セルトリオン on Korea Invest Insights

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-10-20: セルトリオン・HMM・ロッテレンタル — 下落相場でも資金が向かう銘柄

Tue, 20 Oct 2026 16:30:00 +0900

1. マクロダッシュボード

指標	現在値	5日変化	シグナル
KOSPI	5,552.7	−7.6%	📉 弱気
KOSDAQ	782.0	−5.1%	📉 弱気
USD/KRW	1,328	−0.9%	→ 横ばい
VIX	18.8	+11.4%	🟢 安定圏
米10年債利回り	5.14%	−0.08pp	→ 横ばい
ブレント原油	$111.2	+5.0%	📈 上昇

レジーム判定: 韓国＝ベア、米国＝ブル。KOSPIは5日で−7.6%、50日線超え銘柄比率は29.1%と明確な弱気圏。米国は指数推移が堅調だが市場幅は25.6%と狭く、集中リスクを内包。スタンス：韓国は縮小、米国は維持。

2. マーケットラップ

同日の詳細クローズブリーフィングが未入手のため、Research OS DBスナップショット（2026-10-20）を使用。

本日のKOSPI・KOSDAQは全面安。調査対象2,593銘柄のうち上昇391、下落1,963。ADRプロキシは19.9まで低下し、平均騰落率は−1.57%。リスクオフの売り圧力が市場全体を覆い、選別買いよりも幅広い換金売りが優勢だった。

外国人フロー：買いはエネルギー・金融セクターへ集中。S-Oil（010950.KS、−7.81%）、GS（078930.KS、−5.12%）、신한지주（Shinhan Financial、055550.KS、−1.61%）などが外国人の純買い上位に並んだ。一方、売りは二次電池・再生エネルギーに集中。한화솔루션（Hanwha Solutions、009830.KS、−10.01%）、에코프로（086520.KQ、−7.74%）、HD현대에너지솔루션（322000.KS、−11.70%）から資金が抜けた。

機関フロー：KB금융（105560.KS、−1.11%）、현대모비스（012330.KS、−4.79%）、삼성바이오로직스（207940.KS、−2.52%）を買い支え。S-Oil、LG전자（066570.KS）、에코프로비엠（247540.KQ）は外国人と機関が揃って売り越し。

フローの構造は明確だ。「二次電池・再生エネから撤退、金融・ヘルスケアへ選別的に待避」。全体が崩れる中でも資金の行き先は存在する。その逆張り先を拾うのが本日のスクリーニング作業だ。

3. 本日のクオリティ再評価候補

KRメタスクリーナー（2026-10-20）を主軸に、スクリーナー重複とファンダメンタル・資金流入・再評価触媒の3層で候補を検証した。PEADソースは本日データなし。

上位候補テーブル（Top 10）

ランク	ティッカー	銘柄名	メタスコア	証拠数	主なスクリーナー	注意点
1	068270.KS	セルトリオン	61.2	6	Cycle Rerating, SM Quality, SM Earnings, RS80	空売り5.9%
2	098120.KQ	マイクロコンタクトソル	51.4	4	Cycle Rerating, Quality Compounder, Kiwoom	−
3	011200.KS	HMM	46.3	6	Consensus Up, SM Quality, RS80 Not-Late	−
4	096530.KQ	シージェン	44.6	5	Cycle Rerating, Quality Compounder	空売り10.8%
5	089860.KS	ロッテレンタル	43.1	5	Cycle Rerating, RS80 Not-Late	−
6	021240.KS	コウェイ	39.6	5	Quality Compounder, RS80 Not-Late	空売り15.2%、外国人持分54%
7	204620.KQ	グローバルタックスフリー	39.1	4	Quality Compounder, Kiwoom	−
8	003350.KS	韓国化粧品製造	39.0	4	Cycle Rerating, Quality Compounder	DARTリスク公示3件
9	033780.KS	KT&G	33.6	4	Quality Compounder, RS80 Not-Late	外国人5日純売り−47.8億ウォン
10	265740.KQ	NFC	33.5	2	Quality Compounder	−

トップ3 詳細

1位セルトリオン（068270.KS）— スコア61.2、証拠6ファミリー

バイオシミラー最大手。本日のポイントは資金構造だ。個人投資家が2,454億ウォンを売り出す一方、外国人＋質的機関が2,002億ウォンを吸収した。「個人が投げ、スマートマネーが拾う」構図が5日間で確認されている。ファンダメンタルも裏付けがある。マージン変化は+14.2ポイント、直近の暫定決算公示（2026年10月12日）で実績改善を確認済み。さらにCTP13（ジンペントラ）韓国臨床フェーズ3申請承認（10月14日）と自己株式取得完了報告（10月20日）という触媒が重なる。空売り比率5.9%は構造的リスクとして低め。次の確認点は暫定決算の詳細数値と、外国人フローの持続性。

2位マイクロコンタクトソル（098120.KQ）— スコア51.4、証拠4ファミリー

半導体テスト用コンタクトソリューションを手がけるコスダック中小型株。ROE 23.1%、営業利益前年比+73.5%という強い収益性に加え、マージンが+3.0ポイント改善中。機関の買い順位271位、外国系窓口も買い越しで、本日の全面安の中でも資金の流れが確認される。「ファンダメンタルが今日の市場表面でも裏付けられる候補」というアングルが成立している。DARTの最近公示は役員持分報告1件（中立）。後続確認は受注状況と半導体投資サイクルの継続性。

3位 HMM（011200.KS）— スコア46.3、証拠6ファミリー

韓国最大の海運会社。コンセンサス上方修正（コンポジットz値+0.46）、5日間外国人＋質的機関純買い+1,005億ウォン、個人売り2,193億ウォンを吸収という資金フローの3点セットが揃う。RS80 Not-Lateスクリーンを通過しており（Focus Candidate、pivot gap +3.9%、box risk −16.5%）、「過熱による乗り遅れ」リスクが低い初期段階の候補と判断できる。10月15日の新規設備投資公示も注目材料。ただし本日ブレント原油が+5.0%上昇しており、燃料コストへの波及を次の確認ポイントとして押さえておきたい。

本セクションは調査・後続リサーチの候補リストです。売買推奨ではありません。データは2026年10月20日時点のスクリーニング結果に基づきます。

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-10-19: セルトリオン・HMM・カオン電線 — 弱気相場でも機関・外国人資金が動く

Mon, 19 Oct 2026 16:30:00 +0900

マクロダッシュボード

指標	現在値	5日変化	シグナル
KOSPI	5,768.0	−4.4%	弱気
KOSDAQ	808.9	−3.4%	弱気
VIX	18.6	+21.8%	安定圏
米10年債利回り	5.10%	−0.14pt	低下
USD/KRW	1,329	−0.4%	ほぼ横ばい
Brent原油	$108.7	+2.5%	上昇

市場局面判定: 韓国 — 弱気（Bear）、米国 — 強気（Bull）

KOSPIは5日間で−4.4%と弱気局面を確定。下落の主因は価格のみから観測されており、特定できていない。韓米間の乖離が続いている。派生・パッシブ面ではETF純設定が−3,169億ウォンと売り越しが目立つ一方、市場プログラム買いが+4,789億ウォンと下支えした。Brent原油の上昇（+2.5%）もエネルギーコストへの警戒を高める。

本日の市場概況

注: 同日の詳細クローズブリーフィングは未取得。同日DBスナップショット（KR MARKET SNAPSHOT、2026-10-19）を使用。

本日のKOSPI市場は、全2,589銘柄のうち1,685銘柄が上昇・650銘柄が下落（ADRプロキシ259.2、平均騰落率+1.28%）と広範な反発となった。5日間の下落基調から一息ついた構図だ。

強い動きが目立ったセクター・テーマ: 二次電池が主役だった。サムスンSDI（006400）が+11.70%と急騰し、外国人・機関がともに大幅買い越し。エコプロ（086520）+11.19%、LFエナジーソリューション（066970）+7.26%と連動した。LG CNS（064400）+7.21%とITサービスも堅調。バイオではサムスンバイオロジクス（207940）が+9.94%と大幅高。POSCOホールディングス（005490）+6.07%と素材も反発した。

需給の動き: 外国人は二次電池・電線・物流に資金を入れた。一方、サムスンバイオロジクス・KB金融（105560）・新韓持株（055550）は外国人が売り越しに回った。機関はサムスンSDI・サムスンバイオロジクス・現代自動車（005380）・POSCOHDを積極的に買い越した。注目すべき点として、サムスンバイオロジクスは外国人が売る一方で機関が大幅買い越しという需給の方向が割れた銘柄だった。半導体後工程関連では、HPSP（403870）−2.77%・ハナマイクロン（067310）−3.43%・パドゥ（440110）−4.20%と軟調な銘柄も散見された。

本日のクオリティ再評価候補

メタスクリーナーは本日91銘柄をカバー。クオリティ・資金フロー・サイクルリレーティング・実績改善の4軸を統合したスコアで上位20銘柄を抽出した。

ランク	ティッカー	銘柄名	スコア	証拠数	ヒット軸	主な注意点
1	068270.KS	セルトリオン	64.1	6	スマートマネー・サイクル・実績・RS80	—
2	098120.KQ	マイクロコンテクトソル	53.3	5	クオリティ・サイクル・市場表面	—
3	011200.KS	HMM	48.6	6	スマートマネー・コンセンサス上方修正・RS80	—
4	096530.KQ	シジェン	45.9	5	クオリティ・サイクル・市場表面	空売り比率13.7%・外国人資金流出
5	000500.KS	カオン電線	43.7	5	クオリティ・サイクル・市場表面	外国人+機関5日間売り越し−196億ウォン
6	000100.KS	ユハン洋行	42.0	5	スマートマネー・サイクル・実績	—
7	089860.KS	ロッテレンタル	39.6	5	サイクル・RS80・市場表面	—
8	204620.KQ	グローバルタックスフリー	39.1	4	クオリティ・市場表面	—
9	018670.KS	SKガス	38.7	5	サイクル・RS80・市場表面	公開買付け関連開示
10	003350.KS	韓国化粧品製造	38.3	4	クオリティ・サイクル・市場表面	DARTリスク公示3件

上位3銘柄詳細解説

1位: セルトリオン（068270.KS）— スコア64.1、独立証拠6ファミリー

韓国最大のバイオシミラー（バイオ後発医薬品）メーカー。今回は実績・資金・サイクル・価格主導の6ファミリーがそろった最高スコアの候補だ。

クオリティ: スマートマネークオリティ通過。機関・外国人が5日間で+1,699.7億ウォンを積み増しており、個人の−2,433.4億ウォン売り越しを吸収している。典型的なスマートマネー構造が確認できる。

資金フロー: 個人売り・機関外国人買いという需給の方向が鮮明。実績改善スクリーナーも通過しており、サイクルリレーティングでマージン変化が+14.2ppと大幅改善している。

再評価触媒: DARTに直近の公式触媒が3件。①ジンペントラの韓国臨床3相試験計画承認（2026-10-14）、②連結業績速報（2026-10-12）、③自己株式取得決定（2026-09-29）。業績発表・新薬開発・株主還元が重なっている点が強い。

次に確認すべき点: 業績速報と市場予想との乖離幅、ジンペントラの市場規模見通し、外国人持ち株比率のトレンド。

2位: マイクロコンテクトソル（098120.KQ）— スコア53.3、独立証拠5ファミリー

半導体テスト用ソケット・コンタクトピン専業メーカー。HBM・先端パッケージング向け需要の恩恵が期待される。

クオリティ: クオリティコンパウンダー通過。ROE 23.1%、営業利益前年比+73.5%と収益性が高水準にある。サイクルリレーティングでマージン変化+3.0ppも確認。

資金フロー: 個人が−89億ウォン売り越す一方、機関・外国人が吸収。外国人持ち株比率18.6%と一定の外国人基盤がある。本日の機関ランキング283位にも市場表面で捕捉された。

次に確認すべき点: HBM・先端パッケージ向け受注比率の変化、主要顧客の設備投資計画。

3位: HMM（011200.KS）— スコア48.6、独立証拠6ファミリー

国内大手海運会社。コンテナ船を主力とする。近年の運賃下落から底入れの兆候が数字に出始めている候補だ。

クオリティ: スマートマネークオリティ通過。機関・外国人が5日間で+1,056.8億ウォン流入し、個人の−1,677.8億ウォン売り越しを吸収。

資金フロー: RS80 Not-Lateスクリーナーを「Focus Candidate」で通過。ピボットギャップ+1.5%、ボックスリスク−16.9%と、過熱なき初期主導株の条件を満たす。

再評価触媒: コンセンサス上方修正（composite z +0.39）が確認された。DART開示では新規設備投資決定（2026-10-15）が入っており、成長投資への積極姿勢も示した。

次に確認すべき点: SCFI・CCFI等のコンテナ運賃動向、設備投資の詳細と資金調達方法、株主総会の議題。

4位以降の補足: シジェン（096530.KQ）はROE 4.8%・営業利益+309.7%と実績は目立つが、空売り比率13.7%・外国人資金流出が同時に観測されており需給が割れている。カオン電線（000500.KS）は本日DART速報実績を公開しており、内容次第で評価が変わる可能性がある点は注目に値する。ただし外国人・機関の5日間売り越しが継続している点は慎重に見たい。

本稿は公開市場データに基づく分析情報であり、特定銘柄の売買推奨ではありません。スクリーナー通過は投資判断の材料のひとつに過ぎず、実際の判断はご自身の責任で行ってください。データは2026-10-19時点。

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-10-16: セルトリオン・シージェン・HMM — 弱気相場の急反発で浮上した再評価候補

Fri, 16 Oct 2026 16:30:00 +0900

マクロ・ダッシュボード

指標	現値	5日変化	シグナル
KOSPI	5,668.1	−11.2%	📉 弱気
KOSDAQ	794.8	−6.4%	📉 弱気
VIX	16.1	+5.9%	🟢 安定
米10年債利回り	5.09%	−0.15pp	📉 低下
USD/KRW	1,331	−0.8%	→ 横ばい
ブレント原油	$106.2	−0.4%	→ 安定

レジーム判定: 韓国 Bear ／米国 Bull。KOSPIは5日間で−11.22%と急落が続き、50日線を上回る銘柄比率は31.4%にとどまる。米国市場は強い指数トレンドを維持しており、ルール上のスタンスは「韓国縮小・米国維持」。

マーケット・ラップ（2026年10月16日）

本日は弱気相場の中での広範な急反発となった。対象2,593銘柄のうち2,011銘柄が上昇、374銘柄が下落し、平均騰落率は+2.46%。ADRプロキシは537.7で、全体の約78%が値上がりするブレッドスの広い上昇だった。ただし5日累積ではKOSPIが−11.22%と大幅下落中であり、本日の戻りは弱気相場における一時的な反発と見るのが妥当だ。

外国人・機関の資金動向

外国人の買い越し上位には、現代自動車（005380.KS、+5.58%）、三星物産（028260.KS、+7.10%）、NAVER（035420.KS、+3.69%）、エーピーアール（278470.KS、+9.23%）、LG CNS（064400.KS、+5.16%）が並んだ。自動車・コングロマリット・コンシューマー系に外国人の資金が流入した格好だ。

機関投資家は三星バイオロジクス（207940.KS、+4.09%）、サムヤン食品（003230.KS、+6.78%）、HYBE（352820.KS、+7.09%）、現代モービス（012330.KS、+4.44%）、現代グロービス（086280.KS、+5.53%）を買い越した。ヘルスケア・エンタメ・自動車部品で機関マネーが動いた。

弱さの方向は明確。L&F（066970.KS、−10.51%）と三星SDI（006400.KS、−1.85%）は外国人・機関の両者に売られており、二次電池セクターへの売り圧力が続いている。S-Oil（010950.KS）とLS Eco Energy（229640.KS）もともに売り越された。注目すべき乖離として、三星バイオロジクスは外国人が売り越す一方で機関が買い越す「入れ替え」の動きが見られた。

本日の市場の性格は「弱気相場内の広範なリバウンド」。新規のリスクオンというよりも、下げすぎたセクターへの選択的な拾い直しと読める。

本日のクオリティ再評価候補

データソース: 2026-10-16 KRメタスクリーナー（品質・スマートマネー品質・サイクル・実績・コンセンサスの各ソースはすべて当日鮮度）。スクリーナー交差サマリーのPEADは2026-10-09付のため参考扱いとし、メタスクリーナー順位を優先する。

上位候補テーブル

順位	ティッカー	銘柄名	スコア	根拠数	主な検出スクリーナー	注意
1	068270.KS	セルトリオン	64.6	6	サイクルリレーティング、スマートマネー品質、スマートマネー実績、RS80	—
2	096530.KS	シージェン	52.0	5	クオリティコンパウンダー、サイクルリレーティング、スマートマネー品質・実績	空売り比率7.7%
3	204620.KS	グローバルタックスフリー	49.7	5	クオリティコンパウンダー、RS80、市場サーフェス	—
4	098120.KS	マイクロコンタクトソル	49.2	5	クオリティコンパウンダー、サイクルリレーティング、市場サーフェス	—
5	011200.KS	HMM	46.8	6	スマートマネー品質、コンセンサス上方修正、RS80	—
6	003350.KS	韓国化粧品製造	39.8	4	クオリティコンパウンダー、サイクルリレーティング	DARTリスク公示3件
7	033780.KS	KT&G	38.7	3	クオリティコンパウンダー、RS80	—
8	089860.KS	ロッテレンタル	37.3	5	サイクルリレーティング、RS80、市場サーフェス	—

上位3銘柄の詳細

1位: セルトリオン（068270.KS）— スコア64.6、6証拠ファミリー

韓国最大のバイオシミラー（後続生物学的製剤）メーカー。今日の最高スコアには三つの層が重なっている。①収益軸: サイクルリレーティングでマージン変化+14.2ppを確認し、スマートマネー実績スクリーナーも通過。②資金流入軸: 直近5日間で外国人+質的機関の合計買い越しが+1,442億ウォン。個人投資家が−2,260億ウォンを供給し、その逆側を機関・外国人が吸収している構図だ。③公式触媒: DART公示でCTP13 SC（ジムペントラ）の韓国臨床3相試験計画承認（2026-10-14）、連結決算速報（2026-10-12）、自社株買い決定（2026-09-29）の3件が並ぶ。次に確認すべき点は臨床3相の規模・エンドポイント設計と決算速報の詳細数値だ。

2位: シージェン（096530.KS）— スコア52.0、5証拠ファミリー

PCR・分子診断キット大手。クオリティコンパウンダー通過（ROE 4.8%、営業利益YoY +309.7%）で利益改善幅が突出している。サイクルリレーティングでマージン変化+11.3ppを確認。直近5日間の外国人+質的機関買い越しは+94.8億ウォンで、個人の売りを吸収中だ。注意点として、空売り比率7.7%・外国人持株比率24.1%・プログラム比率+11.1%という流動性リスクは事前に把握しておきたい。DART公示は2026-09-28の中間配当落ちのみで、新規触媒の有無は引き続き確認が必要だ。

3位: グローバルタックスフリー（204620.KS）— スコア49.7、5証拠ファミリー

外国人旅行者向け税還付（タックスリファンド）サービス会社。クオリティコンパウンダー通過（ROE 27.8%、営業利益YoY +34.3%）。RS80ノット・レイトスクリーナーでFocus Candidateに分類され、ピボットギャップ+9.3%・ボックスリスク−17.3%と初期段階の特性を示す。直近5日間は外国人+質的機関が個人の売りを吸収している。2026-10-16付のDART公示（役員持株変動報告）が本日付けで確認された。市場サーフェスでは外国系窓口の買いが見られる一方、外国人の単方向フローと混在しており、規模の確認が先決だ。

本稿のスクリーニング結果は調査・研究目的の候補リストです。投資推奨ではありません。

セルトリオン on Korea Invest Insights

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-10-20: セルトリオン・HMM・ロッテレンタル — 下落相場でも資金が向かう銘柄

1. マクロダッシュボード

2. マーケットラップ

3. 本日のクオリティ再評価候補

上位候補テーブル（Top 10）

トップ3 詳細

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-10-19: セルトリオン・HMM・カオン電線 — 弱気相場でも機関・外国人資金が動く

マクロダッシュボード

本日の市場概況

本日のクオリティ再評価候補

上位3銘柄 詳細解説

1位: セルトリオン（068270.KS）— スコア64.1、独立証拠6ファミリー

2位: マイクロコンテクトソル（098120.KQ）— スコア53.3、独立証拠5ファミリー

3位: HMM（011200.KS）— スコア48.6、独立証拠6ファミリー

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-10-16: セルトリオン・シージェン・HMM — 弱気相場の急反発で浮上した再評価候補

マクロ・ダッシュボード

マーケット・ラップ（2026年10月16日）

本日のクオリティ再評価候補

上位候補テーブル

上位3銘柄の詳細

上位3銘柄詳細解説