TL;DR
KOSDAQの下落は「外国人が売ったから」ではありません。ローカルKiwoom DBのデータでは、外国人は買い越しでした。しかし買いは一部銘柄に集中し、ADRは崩れ、投信・私募・年金などの実質的な機関投資家資金はまだ戻っていません。
KOSDAQは2026年6月2日時点で年初来**+8.5%ですが、4月27日高値からは-16.3%、5月は-15.5%**でした。
主なフロー
単位: 1億ウォン。
| 期間 | 外国人 | 機関 | 個人 | その他法人 |
|---|---|---|---|---|
| 年初来 | +55,399 | +80,131 | -90,492 | -45,515 |
| 5月 | +28,608 | -23,516 | +11 | -5,624 |
| 直近20日 | +34,930 | -18,992 | -10,473 | -6,096 |
解釈
外国人の買いはFADU、EcoPro BM、EO Technics、Hana Micron、Seojin System、Leeno Industrial、SIMMTECHなどに集中しました。しかし市場全体を押し上げるほど広くはありませんでした。
KOSDAQの20日ADRは4月下旬の120.3から6月2日の48.1まで低下しました。これは上昇銘柄より下落銘柄が大幅に多い状態です。
結論
ADR 60回復までは、外国人と機関が同時に買っている銘柄だけを選別すべきです。ADR 80回復後に、KOSDAQ全体のエクスポージャー拡大を検討できます。最重要シグナルは、投信・私募・年金の5日合計買い越し転換です。