マクロ・ダッシュボード
| 指標 | 現在値 | 5日変化 | シグナル |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,091.4 | +5.4% | 強気 |
| KOSDAQ | 1,152.4 | +7.1% | 強気 |
| VIX | 18.2 | −6.4% | 安定 |
| USD/KRW | 1,477 | ±0.0% | 中立 |
| US 10Y | 4.26% | −0.03pt | 中立 |
| Brent | $96.2 | +1.1% | やや強含み |
レジーム判定：韓国 Bull ／ 米国 Neutral → スタンス「KR 選択拡大」
KOSPIは6,091で5日累計+5.4%、KOSDAQは同+7.1%と韓国株式市場は明確な強気基調を維持。VIX 18.2は安定圏を保ち、ウォン/ドルも5日でほぼ横ばい。Brent原油の小幅上昇は引き続き注視が必要だが、現時点でリスクオフ転換のトリガーには至っていない。韓国がBull、米国がNeutralという二極構造から、戦略的には「韓国株での選別的ポジション拡大」が支持される。
マーケット・ラップ
注：最新のKRクローズブリーフィングは2026-04-10のデータを使用。
本セッションの市場性格は**「選別的リスクオン（Selective Risk-On）」**——全面高ではなく、特定セクターへの資金集中が顕著だった。KRマーケット・ディスカバリースクリーナーは「FTD Day 8 / Market Regime BULL（85点）」を示しつつも、「核心リーダー株中心の小口先行」を推奨。強気相場でも「何でも買える局面ではない」という選別シグナルが点灯していた。
強い軸
半導体・AIハードウェアがリード役を担った。サムスン電機（Samsung Electro-Mechanics、009150.KS）・サムスン電子（Samsung Electronics、005930.KS）を中心に、外国人主導の買い戻しが継続。系列の通信インフラ株群——대한광통신、쏠리드、RFHIC（218410.KQ）、케이엠더블유（032500.KQ）——が市場で繰り返し言及され、「AIインフラ拡張」という大きな物語と接続した動きを見せた。単独イベントではなくバリューチェーン全体での資金移動として読める点が、本日の強さの"質"を担保している。
建設・中東再建テーマは、証券各社が現代建설（Hyundai E&C、000720.KS）の目標株価を24万ウォンに引き上げ、2Q センチメント改善と中東再建需要を材料に提示。ただし日中の追随エントリーは基準価格・VWAPを維持できなかったケースが多く、ニュースフローは良好でも追撃タイミングは要選別という局面。
**SKテレコム（017670.KS）**は防衛株の性格を超え、1Qプレビューでは買い推奨・目標株価10万ウォンが維持された。業績・配当の正常化期待を乗せた動きと確認され、単純な景気後退ヘッジ以上の評価が広がっている。
電力・エネルギーではSMP（電力卸売価格）が前日比+47%急騰し、民間発電・ESS受注期待が浮上。構造的テーマとして注目度は高く、本日のQuiet Accumulationスクリーナーでも電力インフラ関連の仕込みシグナルが捕捉されている（後述）。
弱い軸
バイオ全般は相対劣位。複数のインテリジェンスブリーフで「バイオ比率圧縮、IT・半導体素材への集中」という繰り返しコメントが出ており、セクターローテーションの方向性は明確だ。テーマ追随後にVWAPを割り込んで失敗に終わるセットアップも散見され、銘柄の質が直接パフォーマンスに直結する相場環境を示した。
まとめ
「良い銘柄がより良くなる相場」——これが本日の一言要約。KOSPIの水準は力強いが、市場の構造は「拡散型」ではなく「圧縮型」。外国人主導でリーダー株が圧縮され、新規追随は自制が求められる局面が続く。
水曜スクリーナー特集：Quiet Accumulation（静かな仕込み）
スクリーナー概要： 外国人投資家がブレイクアウト前の横ばい（コイリング）局面でポジションを積み上げている銘柄を捕捉する。従来のスマートマネースクリーナーが「出来高急増後・RS強気後」にシグナルを出すのに対し、本スクリーナーはその一歩手前を狙う設計——価格レンジ≤24%の横ばい圏で、外国人持分率の20日変化（Δ）がプラスかつ累積純買い越しが継続しているものだけを通す。本日は合計96銘柄がヒット（Tier A 26件 / Tier B 39件 / Tier C 31件）。
スクリーナー上位10銘柄（スコア順）
| ティア | ティッカー | 銘柄 | 終値 (KRW) | レンジ% | RSI | 外人持分% | Δ20d (pp) | VQ | fwdPER | スコア |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C | 012450.KS | 한화에어로스페이스 | 1,509,000 | 20.3 | 58.7 | 45.5 | +0.79 | 0.44 | 33× | +1.95 |
| A | 002140.KS | 고려산업 | 2,805 | 8.4 | 54.9 | 7.6 | +4.48 | 0.56 | — | +1.61 |
| C | 020000.KS | 한섬 | 23,900 | 18.4 | 53.1 | 21.5 | +2.48 | 0.65 | 8× | +0.81 |
| B | 017890.KQ | 한국알콜 | 12,020 | 17.6 | 59.5 | 14.7 | +2.94 | 0.63 | — | +0.77 |
| B | 147830.KQ | 제룡산업 | 8,020 | 14.1 | 58.1 | 6.1 | +2.04 | 0.73 | — | +0.64 |
| A | 095570.KS | AJ네트웍스 | 5,080 | 8.0 | 49.1 | 6.3 | +0.97 | 0.66 | 11× | +0.48 |
| B | 236200.KQ | 슈프리마 | 48,250 | 17.0 | 54.9 | 24.8 | +1.41 | 0.71 | — | +0.45 |
| A | 002900.KS | TYM | 7,020 | 10.8 | 53.5 | 21.6 | +0.84 | 0.74 | — | +0.45 |
| A | 014580.KS | 태경비케이 | 4,635 | 6.7 | 57.8 | 4.2 | +0.94 | 0.75 | — | +0.44 |
| A | 000910.KS | 유니온 | 4,505 | 8.4 | 58.3 | 7.0 | +1.46 | 0.61 | — | +0.41 |
Δ20d = 外国人持分率の20日変化（pp）。VQ = バリュー品質スコア（0〜1）。fwdPER = フォワードPER。KS = KOSPI上場、KQ = KOSDAQ上場。
フォーカス銘柄トップ3
① 한화에어로스페이스（Hanwha Aerospace）012450.KS — 総合スコア最上位（+1.95）。K-9自走砲のグローバル輸出拡大を牽引力とする韓国最大の防衛・航空宇宙コングロマリット。売上高前年比+137.6%・営業利益+78.4%という急拡大フェーズにある。外国人持分率は既に45.5%と高水準だが、20日間でさらに+0.79ppを積み増し中。株価レンジ20.3%はTier Cに分類されるが、Quiet Accumulationのロジック——「ブレイクアウト前の横ばい圏で機関が積み上げ」——は成立しており、スコアはスクリーナー全体で断トツのトップ。防衛・宇宙テーマへの長期的な注目が資金フローに反映されている。
② 고려산업（Koryeo Industrial）002140.KS — 20日間の外国人仕込み速度（Δ+4.48pp）がスクリーナー全体で最速。建設用混和剤・セメント添加物を手がける専業メーカーで、中東再建・国内インフラ投資テーマとの間接的な親和性もある。株価レンジわずか8.4%のタイトなコイル状態は、典型的な「蓄積完了前夜」のパターン。VQ 0.56はやや中程度で、ファンダメンタルズの独立した強さよりも需給面の変化が主シグナル源となっている点は留意が必要。
③ 제룡산업（Jeryong Industrial）147830.KQ — 変電設備・電力インフラ部品のKOSDAQ銘柄。営業利益率27.9%・営業利益前年比+158.5%と収益の急拡大が鮮明で、本日のマーケット・ラップでも注目されたSMP急騰・電力インフラテーマと直接連動する。売上高+29.4%の成長加速と高いVQ（0.73）を兼ね備え、Tier B内で際立つコンビネーション。外国人仕込みΔ+2.04ppも継続中であり、スクリーナー哲学の「ブレイクアウト前の外国人積み上げ」を最も忠実に体現している銘柄の一つ。
本日の一言： KOSPI Bull 継続の下、韓国株式市場は半導体・AIインフラが主導し建設・電力が追随する「圧縮型強気相場」。Quiet Accumulationスクリーナーは、ブレイクアウト前の仕込みフェーズにある防衛（한화에어로스페이스 012450.KS）・電力インフラ（제룡산업 147830.KQ）・建設関連（고려산업 002140.KS）を捕捉した。明日のチェックポイントは通信インフラ株の主導継続確認と電力/ESS銘柄への実需進展の有無。