기가비스 on Korea Invest Insights

Korea Quality Re-Rating Watch 2026-05-13 — Gigavis, TES, Jeju Semi

Wed, 13 May 2026 16:30:00 +0900

1. Tableau de bord macro

Indicateur	Niveau	Var. 5 séances	Signal
KOSPI	7 844,0	+4,7 %	📈 Haussier
KOSDAQ	1 176,9	−1,9 %	→ Neutre
VIX	17,9	+5,0 %	🟢 Stable
US 10 ans	4,46 %	+0,11 pp	📈 En hausse
USD/KRW	1 490	+3,1 %	⚠️ Won sous pression
Brent	108,1 $	+6,7 %	📈 En hausse

Régime : Corée Neutre · États-Unis Bull. Le différentiel de régime oriente le biais tactique vers une sélection élargie côté américain, avec une approche sélective sur le marché coréen. L’écart KOSPI/KOSDAQ de 6,6 points de pourcentage sur cinq séances illustre la rotation en cours vers les grandes capitalisations.

2. Bilan de séance

Note : le rapport de clôture détaillé disponible est daté du 8 mai 2026 ; les données macro sont à jour au 13 mai.

La session du 8 mai a mis en évidence une rotation sélective plutôt qu’un rally indifférencié. Le régime coréen oscillait entre neutre et légèrement risk-on, avec un indicateur de breadth Discovery en signal fort (100/100, 290 titres éligibles), mais des divergences marquées entre secteurs.

Secteurs porteurs : câbles électriques, fibres optiques et infrastructure d’alimentation liés à l’IA. Des titres comme 가온전선 et 대한전선 ont affiché des hausses à deux chiffres avec des achats institutionnels et étrangers simultanés. 대덕전자 (353200.KS) a enregistré le profil de flux le plus propre de la séance — étrangers, institutionnels et programmes d’achat tous positifs en même temps, configuration rare et constructive.

Secteurs en retrait : jeux vidéo et certaines valeurs de défense. Les pressions vendeuses étrangères ont pesé sur les semi-conducteurs de grande capitalisation, Samsung Electronics encaissant des ventes nettes étrangères de l’ordre de 2 550 Mds KRW tout en ne reculant que de 1,1 % — ce qui témoigne d’une absorption par les institutionnels.

Signaux de flux notables :

Ventes étrangères : concentrées sur les grandes capitalisations semiconducteurs (Samsung Electronics, Samsung Electro-Mechanics)
Flux qualitatifs : 대덕전자 fait figure d’exception avec un alignement tri-directionnel acheteur ; 키움증권 (039490.KS) affiche une divergence — flux nets positifs sur toutes les catégories mais cours en recul de 2,9 %, configuration à surveiller
Thème AI infrastructure : rythme de progression encore élevé sur les câbles et fibres optiques, ce qui justifie une vigilance sur la profondeur des corrections avant d’envisager un suivi

Le KOSDAQ reste en retrait du KOSPI, confirmant une préférence du marché pour les valeurs de qualité à grande capitalisation exposées aux cycles industriels longs.

3. Candidats à la réévaluation qualitative — 13 mai 2026

Le méta-screener du jour couvre 135 tickers et croise cinq sources : Quality Compounder, Smart Money Quality, Cycle Rerating, Smart Money Earnings et PEAD. Six noms apparaissent dans trois screeners simultanément — seuil préféré pour justifier une couverture éditoriale approfondie.

Tableau des candidats principaux

Rang méta	Ticker	Nom	Score	Screeners actifs	Métriques clés
1	420770.KQ	기가비스	68,9	QC · SMQ · SME	ROE 7,3 % · OP YoY +777 % · flux nets +15,6 Mds KRW
2	095610.KQ	테스	62,3	QC · SMQ · SME	ROE 14,5 % · OP YoY +50 % · flux nets +51,5 Mds KRW
3	080220.KQ	제주반도체	62,1	QC · SMQ · SME	ROE 17,4 % · OP YoY +274 % · flux nets +23,8 Mds KRW
4	082920.KQ	비츠로셀	60,9	QC · SMQ · SME	ROE 17,2 % · OP YoY +33 % · flux nets −3,2 Mds KRW ⚠️
5	229640.KS	LS에코에너지	55,8	SMQ · CR · SME	Révision consensus à la hausse · marge +1,8 pp
6	356860.KQ	티엘비	54,4	SMQ · CR · SME	OP YoY +665 % · flux nets +16,7 Mds KRW · marge +8,2 pp
7	017510.KS	세명전기	50,4	QC · CR	ROE 15,1 % · OP YoY +393 % · marge +24,8 pp
8	147830.KQ	제룡산업	48,8	QC · CR	ROE 13,9 % · OP YoY +159 % · marge +13,9 pp

Abréviations : QC = Quality Compounder, SMQ = Smart Money Quality, SME = Smart Money Earnings, CR = Cycle Rerating

Focus sur les trois premiers candidats

기가비스 (420770.KQ) — Rang méta #1, score 68,9

기가비스 fabrique des équipements d’inspection optique automatisée (AOI) pour la production de semi-conducteurs. La société figure dans trois screeners à la fois : fondamentaux de qualité, présence institutionnelle nette, et inflexion de résultats. La progression de l’OP à +777 % YoY est amplifiée par un effet de base faible, mais ce qui retient l’attention est le maintien de flux institutionnels nets positifs (+15,6 Mds KRW sur 5 jours) malgré une révision de consensus à la baisse — signal que le marché devance les analystes. Vigilance : le ROE à 7,3 % reste le plus faible du groupe de tête ; à suivre pour confirmer la durabilité du levier opérationnel. DART signale un contrat de vente/fourniture signé le 24 avril — catalyseur officiel à examiner.

테스 (095610.KQ) — Rang méta #2, score 62,3

테스 produit des équipements CVD (dépôt chimique en phase vapeur) destinés à la fabrication de semiconducteurs avancés. Trois screeners simultanés, ROE 14,5 %, OP YoY +50 % et surtout les flux institutionnels nets les plus élevés du groupe (+51,5 Mds KRW sur 5 jours). Point d’attention : le taux de vente à découvert atteint 8,7 % et le programme net ressort à −9,2 % — friction non négligeable. Le rapport trimestriel Q1 2026 vient d’être déposé sur DART le 13 mai même : première priorité d’analyse avant tout suivi opérationnel.

제주반도체 (080220.KQ) — Rang méta #3, score 62,1

제주반도체 est un fabricant de mémoire NAND Flash spécialisé dans les puces basse consommation pour applications IoT et industrielles. ROE 17,4 %, OP YoY +274 %, flux étrangers et institutionnels tous deux positifs sur 5 jours — profil de flux le plus homogène du trio de tête. Deux publications DART à caractère potentiellement sensible ont été signalées (convocation d’assemblée générale extraordinaire, modification du registre des actionnaires) : à examiner en priorité pour écarter un risque de dilution ou de changement de contrôle avant de confirmer l’intérêt analytique.

Les noms mentionnés dans cet article sont identifiés par des screeners quantitatifs comme candidats à la recherche. Il ne s’agit pas de recommandations d’achat ou de vente. Tout investissement sur des valeurs coréennes comporte des risques de marché, de change et de liquidité.

Korea Quality Re-Rating Watch — 11 mai 2026 : APR, VM, Gigabis

Mon, 11 May 2026 16:30:00 +0900

Korea Quality Re-Rating Watch — 11 mai 2026 : APR, VM, Gigabis — qualité, flux et résultats convergent

1. Tableau de bord macro

Indicateur	Valeur	Δ 5 jours	Signal
KOSPI	7 822,2	+12,8 %	📈 Haussier
KOSDAQ	1 207,3	−0,5 %	→ Neutre
USD/KRW	1 472	−0,3 %	→ Stable
VIX	18,1	+4,4 %	🟢 Contenu
US 10 ans	4,36 %	−0,08 pp	→ Neutre
Brent	103,9 $	+2,6 %	📈 En hausse

Verdict de régime : Corée Bull · États-Unis Neutre → Biais tactique : surpondération sélective Corée.

Le KOSPI affiche +12,8 % sur cinq jours, creusant un écart de 13,3 points de pourcentage avec le KOSDAQ — signal de rotation vers les grandes capitalisations. Le VIX reste contenu à 18,1 et le taux américain à dix ans recule légèrement à 4,36 %, ce qui préserve le soutien aux valorisations des titres de croissance de qualité. La légère remontée du Brent à 103,9 $ est à surveiller pour son impact sur les marges des secteurs consommateurs d’énergie.

2. Bilan de séance — Marché coréen

Note : le bilan de clôture détaillé disponible date du 8 mai 2026. Les données de séance du 11 mai seront mises à jour à la prochaine publication.

La dernière séance documentée présente un régime Bull-proche-neutre avec sélectivité accrue. Le baromètre interne affiche FTD Day 17, score BULL 100/100 avec 290 titres au-dessus du filtre qualité — les conditions de détection restent favorables. Pour autant, ce n’est pas un « risk-on » généralisé : les flux divergent selon les secteurs et les noms.

Secteurs en force :

Câbles et fibre optique — portés par le thème infrastructure AI et data centers. 대한전선 a concentré les meilleurs flux de la catégorie : étrangers et institutionnels acheteurs nets coordonnés sur la séance, avec des volumes de programme également positifs.
Énergie et équipements électriques — transformateurs et appareillage en tête, soutenus par la demande liée aux projets d’électrification et aux data centers.
Semi-conducteurs / HBM — SK하이닉스 (000660.KS) figure dans les révisions de consensus à la hausse ; la thèse reste intacte malgré des ventes étrangères nettes massives sur Samsung Electronics (005930.KS) — −2,55 tn KRW sur la séance — qui ont contenu le rebond du segment.

Secteurs en faiblesse :

Jeux vidéo : pression persistante, vendeurs à découvert actifs, dynamique relative dégradée.
Grandes capitalisations semi-conducteurs exposées aux flux vendeurs étrangers.

Flux notables :

대덕전자 : étrangers, institutionnels et programmés tous acheteurs nets sur une hausse de cours de +2,07 % — signal « propre » dans les composants AI.
키움증권 (039490.KS) : flux positifs (étrangers, institutionnels, programmés) mais cours en baisse de −2,90 % — divergence à surveiller.
파미셀 (005690.KQ) : un contrat de fourniture unique déposé au DART apporte un catalyseur fondamental, mais les flux institutionnels n’ont pas encore confirmé la direction.

La rotation s’opère clairement vers les équipementiers de l’infrastructure AI (câbles, optique, circuits imprimés) et s’éloigne des titres où prix et fondamentaux divergent.

3. Candidats à la revalorisation qualité — 11 mai 2026

Tableau de synthèse — méta-screener KR du 11 mai 2026

Rang	Ticker	Nom	Score	Screeners actifs	ROE	OP YoY	RS
1	278470.KQ	에이피알 (APR)	79,6	QC · SMQ · SME	65,0 %	+198 %	94,4
2	089970.KQ	브이엠 (VM)	78,8	CUR · QC · SMQ · SME	14,7 %	+387 %	94,8
3	420770.KQ	기가비스 (Gigabis)	72,9	QC · SMQ · SME	7,3 %	+777 %	94,5
4	095610.KQ	테스 (TES)	68,5	QC · SMQ · SME	14,5 %	+50 %	94,2
5	058470.KQ	리노공업	59,1	QC · SMQ · SME · PEAD	20,8 %	+43 %	89,5

QC : Quality Compounder · SMQ : Smart Money Quality · SME : Smart Money Earnings · CUR : Consensus Up Revision · PEAD : Post-Earnings Drift

Pourquoi 에이피알 devance 리노공업 malgré quatre filtres pour cette dernière ? 리노공업 (058470.KQ) est le seul titre à toucher quatre screeners simultanément — record de croisements. Mais les étrangers et institutions de qualité ont vendu net −43,7 Mrd KRW sur cinq jours, et le taux de vente à découvert atteint 21,6 %. Le méta-screener pénalise ce déséquilibre flux/signal et préfère les noms où qualité fondamentale et entrées d’argent sont alignées au même moment. 에이피알 et 브이엠, avec des flux nets entrants récents et — pour 브이엠 — une révision de consensus à la hausse (z composite +0,86), conservent leur avance.

Top 3 — Analyse détaillée

1. 에이피알 (278470.KQ) — méta-score 79,6 Fabricant coréen de cosmétiques et dispositifs de beauté à domicile (marque Medicube), 에이피알 affiche un ROE de 65 % et une croissance du résultat opérationnel de +198 % en glissement annuel — preuve que l’expansion internationale se traduit désormais en levier opérationnel. Étrangers et institutions de qualité ont injecté +11,3 Mrd KRW nets sur cinq jours. La publication de résultats préliminaires consolidés (공정공시 DART du 7 mai 2026) constitue le catalyseur officiel récent. Point de vigilance : un ratio dette/fonds propres de 73 % à surveiller face au rythme d’expansion internationale.

2. 브이엠 (089970.KQ) — méta-score 78,8 Équipementier semi-conducteurs (machines de dépôt et de traitement de précision), 브이엠 combine une croissance du chiffre d’affaires de +106 % et un bond du résultat opérationnel de +387 % — inflexion de marges caractéristique d’un cycle d’investissement en accélération. C’est le seul titre du top 5 à cumuler révision de consensus à la hausse et trois screeners flux/qualité. Flux nets +11,0 Mrd KRW sur cinq jours. Aucun dépôt DART récent signalé — à confirmer avant approfondissement.

3. 기가비스 (420770.KQ) — méta-score 72,9 Spécialiste de l’inspection optique automatique de substrats (AOI pour semi-conducteurs avancés), 기가비스 enregistre une croissance opérationnelle de +777 % sur un an avec un RS percentile de 94,5. Institutionnels et étrangers coordonnés en achat net ; taux de vente à découvert limité à 4,6 %. Un contrat de fourniture unique déposé au DART le 24 avril 2026 renforce la visibilité sur les revenus. La montée en segment supérieur (소속부변경 du 30 avril) signale une maturité boursière croissante. ROE encore bas à 7,3 % — à suivre sur les prochains trimestres pour confirmer la durabilité du profil.

Autres candidats surveillés : 테스 (095610.KQ) présente les flux entrants les plus élevés du groupe (+28,0 Mrd KRW F+QI sur 5 jours) avec un RS à 94,2 — à observer si la confirmation de prix suit. 제룡산업 (147830.KQ) cumule Quality Compounder et Cycle Rerating avec une expansion de marge de +13,9 pp et une croissance opérationnelle de +159 % — candidat de second rang si les flux étrangers s’améliorent.

Analyse de marché à titre informatif uniquement. Ne constitue pas un conseil en investissement. Données issues des screeners du 11 mai 2026 et du bilan de clôture du 8 mai 2026.