Tableau de bord macro — 6 juillet 2026
| Indicateur | Valeur | Var. 5j | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 8 051 | −5,0 % | ↓ Baissier |
| KOSDAQ | 847 | −7,5 % | ↓ Baissier |
| VIX | 16,4 | −0,6 % | ✓ Stable |
| US 10 ans | 4,49 % | +0,11 pt | ↑ Hausse |
| USD/KRW | 1 531 | −0,7 % | → Neutre |
| Brent | 72,0 $ | −1,2 % | → Stable |
Verdict de régime : Corée Bear / États-Unis Neutral. L’écart entre les deux marchés reste marqué. Les flux passifs confirment la pression de vente : programme de marché −1 381 Mds KRW, rachats ETF nets −4 837 Mds KRW sur la journée.
Synthèse de séance — Rotation défensive, semi-conducteurs sous pression
La séance du 6 juillet a été clairement risk-off. La sélectivité était extrême : seulement 1,4 % des actions du KOSPI cotaient au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours en fin de séance, chiffre qui illustre à lui seul l’état du marché coréen.
Secteurs en recul. Les ETF semi-conducteurs ont reculé en moyenne de −3,6 %, le biotech de −5,4 %, l’infrastructure IA/énergie de −5,1 %. L’indice KOSDAQ a cédé −2,9 % via son ETF de référence. Ce mouvement ressemble davantage à une compression de valorisations sur les titres de croissance qu’à un retournement fondamental du cycle.
Secteurs résistants. L’automobile, la construction navale, la défense/aérospatiale et une partie des financières ont tenu. Profil classique de rotation vers les secteurs à visibilité bénéficiaire courte et dividendes élevés dans un marché Bear.
Flux notables. Samsung Electronics (005930.KS) a clôturé à 318 000 KRW (+2,7 % sur la journée), mais les investisseurs étrangers ont vendu pour 642,5 Mds KRW et les programmes automatisés ont cédé pour −531,7 Mds KRW. La progression semble portée par les particuliers et les ETF à levier sur titre unique, ce qui en diminue la portée comme signal de reprise. SK Hynix (000660.KS) a reculé de −3,4 % à 2 343 000 KRW ; les institutionnels ont vendu pour 1 358,9 Mds KRW — la pression de vente la plus significative de la séance.
Catalyseurs à moyen terme. TrendForce a relevé ses prévisions de prix DRAM et NAND, signal favorable au cycle mémoire. En sens inverse, la Banque de Corée a mis en garde contre les 37,7 billions KRW d’encours crédit sur les ETF à levier Samsung/SK Hynix, un risque de liquidité à surveiller. L’introduction de l’ADR SK Hynix sur le Nasdaq est attendue le 10 juillet — catalyseur positif pour la découverte de prix à l’international, mais sans impact sur les ventes institutionnelles d’aujourd’hui.
Candidats à la réévaluation qualité — 6 juillet 2026
Le méta-screener a évalué 101 titres selon cinq axes : solidité du bilan (Quality Compounder), présence de capitaux institutionnels ou étrangers (Smart Money Quality), levier opérationnel en cours de repricing (Cycle Rerating), amélioration des résultats (Smart Money Earnings) et dérive post-résultats (PEAD). Les noms présents dans trois screeners ou plus constituent les candidats de premier rang.
Candidats principaux
| Rang | Ticker | Société | Score méta | Croisements | ROE | OP YoY | Signaux |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 161890.KS | Kolmar Korea | 64,3 | 3 | 14,7 % | +23,6 % | QC · CR · SME · IR DART |
| 2 | 005935.KS | Samsung Elec. Preferred | 63,0 | 3+PEAD | 10,9 % | +33,2 % | QC · CR · SME · PEAD |
| 3 | 420770.KQ | Gigabis | 61,2 | 3 | 7,3 % | +777 % | QC · CR · SME · contrat DART |
| 4 | 005930.KS | Samsung Electronics | 60,1 | 2+PEAD | 10,7 % | +33,2 % | QC · CR · PEAD |
| 5 | 089970.KQ | VM | 57,7 | 3 | 14,8 % | +387 % | QC · CR · SME |
| 6 | 000660.KS | SK Hynix | 57,0 | 3 | 35,6 % | +101 % | QC · CR · SME · ADR 10/07 |
| 7 | 080220.KQ | Jeju Semiconductor | 55,4 | 3 | 17,4 % | +274 % | QC · CR · SME · RS 97,4 |
| 8 | 271560.KS | Orion | 50,2 | 2 | 10,5 % | +2,7 % | QC · RS80 · dividende DART |
| 9 | 131290.KQ | TSE | 36,7 | 2 | 10,4 % | +23,3 % | QC · Consensus↑ · IR DART |
| 10 | 000270.KS | Kia | 34,8 | 1 | 12,4 % | — | SMQ · flux F+QI +1 467 Mds KRW |
QC = Quality Compounder · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings · SMQ = Smart Money Quality
Zoom sur les trois premiers candidats
Kolmar Korea (161890.KS) — Score 64,3
Kolmar Korea est le principal sous-traitant OEM/ODM de cosmétiques en Corée, fournisseur de grandes maisons mondiales. La société arrive en tête du méta-screener grâce à la conjonction de trois signaux : Quality Compounder (ROE 14,7 %, marge opérationnelle +0,9 pp sur un an), Cycle Rerating (levier opérationnel validé, OP YoY +23,6 %) et Smart Money Earnings (les étrangers et les institutionnels qualifiés ont absorbé l’offre des particuliers à hauteur de 51,9 Mds KRW). La publication d’une conférence IR le jour même constitue un catalyseur de calendrier concret. Point de vigilance : le taux de vente à découvert atteint 15 % du flottant et les institutionnels non qualifiés restent vendeurs — les conditions de distribution sont à surveiller.
Gigabis (420770.KQ) — Score 61,2
Gigabis conçoit des équipements d’inspection optique automatisée (AOI) pour l’industrie des semi-conducteurs et des cartes de circuits imprimés. La croissance de l’OP YoY atteint +777 % avec une expansion de marge de +29,9 pp — le profil de levier opérationnel le plus prononcé parmi les candidats du jour. Un nouveau contrat de fourniture a été enregistré sur DART aujourd’hui, ce qui renforce la visibilité des revenus à court terme. Nuances importantes : la révision de consensus est orientée à la baisse malgré la performance opérationnelle, et un P/E de 117x traduit une valorisation déjà exigeante. À considérer comme candidat à la réévaluation progressive plutôt qu’entrée en momentum immédiate.
SK Hynix (000660.KS) — Score 57,0
SK Hynix figure dans trois screeners (QC, CR, SME) avec les fondamentaux les plus solides du tableau : ROE 35,6 %, OP YoY +101 %, expansion de marge +13,1 pp. La mise en garde du méta-screener est néanmoins sérieuse : les étrangers et les institutionnels qualifiés ont vendu pour −6 285,6 Mds KRW sur cinq jours, compensés par les achats des particuliers. Deux publications à risque apparaissent sur DART. L’ADR Nasdaq prévu le 10 juillet pourrait modifier la structure des flux à moyen terme — à surveiller comme signal de normalisation.
Sources : KR Meta Screener Engine, DART FSSR, Kiwoom Market Surface — 6 juillet 2026. Ce contenu est une analyse de marché à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.