韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-05-04: SKハイニックス・ポソンパワーテック — 好業績と資金流入が重なる日

Mon, 04 May 2026 16:30:00 +0900

1. マクロダッシュボード

指標	現在値	5日変化	シグナル
KOSPI	6,937.0	+4.9%	強気
KOSDAQ	1,213.7	−1.0%	横ばい
VIX	18.2	+1.9%	安定
米10年債	4.38%	+0.04pp	横ばい
USD/KRW	1,472	−0.1%	横ばい
Brent	$111.9	−5.2%	下落

レジーム: 韓国 Bull / 米国 Neutral
スタンス: 韓国株を選択的に拡大（KR優位・US中立の乖離を活かす局面）

2. 相場ラップ

2026年5月4日のKOSPI（韓国総合株価指数）は、場中14:15時点で+4.58%、終値ベースでも大幅高を記録した。外国人投資家がKOSPI現物で2兆7,200億ウォン、機関が1兆5,500億ウォンを買い越すという、2026年に入って最大級の資金流入日だった。

今日の相場の性格は「選別型リスクオン」だ。指数全体が上がったというより、AI・データセンターバリューチェーンと電力インフラという2本の柱に資金が集中した。大型半導体株が牽引役を担い、KOSDAQ大型株にも資金が及んだが、中小型株全般への波及は限定的でコスダックは5日ベースでマイナスのまま。

強かったセクターは半導体・AIインフラ、電力機器、証券の3本柱。半導体では、主要CSPの2026年設備投資合計7,000億ドルという報道、サムスンファウンドリーの4nm受注フル稼働観測、汎用DRAM不足の長期化見通しが重なり、メモリ・パワー・基板の各バリューチェーン銘柄に買いが入った。サムスン電子（005930.KS）は+5.44%、サムスン電機（009150.KS）は+10.34%と際立つ値動きを示した。電力機器ではLS（목표주가 상향）関連や変電設備銘柄に継続的な資金流入が確認された。証券セクターはサムスン証券の外国人統合口座関連ニュースを受けてキウム証券（039490.KQ）など業種全体が連動高。

弱かったセクターは建設、不動産、紙・木材。いずれも金利・コスト環境に敏感なバリュー系で、今日の資金の流れとは逆方向だった。

一点留意が必要なのは、翌5月5日（こどもの日）が休場という事情だ。連休前の急騰は需給的に「取り残されたくない」心理が増幅された側面もある。急騰翌日以降は高値追いより、強い銘柄が押し目を作る局面を狙う姿勢が合理的だ。

3. 本日のクオリティ再評価候補

KRメタスクリーナーとスクリーナー重複数の2軸で精査した。4スクリーナー重複の2銘柄がスコアで突出しており、本日のメイン候補となる。

上位候補一覧

メタ順位	ティッカー	銘柄名	メタスコア	重複数	ヒットスクリーナー	ROE	OP YoY	注意点
1	000660.KS	SKハイニックス	100.1	4	QC・SMQ・CR・SME	44.1%	+101.2%	DARTリスク公示1件
2	006910.KS	ポソンパワーテック	86.3	4	QC・SMQ・CR・SME	20.3%	+458.3%	—
3	005690.KS	パミセル	74.7	3	QC・SMQ・SME	38.3%	+629.8%	—
4	062040.KQ	サニル電機	74.3	3	QC・SMQ・SME	29.2%	+63.6%	5日外国人+機関 −82.2億W
5	005930.KS	サムスン電子	72.0	3	SMQ・CR・SME・PEAD	10.9%	+33.2%	—
6	307930.KQ	カンパニーK	51.7	2	QC・CR	9.3%	+197.0%	—
7	080220.KQ	チェジュ半導体	48.8	3	QC・SMQ・SME	19.2%	+274.0%	5日外国人+機関 −305.5億W／DARTリスク2件
8	402340.KS	SKスクエア	47.7	2	QC・CR	37.8%	+124.4%	5日外国人+機関 −783.1億W

QC=クオリティコンパウンダー、SMQ=スマートマネー・クオリティ、CR=サイクル再評価、SME=スマートマネー・実績改善

上位3銘柄の詳細

1. SKハイニックス（000660.KS）— メタスコア100.1、4スクリーナー重複

韓国最大のメモリ半導体メーカー。HBM（広帯域幅メモリ）の量産で世界シェアを持つ。今日最も重要なのは、「良い事業・資金流入・業績再評価」という3層構造が同時に成立していることだ。事業品質の面ではROE 44.1%・営業利益率48.6%・OP YoY+101.2%が揃う。資金面では直近5日間に外国人と機関が合計3兆1,935億ウォンを買い越した。再評価の面では営業利益率が前年比+13.1ppも改善しており、サイクル再評価スクリーナーでも4位に入る。コンセンサス上方修正とPEADの両シグナルも点灯している。注意点は自社交換社債の期前取得決定というDARTリスク公示1件。次に確認すべきは外国人の連続買いが2日以上続くかどうか、および52週高値更新後の出来高の持続性。

2. ポソンパワーテック（006910.KS）— メタスコア86.3、4スクリーナー重複

電力・AIインフラ向け金属構造物・圧力容器メーカー。利益成長のスケール感が際立つ。OP YoY+458.3%・売上YoY+91.3%という数字は、需要が急拡大するなかでオペレーティングレバレッジが利き始めた段階を示している。直近5日間の外国人・機関買い越しは+51億ウォンと規模はまだ小さいが、クオリティコンパウンダースクリーナー3位・スマートマネー・クオリティスクリーナー2位という高いランクが信頼性を支えている。DART開示は市場区分変更の通知1件のみでリスクなし。電力インフラの長期テーマ上に位置する中小型株として、機関が品定めを始めた初期段階とみる。確認すべきは買い越し継続の有無と、52週高値更新後の株価安定性。

3. パミセル（005690.KS）— メタスコア74.7、3スクリーナー重複

電子部品・幹細胞培養液素材の複合メーカー。ROE 38.3%・OP YoY+629.8%・純利益YoY+539.7%という高成長が目立つ。直近5日間の外国人・機関買い越しは+121億ウォン。キウム証券のマーケットサーフェスでも外国人・機関双方向の買いと、プログラム買い比率+18.6%が確認された。まだサイクル再評価スクリーナーには入っておらず、マージン改善の持続性という証明がこれから求められる段階。DART開示は大量保有報告のみでリスクなし。次の確認点は1Q26業績の中身と後続契約の有無。