サムスン電機は5月20日、グローバル大手顧客との1兆5,570億ウォン（約10億3,540万ドル）のシリコンキャパシタ供給契約を開示した。供給期間は2027年1月1日〜2028年12月31日で、年換算7,785億ウォン（FY25売上高比約6.9%）。注目すべきは「大型受注」という点ではなく、SEMCOが「MLCC・カメラモジュール・基板会社」から「AIパッケージ電源インテグリティ部品会社」へと再分類されつつあるという点だ。市場の反応：5月20日終値+7.50%の1,061,000ウォン、5月21日プレマーケット+4.52%の1,109,000ウォン。ただし株価はすでに4月20日〜5月20日の1ヶ月で+56%上昇しており、ここから追いかけるのは非効率。保有者：ホールド。新規買い：850〜900K台への調整、または2027年EPS コンセンサスが28〜30K台に切り上がるのを待つべき。次のチェックポイント：顧客名、搭載位置（トップ・ランド・埋め込み）、収益認識ペース、利益率、2件目・3件目のデザインウィン。
KOSPIベア局面で外国人が大幅売り越す中、コセス・ビッツロセル・イランテックが4スクリーナー重複でトップ候補に浮上。3層シグナルを詳解。
KOSPI2.8%急落、外国人4.8兆ウォン超の売り越し。シーゲートCEO発言が半導体株を直撃する一方、コアウィーブのGPU担保融資がAI投資継続を示唆。
KOSPI急落・ベア局面でも4スクリーナー重複のイオテクニクスをはじめ、デバイス・ティエルビに資金流入と利益改善の信号が点灯。
アイコンポーネントを「ディスプレイ部品株」として括るとthesisが根本から崩れる。2026年1Q売上97.4億ウォンのうち、COATED PET（バリアコーティングフィルム）が80.6億ウォンで全体の82.8%を占める。会社のアイデンティティはすでに変わった。2025年売上346.5億（YoY -6.6%）にもかかわらず営業利益60.4億（+132.6%）、OPM 17.4%という、売上減少の中での利益急増が明確なミックス改善シグナルだ。1Q26も売上97.4億、OP 16.6億、OPM 17.0%と同じ構造が繰り返されている。時価総額約421億ウォン、TTM PER約6.0倍。数字だけ見れば明らかな割安だ。ただし、90日以内の正式証券会社レポート不在・顧客別製品別売上非公開・為替効果の分離不可・6/29臨時株主総会での自己株式処分計画という4つの未確認変数がある。核心的な問いは「COATED PET 80%比率＋OPM 17%台が2Q26でも繰り返されるか」だ。
ファンダメンタルズ上、Pamicellはすでに電子材料企業だ。しかし市場はまだAI基板主導株としては取引していない。ファンダメンタルズと需給のギャップがアルファの源泉だが、2Q26実績、需給の再分類、アナリストの見方の変化が必要だ。
2026年5月18日の韓国株市場は、KOSPI横ばいの裏で半導体大型株とその他銘柄の二極化が拡大。ストライキリスクを抱えるサムスン電子が急反発した背景と、新興スクリーナー候補を解説。
パール・アビスの2週間の需給動向は、まだ需給転換と呼べる水準にない。5月4日から5月18日にかけて株価は₩58,500から₩45,800へ21.7%下落し、外国人と機関投資家の累計売り越しはそれぞれ約₩30.1B・₩26.4Bに達した。ただし、5月13日の投げ売り局面を経て、外国人とプログラム売買は部分的な回復を示し、空売り比率もピークから低下している。焦点は外国人の押し目買い再参入と、機関・私募ファンド・証券会社による継続売りのせめぎ合いだ。これは「需給底値テスト」であり、「需給転換」ではない。真の反転には₩45,500〜₩46,000の維持、₩47,200の奪還、そして投資信託・年金・保険の継続的な買いが必要となる。
KOSPI+0.1%も内部は選別相場。半導体・HBM主導でコスダックは−2.2%安。プロテック・ブイエム・テスがスマートマネー×業績改善×サイクル再評価の3軸で同時浮上。
ファーウェイのCloudMatrix 384は、中国がNVIDIAを効率面で超えたことを意味しない。384枚のAscendチップを束ね、559kWの電力を消費し、大規模な光リンクでGB200 NVL72に総量で対抗する構造だ。本当のアルファはファーウェイ直接サプライヤーではなく、中国が自国ファブ・装置・消耗品への投資拡大を余儀なくされることで生まれる検査・計測・高難度消耗品需要にある。ティーシーケー、넥스틴、コミコは同じ中国テーマではない。ティーシーケーは1Q26中国顧客正常化が数字で確認済みの消耗品回復プレー。넥스틴は2H26中国PO再開に賭けるInflectionプレー。コミコはグローバルファウンドリー品質に中国オプションが付いた銘柄だ。