · CR (×2) | ROE 17,4 %, OP +274 % YoY, marge +6,0 pp |
| 7 | 402340.KS | SK Square | 38,9 | QC · CU (×2) | ROE 31,9 %, z consensus +2,22 |
| 8 | 219130.KQ | Tiger Electric | 38,3 | QC · CU (×2) | ROE 9,5 %, z consensus +0,97 |
| 9 | 131290.KQ | TSE | 37,4 | QC · CU (×2) | ROE 10,4 %, OP +23,3 % YoY |
| 10 | 009150.KS | Samsung Electro-Mechanics | 27,1 | CR · Surface (×2) | OP +24,3 % YoY, marge +0,9 pp |
QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings · CU = Consensus Up Revision
Focus — les trois premiers candidats
1. Korea Kolmar (161890.KS) — Score 88,2 — 4 screeners
Premier fabricant coréen en OEM/ODM cosmétiques, actif sur les marchés coréen, chinois et américain. C’est aujourd’hui le seul nom à déclencher simultanément quatre screeners. La qualité fondamentale est solide : ROE 14,7 %, croissance de l’OPM à +23,6 % en glissement annuel, expansion de marge de +0,9 pp. Les flux confirment l’intérêt des gros acteurs : étrangers et institutionnels de qualité ont absorbé 57,2 Mds KRW de ventes de détail, avec un achat net cumulé F+QI de +49,7 Mds KRW sur cinq jours — ce qui explique la hausse de +6,5 % de la valeur aujourd’hui, à contre-courant du marché. Le ratio d’endettement élevé (107 %) est le principal point de vigilance.
2. Gigavis (420770.KQ) — Score 73,4 — 3 screeners
Spécialiste des équipements de test optique pour circuits imprimés — une niche d’équipementier semi-conducteur à marge structurellement haute. L’effet de levier opérationnel est spectaculaire : revenus +100,6 % YoY, OPM +777 %, expansion de marge de +29,9 pp. Le z-score de révision consensuelle à +0,96 indique que les analystes ajustent activement leurs estimations à la hausse. Le signal PEAD Tier A (score composite +2,52) montre que la surprise bénéficiaire est récente et que la fenêtre de dérive post-annonce reste ouverte. Bémol : le PER de 135× exige que la forte croissance se maintienne dans la durée.
3. Orion (271560.KS) — Score 73,3 — 2 screeners
Grand groupe alimentaire coréen implanté en Chine, au Vietnam et en Russie via ses biscuits et snacks. La combinaison Quality Compounder et Smart Money Quality se tient bien avec un RS percentile de 82,8 — tendance établie sans surextension. Les étrangers et institutionnels absorbent 15,7 Mds KRW de ventes de détail (+14,8 Mds KRW nets F+QI sur cinq séances). Le signal RS80 Not-Late indique que la dynamique de cours est en phase initiale, pas en distribution. À surveiller : un taux de short-sell de 10,8 % et un rang liquide institutionnel élevé (#460 en volume) ajoutent un risque de redistribution à court terme.
Ce contenu constitue une analyse de marché à titre informatif. Les screeners identifient des candidats à la recherche, non des recommandations d’achat ou de vente.