Tableau de bord macro
| Indicateur | Valeur | Variation 5 jours | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 7 096,9 | +4,0 % | Hausse |
| KOSDAQ | 790,3 | −0,2 % | Stable |
| VIX | 17,7 | −5,9 % | Calme |
| US 10 ans | 4,66 % | +0,09 pt | Stable |
| USD/KRW | 1 470 | −0,6 % | Stable |
| Brent | 92,8 $ | +4,0 % | Hausse |
Régime : KR Bear (signal Neutral en attente — 1 confirmation sur 2 requises) | US Neutral. L’écart de performance KOSPI/KOSDAQ (+4,2 points de pourcentage sur 5 jours) indique une défense des grandes capitalisations mais une sélectivité persistante. Les achats de programmes (+1 757 milliards de wons) et les créations nettes d’ETF (+1 434 milliards de wons) signalent un flux passif significatif. La base futures à +6,17 reste en territoire constructif.
Bilan de marché — 23 juillet 2026
La séance a pris la forme d’un rebond puissant porté par les acheteurs étrangers. À 15h10 heure locale, le KOSPI progressait de +3,78 % et le KOSDAQ de +4,86 %, avec des achats étrangers nets estimés à environ 1 980 milliards de wons sur le KOSPI seul — une entrée de flux parmi les plus marquées de ces dernières semaines.
Le déclencheur vient des États-Unis : les résultats trimestriels d’Alphabet ont confirmé une accélération de la croissance du cloud et une hausse marquée du CapEx, ravivant la confiance sur la demande en mémoire et en infrastructure IA. Les annonces d’investissements massifs d’OpenAI ont amplifié le mouvement sur la cote tech coréenne.
Secteurs en tête : infrastructure IA et mémoire (DRAM/HBM), équipements électriques, défense. Ces thèmes ont capté l’essentiel des flux entrants. SK Hynix (000660.KS) a enregistré le flux étranger le plus fort de la cote — plus de 1 320 milliards de wons en une seule séance. Samsung Electro-Mechanics (009150.KS) présente un profil inverse symétrique : les particuliers ont vendu massivement, les étrangers et les institutionnels de qualité ont absorbé l’intégralité de cette offre.
Secteurs en retrait relatif : pharmaceutique, santé, alimentation. Ces segments ont sous-performé dans une journée clairement orientée vers le risque technologique.
Réserve : La largeur de marché reste étroite — seulement 18,9 % des valeurs dépassent leur moyenne mobile à 50 jours. La hausse du brut Brent (+4,0 % sur 5 jours), le rendement du 10 ans américain à 4,66 % et les risques en mer Rouge limitent la portée d’un retournement durable. Un seul signal Neutral est en attente pour valider une sortie du régime Bear coréen : la prudence reste de mise sur la prise de risque additionnelle.
Candidats à la réévaluation qualité — 23 juillet 2026
Le méta-screener couvre 97 valeurs et sélectionne les candidats combinant qualité fondamentale, flux institutionnels ou étrangers et signal de réestimation de cycle ou de révision des anticipations. Les valeurs présentes dans au moins trois familles de preuves indépendantes sont prioritaires.
Tableau de synthèse — Top 10
| Rang | Ticker | Nom | Score méta | Preuves indép. | Screeners actifs | ROE | Croissance OP |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 278470.KS | APR | 68,8 | 7 | QC · SMQ · PEAD · Consensus↑ | 65,0 % | +197,9 % |
| 2 | 420770.KQ | Gigavis | 65,8 | 5 | QC · CR · Consensus↑ | 7,3 % | +777,2 % |
| 3 | 009150.KS | Samsung Electro-Mechanics | 58,4 | 5 | QC · CR · Flux | 7,4 % | +24,3 % |
| 4 | 005935.KS | Samsung Electronics Pref. | 52,9 | 4 | QC · CR · Flux | 10,8 % | +33,2 % |
| 5 | 000660.KS | SK Hynix | 52,2 | 5 | QC · CR · Catalyst DART | 35,6 % | +101,2 % |
| 6 | 161890.KS | Kolmar Korea | 50,9 | 5 | QC · SMQ · CR · SME | 14,7 % | +23,6 % |
| 7 | 089970.KQ | VM Co. | 41,6 | 5 | QC · CR · Flux | 14,7 % | +386,9 % |
| 8 | 096530.KQ | Seegene | 38,7 | 3 | QC · SMQ · CR · PEAD | 4,8 % | +309,7 % |
| 9 | 271560.KS | Orion | 36,5 | 3 | QC · Catalyst DART | 10,5 % | +2,7 % |
| 10 | 131290.KQ | TSE | 35,6 | 4 | QC · Consensus↑ · Flux | 10,4 % | +23,3 % |
QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings
Focus — les 3 premiers candidats
1. APR (278470.KS) — Score méta 68,8 · 7 familles de preuves
APR est un fabricant coréen de cosmétiques et d’appareils de soins personnels (notamment la marque Dr.Jart+). C’est le candidat le plus large du jour : sept familles de preuves indépendantes s’activent simultanément. Le socle fondamental est solide — ROE à 65 %, croissance opérationnelle de +198 % en glissement annuel. Le consensus a été révisé à la hausse (z composite +0,43), un signal PEAD est actif, et la société a annoncé un dividende le 16 juillet (DART). Le point de vigilance : les institutionnels étrangers de qualité restent nets vendeurs sur 5 jours (−57 milliards de wons), l’offre étant absorbée par les particuliers (+75 milliards). À suivre : la tenue ou non du flux étranger de qualité dans les prochaines séances valide ou invalide le signal.
2. Gigavis (420770.KQ) — Score méta 65,8 · 5 familles de preuves
Gigavis développe et fabrique des équipements d’inspection optique automatisée (AOI) pour la production de semi-conducteurs. La thèse de réestimation de cycle est frappante : croissance opérationnelle de +777 % et expansion de marge de +29,9 points de pourcentage. Deux contrats de vente ont été déclarés à la DART début juillet, et le consensus se révise nettement à la hausse (z +1,51 — le plus élevé du tableau). Réserve : la participation étrangère est encore faible (2,5 % du capital flottant) et les institutionnels de qualité sont nets vendeurs malgré des flux de programmes positifs (+18,3 %). À vérifier en priorité : visibilité du carnet de commandes et montée en charge de la capacité de production.
3. Samsung Electro-Mechanics — 009150.KS — Score méta 58,4 · 5 familles de preuves
Samsung Electro-Mechanics (SEMCO) produit des composants électroniques de précision — MLCC, modules caméra, substrats de packaging. Le 23 juillet, la société a déposé un nouveau contrat de vente à la DART (catalyseur officiel du jour). Le flux de séance est propre : étrangers et institutionnels de qualité ont absorbé ensemble l’offre des particuliers (−857 milliards de wons). Croissance opérationnelle de +24 % avec expansion de marge modeste (+0,9 pp), mais le signal de cycle se consolide et le profil de flux est l’un des plus clairs du classement. À surveiller : les résultats du T2 — une conférence IR a été annoncée le 9 juillet.
Les données de marché proviennent de la base Research OS locale (référence : 23 juillet 2026 ; données NAVER exclues — dernière mise à jour au 7 juillet pour certains titres). Le méta-screener couvre 97 valeurs ; les scores reflètent des familles de preuves indépendantes et ne constituent pas une recommandation d’achat ou de vente. Les fiches DART sont vérifiées sur un historique de 21 jours.