RFHIC on Korea Invest Insights

Korea Quality Re-Rating Watch 2026-05-12 : VM, Gigavis, RFHIC — Qualité et flux institutionnels convergent

Tue, 12 May 2026 16:30:00 +0900

1. Tableau de bord macro — 12 mai 2026

Indicateur	Niveau	Variation 5j	Signal
KOSPI	7 643,1	+3,5 %	Haussier
KOSDAQ	1 179,3	−2,5 %	Faible
USD/KRW	1 490	+1,1 %	Won sous pression
VIX	18,9	+8,7 %	Stable
US 10 ans	4,41 %	−0,01 pt	Neutre
Brent	107,5 $	+7,4 %	Hausse marquée

Verdict de régime : Bull Corée / Bull États-Unis → posture d’expansion active. Le KOSPI gagne 3,5 % sur cinq séances grâce aux grandes capitalisations, tandis que le KOSDAQ recule de 2,5 %, creusant un écart de 6 points de pourcentage. La largeur de marché reste modérée (50 MA : 43,9 % ; 200 MA : 51,6 %), ce qui suggère une progression sélective plutôt qu’une vague d’achat généralisée. La hausse du Brent à 107 $ et le won affaibli méritent d’être surveillés comme risques macro secondaires.

2. Synthèse de séance — Corée

(Source : briefing de clôture du 8 mai 2026 — données définitives du 12 mai non encore consolidées au moment de la publication)

La séance du 8 mai s’est caractérisée par un régime mixte entre neutralité et légère prise de risque. Trois axes ont dominé la dynamique sectorielle.

Secteurs forts. Les câbles et la fibre optique ont mené la hausse avec des hausses spectaculaires pour les équipementiers liés à l’infrastructure IA : Gaon Electric Cable affichait +30 % en séance avec des achats institutionnels de 21,3 milliards de wons, tandis que Daihan Electric Wire (001440.KS) enregistrait des flux étrangers et institutionnels combinés de près de 200 milliards de wons. Le thème énergie-infrastructure IA a concentré l’essentiel de la demande. Du côté des semi-conducteurs, les équipementiers et composants HBM ont continué de bénéficier d’un flux de nouvelles favorable : révisions à la hausse des objectifs de cours pour SK Hynix (000660.KS) et ambitions réaffirmées autour de l’IA.

Secteurs faibles. Les jeux vidéo et une partie de la défense ont sous-performé. Les étrangers ont vendu massivement Samsung Electronics (005930.KS), pesant sur la dynamique à court terme du titre malgré la solidité de la thèse à moyen terme sur la mémoire haute performance.

Signaux de flux. Les achats institutionnels ont soutenu la partie câble-électrique et certains équipementiers semiconducteurs. En revanche, les flux étrangers sont restés négatifs sur les grandes capitalisations technologiques, créant une divergence entre fondamentaux et pression vendeuse à court terme. Le biais des petites et moyennes valeurs de qualité avec acheteurs institutionnels persistants ressort comme le filon le plus propre de la séance.

3. Candidats à la réévaluation qualité du jour

Le méta-screener du 12 mai couvre 130 tickers et identifie sept noms présents dans au moins trois screeners simultanément — seuil au-delà duquel un nom est traité comme candidat de premier rang pour la recherche.

Tableau des candidats principaux

Rang méta	Ticker	Nom	Score méta	Screeners	ROE	OP YoY	RS %	Alertes
1	089970.KQ	VM (브이엠)	79,0	QC · SMQ · SME	14,7 %	+387 %	94,8	—
2	420770.KQ	Gigavis (기가비스)	72,7	QC · SMQ · SME	7,3 %	+777 %	95,3	Révision consensus en baisse
3	095340.KQ	ISC	68,5	QC · SMQ · SME · PEAD	10,5 %	+34 %	95,2	Flux nets étrangers −27,2 Mdw (5j)
4	095610.KQ	TES (테스)	64,8	QC · SMQ · SME	14,5 %	+50 %	94,5	Flux étrangers négatifs
5	082920.KQ	Vitzrocell (비츠로셀)	59,1	QC · SMQ · SME	17,2 %	+33 %	97,2	Court-circuit 12,6 %
6	218410.KQ	RFHIC	54,4	SMQ · SME · PEAD	8,5 %	+1 960 %	99	Rapport semestriel DART (catalyseur)
7	017510.KS	Semyung Electric (세명전기)	52,7	QC · CR	15,1 %	+393 %	80,8	—
8	098120.KQ	Microcontact Sol (마이크로컨텍솔)	52,4	QC · CR · PEAD	23,1 %	+74 %	89,5	—

QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · SME = Smart Money Earnings · CR = Cycle Rerating · PEAD = Post-Earnings Drift

Focus sur les trois premiers candidats

VM (089970.KQ) — rang 1, score 79,0. Fabricant d’équipements à usage spécial, VM valide simultanément le filtre qualité (ROE 14,7 %, croissance du chiffre d’affaires +105 %), le filtre flux institutionnels (achat net étranger + institutionnel de 17,8 milliards de wons sur cinq jours) et le filtre révision de consensus à la hausse (z composite +0,83). C’est le profil type d’un compounder dont le marché commence à réviser les attentes à la hausse. Point de vigilance : valorisation tendue à 59× résultat trailing — la confirmation de la croissance des commandes constitue le prochain point de contrôle naturel.

Gigavis (420770.KQ) — rang 2, score 72,7. Équipementier pour l’inspection de panneaux, Gigavis affiche une croissance opérationnelle de +777 % en glissement annuel — reflet d’un retournement de cycle très prononcé. Les institutionnels et les étrangers achètent ensemble (flux nets +9,7 milliards de wons sur cinq jours), et une annonce DART de contrat de vente (24 avril) constitue un catalyseur officiel récent. Le paradoxe : le titre est aussi capté par le screener de révision baissière du consensus, ce qui implique que les attentes restent hétérogènes. À surveiller — la direction de la prochaine révision d’analyste sera déterminante pour confirmer ou invalider l’entrée dans le drift.

RFHIC (218410.KQ) — rang 6 méta, mais n°1 en intersection de screeners. RFHIC est le seul nom à cumuler Smart Money Quality, Smart Money Earnings et PEAD simultanément. Fabricant de composants RF pour télécom et défense, il affiche une croissance opérationnelle de +1 960 % en glissement annuel avec un RS percentile de 99 — au sommet de l’univers coréen. Un résultat opérationnel provisoire publié sur DART le 27 avril confirme le catalyseur officiel. Les flux nets étrangers et institutionnels combinés atteignent +27,6 milliards de wons sur cinq jours. Le rang méta (6e) est inférieur à l’overlap (1er) car le screener qualité compounder n’est pas validé — ROE à 8,5 % et endettement à 44 % méritent vérification avant toute conclusion sur la durabilité du profil.

Ce contenu est fourni à des fins d’information et de recherche de marché uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Toutes les données proviennent des sources indiquées et reflètent les informations disponibles à la date de publication.

Korea Quality Re-Rating Watch 8 mai 2026 : RFHIC, Wonik IPS en tête

Fri, 08 May 2026 16:30:00 +0900

Tableau de bord macro

Indicateur	Valeur	Var. 5j	Signal
KOSPI	7 498,0	+13,6 %	📈 Haussier
KOSDAQ	1 207,7	+1,3 %	→ Neutre
VIX	17,1	−6,5 %	🟢 Stable
US 10Y	4,39 %	+0,01 pt	→ Neutre
USD/KRW	1 466	−0,4 %	→ Neutre
Brent	100,1 $	−12,5 %	📉 Baisse

Régime Corée : Bull | Régime États-Unis : Bull | Stance : expansion active

KOSPI et S&P progressent en tandem — les deux marchés sont synchronisés en Bull pour la première fois depuis plusieurs semaines. L’écart de performance KOSPI/KOSDAQ (+12,3 points sur cinq jours) trahit une concentration des flux sur les grandes capitalisations. La chute du Brent à 100 $ (−12,5 % sur cinq jours) desserre la pression sur les coûts industriels coréens. Le VIX à 17,1 confirme un environnement de risque maîtrisé.

Bilan de séance — 8 mai 2026

La séance a été sélective plutôt qu’un risk-on généralisé. Le screener de découverte KR affiche FTD Day 17, score 100/100 avec 290 titres en condition de passage — la largeur de marché est robuste. Mais les flux divergent fortement selon les secteurs, ce qui empêche de parler d’euphorie indifférenciée.

Axe fort : infrastructure électrique et fibre optique. Le thème câbles/alimentation a dominé la journée. Gaon Electric Wire (000400.KS) a bondi de +29,97 % avec des achats institutionnels de 21,3 milliards KRW, mais un RSI à 95,5 et un écart de 231 % par rapport à la moyenne mobile en font une zone de surchauffe. Daihan Electric Wire (001440.KS) offre un profil plus sain dans le même thème : +12,79 %, avec des flux étrangers (+167,7 Mds KRW) et institutionnels (+35,3 Mds KRW) nets positifs, primes de programme incluses. Dans l’univers de la fibre optique, Daihan Optical Communications (대한광통신) a enregistré un RS de 99,9 en tant que valeur vedette du thème réseau AI — mais la violence de la hausse récente rend toute entrée immédiate inopportune.

Axe faible : semiconducteurs de grande capitalisation sous pression étrangère. Samsung Electronics (005930.KS) a clôturé en baisse de −1,10 % malgré des achats institutionnels de 293,4 Mds KRW : les étrangers ont cédé pour −2 549 Mds KRW en une seule séance, et les programmes ont pesé −1 662 Mds KRW. Le recul reste contenu au regard de la hausse de +18,81 % sur cinq jours, mais l’ampleur des ventes étrangères impose la prudence avant tout renforcement. Le secteur jeux vidéo et une partie de la défense ont également reculé, sans catalyseur identifié.

Signal de flux positif isolé. Sur l’ensemble des titres coréens suivis par le screener, Daedeok Electronics (353200.KQ) se distingue par un achat simultané étranger, institutionnel et de programme ce jour (+2,07 % de cours), avec la tendance haussière intacte et le support des 120 000 KRW à surveiller.

La journée illustre le régime actuel : le marché est en Bull mais fait le tri. Les flux cherchent des thèmes lisibles — AI, énergie, câbles — et délaissent provisoirement les grandes capitalisations tech qui ont déjà fortement monté.

Candidats à la requalification qualité du jour

Les données screeners ci-dessous sont datées du 2026-05-07 (dernière mise à jour disponible), appliquées au contexte de marché du 2026-05-08.

Vue d’ensemble

Rang méta	Ticker	Nom	Score	Chevauch.	Screeners	ROE	OP YoY	Prudence
1	218410.KQ	RFHIC	93,3	5	QC · SMQ · CR · SME · PEAD	8,8 %	+1 960 %	—
2	089970.KQ	브이엠 (VM)	65,7	3	QC · SMQ · SME	17,3 %	—	F+I −3,9 Mds
3	240810.KQ	원익IPS	62,6	4	SMQ · CR · SME · PEAD	9,1 %	+596 %	Vente à découvert 13,9 %
4	053610.KS	프로텍	58,5	2	QC · CR	14,6 %	+246 %	—
5	000660.KS	SK하이닉스	54,4	2	QC · CR	44,2 %	+101 %	F+I −711 Mds
6	009540.KS	HD한국조선해양	50,6	4	SMQ · CR · SME · PEAD	17,8 %	+172 %	F+I −10,8 Mds
7	402340.KS	SK스퀘어	50,1	2	QC · CR	37,8 %	+124 %	F+I −654 Mds

QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings

Analyse détaillée — Top 3

1. RFHIC (218410.KQ) — Score méta 93,3 · 5 screeners

RFHIC conçoit des composants semiconducteurs radiofréquence (GaN, transistors de puissance) destinés aux équipements télécom et à l’infrastructure réseau 5G/AI. C’est le seul titre à apparaître simultanément dans les cinq screeners du cadre analytique, sur un univers de 132 candidats méta.

Qualité : ROE 8,8 %, marge opérationnelle en hausse de +15,3 points de pourcentage sur un an, score Quality Compounder 0,870 avec confirmation de tendance (NearHigh, RS 97,1).

Flux : étrangers et institutionnels nets +19,82 Mds KRW sur cinq jours — Smart Money Quality rang 2, Smart Money Earnings rang 1. Les achats sont coordonnés, pas opportunistes.

Catalyseur : croissance OP +1 960 % en glissement annuel, score PEAD +3,02 (rang 1 absolu du screener PEAD), résultats provisoires consolidés publiés le 27 avril 2026 sur DART. Le drift post-résultats est en phase active. À surveiller : PER de 93x — la prime est élevée ; la distance de 4,5 % au plus haut 52 semaines laisse de la marge au drift, mais un repli des flux institutionnels invaliderait rapidement la thèse.

2. 원익IPS (240810.KQ) — Score méta 62,6 · 4 screeners

Wonik IPS fabrique des équipements de dépôt ALD/CVD pour fonderies de semiconducteurs — bénéficiaire direct du cycle d’investissement DRAM/HBM. Absent du Quality Compounder faute d’un ROE suffisant (9,1 %), mais présent dans les quatre autres screeners avec le meilleur rang Smart Money Quality (#1).

Flux : F+I cumulé +30,01 Mds KRW sur cinq jours, achat institutionnel dominant avec confirmation de volume.

Réajustement du cycle : marge opérationnelle +6,7 pp, OP +596 % YoY. Score PEAD +0,99, rang 5 Tier A.

Catalyseur immédiat : résultats provisoires consolidés publiés aujourd’hui même (8 mai 2026, DART). C’est le signal timing le plus fort de la séance pour ce titre.

Prudence : vente à découvert à 13,9 % et carnet d’ordres défavorable (−65 % côté achat d’après le surface Kiwoom). Les étrangers vendent en net ; seul l’institutionnel porte le flux. À confirmer sur deux séances.

3. HD한국조선해양 (009540.KS) — Score méta 50,6 · 4 screeners

HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering est la holding maritime du groupe HD Hyundai — numéro un mondial par carnet de commandes, avec une exposition LNG, containeurs et offshore.

Réajustement : marge opérationnelle +7,4 pp, OP +172 % YoY. Le levier opérationnel du super-cycle naval se matérialise dans les chiffres.

Catalyseur officiel : contrat de vente/fourniture (filiale) annoncé sur DART le 8 mai 2026 ; résultats provisoires consolidés publiés le 7 mai 2026.

Flux : F+I net négatif sur cinq jours (−10,82 Mds KRW), mais les achats de programme (+10,2 %) et les flux via courtiers étrangers restent actifs. À traiter comme candidat de second rang jusqu’à ce que les flux étrangers et institutionnels passent positifs de façon nette. DART signale par ailleurs un avis à caractère de risque — à vérifier.

Données screeners : 2026-05-07. Données macro et clôture : 2026-05-08. Ce contenu est analytique et ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente de valeurs mobilières.

Korea Quality Re-Rating Watch 7 mai 2026 : RFHIC, Wonik IPS et HD KSOE

Thu, 07 May 2026 16:30:00 +0900

Tableau de bord macro — 7 mai 2026

Indicateur	Valeur	Variation 5j	Signal
KOSPI	7 490,1	+11,9 %	Haussier
KOSDAQ	1 199,2	−1,7 %	Neutre
VIX	17,5	+2,8 %	Stable
US 10Y	4,36 %	−0,03 pt	Stable
USD/KRW	1 452	−1,5 %	KRW en hausse
Brent	98,5 $	−13,9 %	Baisse marquée
DXY	97,9	−0,6 %	Dollar faible

Régime KR : Bull — Régime US : Bull. Les deux marchés en phase haussière simultanée, ce qui valide une posture d’expansion active. Le breadth coréen reste positif : 56,0 % des titres au-dessus de leur MM50, 56,5 % au-dessus de leur MM200.

Bilan de séance

Le KOSPI a clôturé à 7 490,05 (+1,43 %) sur un volume de 49,8 billions de wons. Le KOSDAQ a reculé à 1 199,18 (−0,91 %), avec 16,9 billions traités. La divergence de 13,7 points de pourcentage entre les deux indices résume le caractère de la séance : un risk-on ciblé, non diffus. Les grands caps tirés par l’infrastructure AI ont capté l’essentiel des flux.

Secteurs forts. Les semi-conducteurs et l’infrastructure AI ont dominé. Samsung Electronics (005930.KS) a progressé de +2,07 % et consolide un breakout en zone de plus-hauts sur 52 semaines. Mirae Asset a relevé son objectif sur Samsung Electro-Mechanics (009150.KS) de 530 000 KRW à 1 300 000 KRW, identifiant le titre non plus comme un simple fournisseur de composants électroniques mais comme un acteur de l’infrastructure AI via les substrats FC-BGA et les MLCC haute valeur pour serveurs AI. Le secteur de l’énergie et de la construction électrique a aussi affiché de la force, avec Doosan Enerbility (034020.KS, +7,4 %) en tête. L’activité des ETF sectoriels a été un vecteur supplémentaire : la restructuration annoncée du KODEX AI Semiconductor — avec une allocation combinée de 50 % sur Samsung Electronics et SK Hynix — renforce mécaniquement la demande sur ces deux piliers.

Secteurs faibles. Le KOSDAQ mid/small, le biotech et les valeurs gaming ont sous-performé. Les titres qui avaient profité d’un catalyseur événementiel se sont retrouvés sous pression dès la dissipation de ce même catalyseur.

Flux notables. Les étrangers ont vendu massivement sur Samsung Electronics (environ −2,80 billions de KRW), mais le titre a tenu grâce aux institutionnels (+168,7 milliards), aux ETF domestiques et aux particuliers. Sur les valeurs d’infrastructure AI secondaires, l’intersection acheteurs étrangers + institutionnels sur des noms comme Wonik IPS (240810.KQ, +262,5 milliards nets sur 5 jours) et RFHIC (218410.KQ, +274,8 milliards nets) est plus nette que le signal de surface sur le KOSPI global.

Candidats à la recotation qualité du jour

Le méta-screener du 7 mai couvre 130 valeurs et en retient 20 après croisement sur cinq axes : qualité fondamentale, flux institutionnels, recotation du cycle, amélioration des résultats et dérive post-annonce (PEAD). Priorité éditoriale aux noms présents dans au moins deux screeners.

Tableau des candidats principaux

Rang méta	Ticker	Nom	Score méta	Screeners	Metrics clés
1	218410.KQ	RFHIC	93,0	QC · SMQ · CR · SME · PEAD (×5)	ROE 8,8 %, OP YoY +1 960 %, Δmarge +15,3 pp, F+I 5j +274,8 Mds
3	240810.KQ	원익IPS	64,9	SMQ · CR · SME · PEAD (×4)	OP YoY +596 %, Δmarge +6,7 pp, F+I 5j +262,5 Mds
5	009540.KS	HD한국조선해양	61,0	SMQ · CR · SME · PEAD (×4)	OP YoY +172 %, Δmarge +7,4 pp, F+I 5j +205,8 Mds, résultats flash publiés
2	089970.KQ	브이엠	71,3	QC · SMQ · SME (×3)	ROE 17,3 %, révision consensus z +0,86, F+I +67,9 Mds
4	000660.KS	SK하이닉스	63,5	QC · CR (×2)	ROE 44,1 %, OP YoY +101 %, Δmarge +13,1 pp, révision consensus z +1,82

QC = Quality Compounder · SMQ = Smart Money Quality · CR = Cycle Rerating · SME = Smart Money Earnings

Top 3 en détail

RFHIC (218410.KQ) — Score méta 93,0 · 5 screeners

RFHIC fabrique des amplificateurs de puissance à transistors GaN (nitrure de gallium) pour les réseaux de télécommunications et les infrastructures radar. La société est présente dans les cinq screeners simultanément, ce qui est rare dans l’univers des 130 titres couverts. La croissance opérationnelle annuelle dépasse +1 960 % en base YoY avec une expansion de marge de +15,3 pp — un levier opérationnel massif confirmé par le screener Cycle Rerating. Les institutionnels et les étrangers ont acheté +274,8 milliards de KRW nets sur 5 jours. Un résultat préliminaire publié via DART le 27 avril (촉매 공시) constitue le catalyseur officiel de la période. À vérifier : la durabilité du carnet de commandes et le caractère récurrent ou exceptionnel de la croissance opérationnelle.

원익IPS (240810.KQ) — Score méta 64,9 · 4 screeners

Wonik IPS est un fournisseur d’équipements de dépôt de couches minces (ALD, CVD) pour l’industrie des semi-conducteurs, exposé à la montée en puissance de la production NAND et DRAM. Avec une croissance opérationnelle de +596 % YoY et un flux institutionnel + étranger de +262,5 milliards sur 5 jours, le profil combine amélioration des résultats et accumulation de positions significative. Le titre affiche une RS percentile de 95,1 et évolue en zone de nouveaux plus-hauts. DART a prévu une annonce de résultats définitifs (20260429). À vérifier : confirmation du flux lors de la publication complète et tenue du support MA50.

HD한국조선해양 (009540.KS) — Score méta 61,0 · 4 screeners

HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering est la holding de tête du groupe HD Hyundai dans la construction navale. La société a publié ses résultats flash le 7 mai même (deux publications DART en date du jour, classées « catalyseur »), avec une croissance opérationnelle de +172 % YoY et une expansion de marge de +7,4 pp. Le taux d’ownership étranger atteint 33,8 %, et les flux institutionnels + étrangers nets sur 5 jours s’élèvent à +205,8 milliards. Point de vigilance : taux de vente à découvert à 5,8 % et une publication DART à caractère de risque à surveiller. La thèse est le cycle de supercommandes navales qui se traduit désormais en résultats opérationnels.

Les informations présentées sont issues des screeners propriétaires au 7 mai 2026 et ne constituent pas un conseil en investissement. Toutes les données de cours et de flux sont indicatives.