マクロ・ダッシュボード
| 指標 | 現在値 | 5日変化 | シグナル |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 7,815.6 | +4.3% | 強気 |
| KOSDAQ | 1,106.0 | −2.1% | 弱含み |
| VIX | 17.8 | −3.6% | 安定 |
| 米10年金利 | 4.57% | +0.11pp | 上昇圧力 |
| USD/KRW | 1,507 | +0.9% | ほぼ横ばい |
| Brent原油 | $107.2 | −4.4% | 軟化 |
レジーム判定：韓国 Bull・米国 Bull。スタンス：積極拡大。
KOSPIとKOSDAQの5日騰落率の乖離は6.4ポイントに達した。大型半導体株への資金集中と中小型株の出遅れを映した構造だ。VIXは17台で安定しているが、米10年金利4.57%（+0.11pp）とウォン安（1,507ウォン台）は引き続き警戒点として残る。
本日の相場 — 半導体一極集中のリスクオン
5月21日のKOSPI株式市場は1日で+8.1%の急騰を記録し、韓国・米国ともにBullレジームへの転換が確認された。ただし今日の上昇は全面高ではなく、半導体・AI関連に資金が集中した偏りのあるリスクオンだ。
上昇をけん引したテーマ： 電気電子・半導体セクターが最強。サムスン電子（005930.KS）が+8.5%と急騰し、外国人1兆764億ウォン・機関7,649億ウォンの同時買い越しを記録した。AI基板（PCB）ではダエドク電子（353200.KQ）が+10.1%、パッケージング関連のサムスン電機（009150.KS）は+13.5%でセクター内最大の騰落率だった。一部の電力設備銘柄も強かった。
弱かった領域： 不動産、食品・飲料、紙・木材、バイオの一部が蚊帳の外に置かれた。KOSDAQが5日比でマイナスを維持していることにこれが表れている。
本日の急騰には3つの材料が同時に重なった。①サムスン電子の労使暫定合意で5月21日のストライキリスクが回避された。②NVIDIAのFY27Q1決算（売上816億ドル、データセンター752億ドル、ネットワーキング+199% YoY）が市場予想を大きく上回った。③5月1〜20日の韓国半導体輸出が引き続き強い数字を示した。3点が一度に材料として認識されたのが今日の上昇の本質だ。
メモリ価格動向も無視できない。LPDDR5X 16GBが前四半期比+81%、LPDDR4X 8GBが同+72%と急上昇しており、サイクルの上向き加速が確認されている。NVIDIAのVera CPUとSoCAMM需要がLPDDR・DRAM供給不足の論理を補強しており、韓国メモリ各社に構造的な追い風となっている。
一方、ウォンは1,507ウォン台と高止まりし、米・日の長期金利は依然不安定だ。今日の急騰を受けてセクター全体を無条件に拡大する局面ではなく、強いセクターへの資本集中を精査する日と捉えるのが妥当だ。
本日のクオリティ再評価候補
メタスクリーナー（スコア・DART公示精査済み）と複数スクリーナー重複分析を統合して上位候補を選定した。選定軸は「Quality Compounder × Smart Money Quality × Cycle Rerating」の3層重複を最優先とし、PEAD（実績発表後ドリフト）の有無を加点している。
上位候補テーブル
| ティッカー | 銘柄名 | メタスコア | 重複数 | ヒットスクリーナー | 主要指標 |
|---|---|---|---|---|---|
| 482630.KQ | サムヤンNCケム | 101.0 | 4 | QC・SMQ・CR・SME | ROE 14.7%、OP+64.5%、Δmarg+4.3pp |
| 089970.KQ | ブイエム | 98.5 | 5 | QC・SMQ・CR・SME・PEAD | ROE 14.7%、OP+386.9%、Δmarg+29.3pp |
| 080220.KQ | チェジュ半導体 | 80.2 | 4 | QC・SMQ・CR・SME | ROE 17.4%、OP+274.4%、⚠希薄化リスク公示4件 |
| 095610.KQ | テス | 74.0 | 3 | QC・SMQ・SME | ROE 14.5%、OP+50.3%、契約・IR公示あり |
| 000660.KS | SKハイニックス | 65.4 | 2 | QC・CR | ROE 35.6%、OP+101.2%、外国人5日売越に注意 |
| 039030.KQ | イオテクニクス | 58.9 | 4 | SMQ・CR・SME・PEAD | 外国人+機関同時買越、Δmarg+11.5pp |
| 240810.KQ | ウォニクIPS | 55.8 | 4 | SMQ・CR・SME・PEAD | OP+593.6%、Δmarg+6.7pp |
QC=Quality Compounder、SMQ=Smart Money Quality、CR=Cycle Rerating、SME=Smart Money Earnings
トップ3の詳細
① サムヤンNCケム（482630.KQ） — メタ1位・4スクリーナー重複
化学素材メーカー。5月18日にIR開催を公示しており、今週が情報発信タイミングと重なっている。OP成長+64.5%・マージン拡大+4.3ppで収益改善が続き、機関・外国人の5日純買越は+38億ウォン。Quality Compounder・実績改善・スマートマネーの3軸を同時に通過し、PEADスクリーナーでもTier Bに入る唯一の化学銘柄だ。次の確認ポイントはIR後のアナリスト修正方向と出来高の持続性。
② ブイエム（089970.KQ） — メタ2位・5スクリーナー重複（全体最多）
半導体製造装置メーカー。本日対象の全5スクリーナーに重複し、PEADスクリーナーではTier A・1位（スコア+2.94）を獲得した。OP成長+386.9%・マージン拡大+29.3ppという数字は、売上拡大を大幅に超えるコストレバレッジを示す。機関・外国人の5日純買越は+191.8億ウォン。1Q26四半期報告書は5月15日提出済みでデータ鮮度も高い。メタスコアではサムヤンNCケムにわずかに次ぐが、スクリーナー重複数とPEADシグナルの強さでは本日最上位の候補と言える。
③ チェジュ半導体（080220.KQ） — メタ3位・4スクリーナー重複・⚠要精査
DRAMおよびフラッシュ設計の専業メーカー。本日+24.3%急騰でRSパーセンタイル98.6と極めて強いモメンタムを示した。OP成長+274.4%・ROE 17.4%でファンダメンタルズも良好だ。ただし、5月21日付でDARTに転換社債・新株予約権付社債関連の修正公示が4件記録されており、希薄化規模と実施日程の精査が必須となる。RSI 89.2と短期過熱も重なっており、「強いが急ぎすぎる」候補として扱い、価格の落ち着きを待つアプローチが現実的だ。
次の確認ポイント：サムヤンNCケムはIR後のコンセンサス修正方向、ブイエムは2Q26の進捗ガイダンスの有無、チェジュ半導体はCB・BWの希薄化規模と実施スケジュール。いずれも本日スクリーナーが浮上させた調査候補であり、特定銘柄の売買を推奨するものではない。
本稿は公開市場データおよびスクリーナー出力に基づく市場分析です。特定銘柄の売買を推奨するものではありません。