HBM & KOSPI
Samsung, SK hynix, HBM market share and Korea's memory cycle
AI Memory Dashboard
Samsung Electronics, SK hynix, HBM earnings and Korea memory-cycle dashboard
AI PCB & Substrate
FC-BGA, CCL, Samsung Electro-Mechanics, Daeduck, Pamicell
Humanoid & Robotics
SPG, Robotis, Rainbow Robotics, Korea robot value chain
Korean Financials
Meritz, Kiwoom, KB, Shinhan, KIH, KakaoBank, Toss
K-Beauty
Olive Young, PharmaResearch, APR, Medicube, K-beauty stack
Korean AI Companies
Korean AI ecosystem map and equity exposure
Semi Equipment & IP
Korean semiconductor equipment makers and IP plays
Pearl Abyss
Crimson Desert, peer comps, target prices, shorts, DLC and capital return
For Foreign Investors
How foreign investors access Korean stocks (KOSPI / KOSDAQ)
Daily Market
Day-by-day Korean market flow and event coverage 韓国株における外国人投資家の取引対象がKOSPI 168銘柄、KOSDAQ 355銘柄に集中していること、そしてMSCI Developed Market昇格オプションの意味を整理する。
日本語要約：Alipay AI Pay、Accio Work、そしてNAVER、NHN KCP、Cafe24、KakaoPay、K-beauty輸出スタックへの示唆。
NAVERの36.7兆ウォン時価総額が、Dunamu結合現金/BTC 8兆ウォン、未来アセット証券持分3兆ウォン、AIクラウド、ウォン建てステーブルコイン、グローバルC2C回復をどこまで織り込んでいるかを整理した日本語要約。
米国の非半導体テーマの2カ月リレーティングを点検し、NHN KCP、Douzone Bizon、Hanwha Systems、Semyung Electric、LG CNS、NAVERなど韓国株への読み替えを行う。
中国・香港のLLM上場企業に対する希少性プレミアムが、韓国のNAVER、Samsung SDS、LG CNS、SK Telecom、SK Networks、Upstage関連銘柄にどう波及し得るかを整理する。
BCAリサーチは、AIバブルはバリュエーション・バブルではなく業績(earnings)バブルだと見る。業績バブルでは、利益見通しが切り下げられるよりずっと前に株価が先に下がる。だからこそ、資金がAIインフラに集中する今、コンセンサスを待つのではなく、システム構造と先行指標を直接読むディープダイブ・リサーチが重要になる。本稿はその方法論を、Thesis OSと当ブログの実際の仕事を通じて淡々と整理する。
FADU、Sandisk、済州半導体、Western DigitalをAIストレージ、NAND、eSSD、韓国の外国人フローで比較する。
SKハイニックスとマイクロンを、HBMリーダーシップ、米国AIメモリー希少性、Vera Rubin向けHBM4、SOCAMM2、Gen6 SSDで比較する。
SKハイニックスのForward PERがサムスン電子を上回った理由と、サムスン電子のHBM4Eキャッチアップが相対価値のアルファになり得る理由。
ゴールドマン・サックスはAIエージェントが2030年までにトークン使用量を24倍に増やし、トークン当たりコストは年60-70%下がると見る。J.P.モルガンはDRAM・NANDのASP前年比上昇率が2027年から鈍化すると見る。相反して見える二つの見立てをP・Q・Cに分けると、2026年のメモリ・ベータから2027年以降のトークン原価削減スタックへアルファが移る一筋の経路が見えてくる。