Korea Quality Re-Rating Watch 2026-06-30 : Daedeok, Kolmar, Mirae

Tue, 30 Jun 2026 16:30:00 +0900

Tableau de bord macro

Indicateur	Valeur	Variation 5j	Signal
KOSPI	8 476,5	+0,1 %	→ stable
KOSDAQ	916,2	+0,8 %	→ stable
VIX	17,45	−6,3 %	stable
US 10Y	4,37 %	−0,12 pp	↓ détente
USD/KRW	1 551	+1,0 %	⚠ won faible
Brent	74,0 $	−1,7 %	→ stable

Verdict de régime : Corée Bear — États-Unis Bull. L’écart KR/US se maintient : la largeur de marché coréenne reste déprimée (>50j MA à 13,3 %, >200j MA à 22,5 %), tandis que les États-Unis affichent une dynamique constructive (>50j MA à 52,4 %). Le programme de marché a pesé −2 709 Mds KRW sur la séance ; la création nette d’ETF ressort à −1 927 Mds KRW, confirmant un désengagement passif continu.

Bilan de séance — 30 juin 2026

La séance a été sélective, non portante. Le mouvement s’est concentré sur la mémoire AI, le HBM et le CPO, avec un fort différentiel entre flux étrangers et institutionnels.

Samsung Electronics (005930.KS) clôture à 334 000 KRW (+3,4 %, +7,7 % sur 5j). Les étrangers vendent nettement (−872 Mds KRW) mais les institutions compensent largement (+913 Mds KRW). Le levier opérationnel est lisible : OP YoY +33 %, marge en hausse de +2,2 pp.

SK Hynix (000660.KS) affiche 2 650 000 KRW (+0,8 %, +3,7 % sur 5j). La pression vendeuse étrangère est massive (−1 580 Mds KRW). Le catalyseur du jour : TrendForce révise à la hausse le prix fixe DRAM, et des sources sectorielles confirment l’absence de plafond sur les contrats LTA HBM de SK Hynix.

Samsung Electro-Mechanics (009150.KS) signe la meilleure performance de la séance sur les grandes capitalisations : 2 184 000 KRW (+7,2 %, +9,7 % sur 5j). Étrangers (+427 Mds KRW) et institutions (+211 Mds KRW) achètent ensemble — profil de flux le plus propre de la journée. Un contrat de fourniture unique a été divulgué sur DART le jour même.

La largeur du marché reste faible (36 titres passent le filtre opérationnel, 13 nouveaux signaux seulement). Hors semi-conducteurs et équipements AI, la rotation sectorielle est peu lisible. Le marché fonctionne en mode sélection de titres, pas en mode appétit pour le risque global.

Candidats à la réévaluation qualité — 30 juin 2026

Le méta-screener du jour couvre 86 tickers et croise cinq filtres de base : Quality Compounder (QC), Smart Money Quality (SMQ), Cycle Rerating (CR), Smart Money Earnings (SME) et PEAD. Les candidats cumulant 3 signaux ou plus ont la priorité.

Tableau de synthèse

Rang	Ticker	Société	Score méta	Chevauchement	Filtres actifs	ROE	OP YoY
1	353200.KS	Daedeok Electronics	88,4	5	QC · SMQ · CR · SME · PEAD	5,3 %	+336 %
2	161890.KS	Kolmar Korea	88,1	4	QC · SMQ · CR · SME	14,7 %	+24 %
3	025560.KS	Mirae Industry	80,6	3	QC · SMQ · SME	8,9 %	−25 %
4	420770.KQ	Gigavis	66,4	2	QC · CR	7,3 %	+777 %
5	064850.KQ	FnGuide	65,1	2	QC · CR	15,1 %	+41 %
6	009150.KS	Samsung Electro-Mech.	64,3	3	SMQ · CR · SME	7,4 %	+24 %
7	095610.KQ	TES	63,7	3	QC · SMQ · SME	14,5 %	+50 %

Focus sur les trois premiers

1. Daedeok Electronics (353200.KS) — score 88,4 — 5 filtres simultanés

Daedeok fabrique des PCB avancés pour semi-conducteurs. Seul titre à activer les cinq filtres ce jour. La thèse repose sur trois éléments : (1) l’explosion du résultat opérationnel (+336 % YoY) reflète une inflexion de marge structurelle (+3,4 pp) ; (2) les étrangers et les institutions de qualité absorbent +46,6 Mds KRW sur 5 jours tandis que les particuliers revendent (−54,0 Mds) — transfert net propre ; (3) le titre est en PEAD Tier A avec un percentile RS à 99. À vérifier : confirmation des commandes HBM/packaging avancé, et soutenabilité de l’expansion de marge après le saut exceptionnel de l’exercice.

2. Kolmar Korea (161890.KS) — score 88,1 — 4 filtres

Leader de la sous-traitance cosmétique ODM en Corée. ROE à 14,7 %, marge opérationnelle en hausse de +0,9 pp, bénéfice net +34 % YoY. Les flux étrangers et institutionnels de qualité entrent (+23,7 Mds sur 5j) tandis que les particuliers sortent — signal classique de transfert. Trois événements IR publiés sur DART en juin montrent un engagement actif de la direction. Point de prudence : taux de vente à découvert à 9,8 % et ratio d’endettement à 107 %, deux facteurs à intégrer avant toute conclusion sur la dynamique du titre.

3. Mirae Industry (025560.KS) — score 80,6 — 3 filtres

Équipements de test et mesure de précision pour semi-conducteurs. La croissance du chiffre d’affaires ressort à +88 % YoY ; l’OP YoY est en recul (−25 %) sur base élevée, mais le bénéfice net progresse de +53 %. Signal du jour : deux amendements de contrats de fourniture unique publiés sur DART le 30 juin — catalyseur explicite et daté. Les flux institutionnels et étrangers restent acheteurs nets sur 5j (+4,8 Mds KRW). À vérifier : le montant et la durée des contrats amendés, pour distinguer simple correction administrative et montée en volume réelle.