Tableau de Bord Macro — 20 octobre 2026
| Indicateur | Valeur | Variation 5j | Signal |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 5 552,7 | −7,6 % | 📉 Baissier |
| KOSDAQ | 782,0 | −5,1 % | 📉 Baissier |
| VIX | 18,8 | +11,4 % | 🟢 Stable |
| US 10 ans | 5,14 % | −0,08 pt | → Neutre |
| USD/KRW | 1 328 | −0,9 % | → Neutre |
| Brent | 111,2 $ | +5,0 % | 📈 Hausse |
Régime : Corée Baissier · États-Unis Haussier. Le KOSPI a perdu 456 points sur cinq séances. La largeur du marché coréen reste dégradée — seulement 29,1 % des valeurs s’inscrivent au-dessus de leur moyenne mobile 50 jours. L’écart de régime KR/US se creuse, tandis que Brent à 111 $ ajoute une pression inflationniste sur les marges industrielles.
Bilan de Séance
Source : KR Market Snapshot — base de données locale Research OS, 2026-10-20. Le briefing de clôture complet n’était pas disponible ce soir ; les montants de flux individuels sont partiels.
La séance du 20 octobre a été un sell-off large et peu discriminant. Sur 2 593 valeurs cotées, 1 963 ont terminé dans le rouge contre 391 en hausse, pour un ADR proxy de 19,9 et une variation moyenne de −1,57 %. Aucun secteur n’a pu s’extraire durablement de la pression vendeuse.
Flux étrangers — achats défensifs dans la baisse. Les étrangers ont acheté net sur S-Oil (010950.KS, −7,81 %), GS (078930.KS, −5,12 %), Hyundai E&C (000720.KS, −3,58 %) et LS Eco Energy (229640.KS, −14,59 %). Ces achats dans des valeurs en forte correction ressemblent davantage à du repositionnement value qu’à un signal d’appétit au risque. À l’inverse, les étrangers ont réduit Hanwha Solutions (009830.KS, −10,01 %), Hyundai Mobis (012330.KS, −4,79 %) et EcoPro (086520.KS, −7,74 %).
Flux institutionnels — les financières résistent. Les institutions ont soutenu KB Financial (105560.KS, −1,11 %), Hyundai Mobis (012330.KS), Woori Financial (316140.KS, +0,47 %) et Samsung Biologics (207940.KS, −2,52 %). Le secteur financier a concentré l’essentiel du flux institutionnel acheteur. En revanche, les institutions ont vendu S-Oil (010950.KS), LS Eco Energy (229640.KS), LG Electronics (066570.KS, −4,16 %) et EcoPro BM (247540.KS, −9,15 %) — la pétrochimie et la batterie subissent une double pression étrangère et institutionnelle.
Lecture d’ensemble. La création nette d’ETF coréens a atteint +884 milliards de KRW, signe que des acheteurs passifs ont absorbé une partie du flux vendeur. Le programme de marché affiche −228,5 milliards, confirmant un désendettement côté arbitrage. La séance illustre un marché baissier de régime : la baisse est large, les rebonds sont sectoriels et fragiles, le cash reste roi.
Candidats à la Réévaluation Qualité du Jour
Source : KR Meta Screener — 2026-10-20. Univers de 86 valeurs ; PEAD vide ce jour.
Le Meta Screener agrège six familles d’evidence indépendantes : qualité fondamentale, flux institutionnels, réévaluation de cycle, amélioration des résultats, révision de consensus et événements DART officiels. Les candidats cumulant le plus de familles distinctes ont la priorité.
Top 10
| Rang | Ticker | Nom | Score | Familles | Screeners actifs | Points clés |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 068270.KS | Celltrion | 61,2 | 6 | Cycle Rerating · Smart Money Quality · Smart Money Earnings · RS80 · Kiwoom | Marge +14,2 pp · F+QI +2 002 Mrd KRW · Rachat d’actions |
| 2 | 098120.KQ | Micro Contact Sol | 51,4 | 4 | Quality Compounder · Cycle Rerating · Kiwoom | ROE 23,1 % · OP YoY +73,5 % |
| 3 | 011200.KS | HMM | 46,3 | 6 | Smart Money Quality · Consensus Up · RS80 · Kiwoom | F+QI +1 005 Mrd KRW · Consensus z +0,46 |
| 4 | 096530.KQ | Seegene | 44,6 | 5 | Quality Compounder · Cycle Rerating · Kiwoom | OP YoY +309,7 % · Marge +11,3 pp |
| 5 | 089860.KS | Lotte Rental | 43,1 | 5 | Cycle Rerating · RS80 · Kiwoom | Flux institutionnels · Focus Candidate |
| 6 | 021240.KS | Coway | 39,6 | 5 | Quality Compounder · RS80 · Kiwoom | ROE 17,1 % · Détention étrangère 54 % |
| 7 | 204620.KQ | Global Tax Free | 39,1 | 4 | Quality Compounder · Kiwoom | ROE 27,8 % · OP YoY +34,3 % |
| 8 | 003350.KS | Korea Cosmetics Mfg | 39,0 | 4 | Quality Compounder · Cycle Rerating · Kiwoom | ROE 30,6 % · 3 publications DART à surveiller |
| 9 | 033780.KS | KT&G | 33,6 | 4 | Quality Compounder · RS80 · Kiwoom | ROE 11,7 % · Flux étrangers négatifs |
| 10 | 265740.KQ | NFC | 33,5 | 2 | Quality Compounder · Kiwoom | ROE 16,7 % |
Analyse des trois premiers candidats
#1 · Celltrion (068270.KS) — Score 61,2 · 6 familles
Celltrion est le principal acteur coréen des biosimilaires. Il ressort aujourd’hui dans six familles d’evidence indépendantes — le score le plus large du screener. Le signal se construit sur trois couches : (1) qualité et cycle — les marges ont progressé de +14,2 points de pourcentage, ce qui déclenche le filtre Cycle Rerating ; (2) flux — les étrangers et les institutions qualitatives ont absorbé 2 002 milliards de KRW de ventes individuelles sur cinq jours, flux net fortement positif malgré le marché baissier ; (3) catalyseur officiel — rachat d’actions propres annoncé le 20 octobre via DART, résultat opérationnel publié le 12 octobre, et approbation clinique de phase III pour le Zymfentra en Corée le 14 octobre. Le taux de vente à découvert reste modéré à 5,9 %. À vérifier : si la dynamique des résultats T3 confirme la progression de marge avant de conclure à une réévaluation durable.
#2 · Micro Contact Sol (098120.KQ) — Score 51,4 · 4 familles
Fabricant de sondes de test pour semi-conducteurs, Micro Contact Sol affiche un profil de compounder de qualité — ROE 23,1 %, croissance opérationnelle +73,5 % en glissement annuel, marge en expansion de +3,0 points. Les institutions ont acheté net en séance (rang institutionnel Kiwoom #271). La valeur illustre un scénario de réévaluation fondamentale dans un cycle favorable à l’équipement semi-conducteur. À vérifier : si la tendance du capex en équipements de test maintient la visibilité de carnet de commandes au T4.
#3 · HMM (011200.KS) — Score 46,3 · 6 familles
Le grand armateur coréen cumule également six familles d’evidence, mais sans passer par le filtre Quality Compounder strict — le signal vient des flux institutionnels nets (+1 005 milliards de KRW sur 5 jours), d’une révision de consensus en hausse (z composite +0,46) et du filtre RS80 not-late (Focus Candidate, écart pivot +3,9 %, risque de boîte −16,5 %). HMM a annoncé un investissement en nouvelles installations via DART le 15 octobre. C’est un cas de réévaluation par le cycle des taux de fret et la révision de consensus, plutôt que par la qualité bilancielle. À vérifier : si le taux de fret long-courrier justifie la révision de consensus ou reflète déjà un pic de cycle.
Ces candidats sont issus d’une sélection algorithmique à des fins de recherche. Ils ne constituent pas une recommandation d’achat ou de vente de titres financiers.