TL;DR
韓国株で「機関が買った」という表現は粗すぎます。機関合計には金融投資部門が含まれ、ETF流動性供給、プログラム売買、ヘッジ、短期裁定が混ざることがあります。
ここでは次のように定義します。
Real Money = 投信 + 私募ファンド + 年金など
2026年6月2日までの20営業日では、KOSPIの機関合計は12.0兆ウォンの買い越しでした。しかし金融投資が19.0兆ウォン買い、real moneyは4.36兆ウォン売りました。KOSDAQでは外国人が3.98兆ウォン買いましたが、real moneyは1.21兆ウォン売りました。
結論は明確です。機関合計ではなく、資金の質を見る必要があります。
実践的な見方
良い上昇は、価格上昇、売買代金増加、外国人買い、real money買いが同時に出る形です。良い押し目は、価格が調整してもreal moneyが買い続け、売り圧力が弱まる形です。
KOSDAQ全体を買うには、ADR 60回復と5日real moneyのプラス転換が必要です。