1. Tableau de bord macro
| Indicateur | Valeur | Variation 5 j | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 7 291,9 | −9,8 % | Faiblesse |
| KOSDAQ | 794,0 | −8,6 % | Faiblesse |
| VIX | 17,1 | +9,6 % | Stable |
| USD/KRW | 1 513 | −1,9 % | Won en hausse |
| Brent | 78,7 $ | +9,3 % | Hausse |
| US 10 ans | 4,57 % | +9 pb | Neutre |
Régime du jour : Corée Bear / États-Unis Bull. Le breadth coréen reste déprimé — 13,5 % des valeurs tiennent au-dessus de leur MM50, 19,9 % au-dessus de leur MM200. La création nette d’ETF affiche −2 748 milliards de wons : la liquidation passive n’est pas épuisée. L’écart de régime entre Séoul et Wall Street justifie une réduction d’exposition KR et un maintien sur les États-Unis.
2. Synthèse de clôture — 9 juillet 2026
La séance du 9 juillet est un rebond technique, pas un retournement. Le KOSPI a clôturé à 7 284 (+0,52 %) et le KOSDAQ à 794,0 (+1,15 %), dans un marché dont la largeur reste insuffisante pour parler de redressement.
Ce qui a tiré le marché vers le haut. Les semi-conducteurs et l’électronique ont mené la reprise. SK Hynix (000660.KS), en hausse de +5,3 %, a concentré les achats institutionnels (+895 milliards de wons). Samsung Electronics (005930.KS) a progressé modestement (+0,2 %), avec des entrées conjointes étrangères (+243 milliards) et institutionnelles (+311 milliards). Les équipements électriques et certains financiers ont contribué positivement.
Ce qui est resté sous pression. Assurances, automobiles, défense, cosmétiques et loisirs ont terminé en retrait. La rotation est étroite et délibérée : les intervenants ont ciblé la chaîne DRAM, pas le marché dans son ensemble.
Catalyseur principal. TrendForce anticipe une hausse des prix contractuels du DRAM serveur de +13 à +18 % au T3 2026 — signal favorable pour l’ensemble de la chaîne mémoire. Cette actualité a renforcé la conviction sur les positions existantes du secteur plutôt que déclenché de nouveaux achats. L’annonce du lancement d’un ADR SK Hynix et les déclarations du PDG de SK Square (402340.KS) sur l’accès aux investisseurs américains ont ajouté une narrative au rebond.
Flux dérivés et passifs. La base futures (+9,82) et le programme de marché hors arbitrage (+1 206 milliards de wons) apportent un soutien mécanique à court terme. En parallèle, la création nette d’ETF reste négative — les deux effets coexistent sans se neutraliser.
3. Candidats à la réévaluation qualité — 9 juillet 2026
Le méta-screener couvre 94 valeurs ce jour. La priorité va aux noms présents dans au moins deux screeners, où qualité fondamentale, flux institutionnels et signal de réestimation convergent.
Vue synthétique — top candidats
| Rang | Ticker | Nom | Score | Screeners actifs | Métriques clés |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 161890.KQ | Kolmar Korea (한국콜마) | 83,2 | Qualité · Flux · Cycle · Earnings | ROE 14,7 % · OP +23,6 % YoY · Marge +0,9 pp |
| 2 | 096530.KQ | Seegene (씨젠) | 66,1 | Qualité · Flux · Cycle · Earnings | ROE 4,8 % · OP +309,7 % YoY · Marge +11,3 pp |
| 3 | 278470.KQ | APR (에이피알) | 64,6 | Qualité · Flux · Earnings · PEAD | ROE 65,0 % · OP +197,9 % YoY · Marge +7,0 pp |
| 4 | 089970.KQ | VM (브이엠) | 56,0 | Qualité · Cycle | ROE 14,7 % · OP +386,9 % YoY · Marge +29,3 pp |
| 5 | 420770.KQ | Gigabis (기가비스) | 55,2 | Qualité · Cycle | ROE 7,3 % · OP +777,2 % YoY · Marge +29,9 pp |
| 6 | 009150.KS | Samsung Electro-Mech. (삼성전기) | 47,5 | Qualité · Cycle | ROE 7,4 % · OP +24,3 % YoY · IR officiel le 9/07 |
| 7 | 000660.KS | SK Hynix (SK하이닉스) | 44,8 | Qualité · Cycle | ROE 35,6 % · OP +101,2 % YoY · Marge +13,1 pp |
| 8 | 131290.KQ | TSE (티에스이) | 43,7 | Qualité · Révision consensus | ROE 10,4 % · OP +23,3 % YoY · Révision haussière |
Données screeners : 2026-07-07. Score méta calculé au 2026-07-09.
Zoom sur les trois premiers
1. Kolmar Korea (161890.KQ) — Score 83,2 · 4 screeners
Premier fabricant ODM/OEM de cosmétiques coréen, présent dans quatre screeners simultanément — le meilleur score du jour. La logique en trois couches : qualité (ROE 14,7 %, OP +23,6 % YoY, levier opérationnel visible à +12,6 pp d’écart OP/CA) ; flux (étrangers et institutionnels qualifiés absorbent la vente des particuliers, −23,2 milliards de wons nets retail sur 5 jours) ; catalyseur (événement IR annoncé via DART le 6 juillet). Points de vigilance : taux de vente à découvert 6,3 %, ratio de programme +21,6 %, endettement comptable élevé à 107 %.
2. Seegene (096530.KQ) — Score 66,1 · 4 screeners
Spécialiste des diagnostics moléculaires multiplex, Seegene affiche le levier opérationnel le plus marqué parmi les candidats non-technologiques : OP +309,7 % YoY et marge +11,3 pp. Elle passe les quatre filtres Qualité, Flux institutionnels, Cycle et Earnings de manière convaincante. Signal positif : les maisons de titres financières continuent d’acheter malgré un recul des flux étrangers. Risques à surveiller : taux de vente à découvert 14,4 %, flux de programme à −21,0 % et déséquilibre du carnet (+39 % côté offre) — liquidité à évaluer avant toute conviction.
3. APR (278470.KQ) — Score 64,6 · 4 screeners
APR opère dans la beauté directe au consommateur (DTC), un modèle distinct des ODM classiques. Classée première dans les screeners Flux institutionnels, Smart Money Earnings et PEAD, elle affiche le ROE le plus élevé de la sélection (65,0 %) avec une croissance de l’OP à +197,9 % YoY. Le signal PEAD est le plus fort de l’univers suivi : score +1,99, ancré par une expansion de marge de +6,95 pp et une croissance des revenus à +111 % YoY — le marché n’a pas entièrement capturé ce changement de régime. La structure de flux est ambiguë : étrangers et institutionnels qualifiés ont vendu (−62,4 milliards de wons sur 5 jours) tandis que les particuliers ont acheté (+53,3 milliards). Taux de vente à découvert à 17,9 % : à surveiller avant tout positionnement.
Sources : KR Meta Screener (2026-07-09) · Screener Intersection Summary (données 2026-07-07) · KR Close Briefing (2026-07-09) · Macro Regime Verdict (2026-07-09). Analyse de marché à titre informatif uniquement — ne constitue pas un conseil en investissement.