韓国コルマ on Korea Invest Insights

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-07-10: 韓国コルマ・エイピアル・シージェン — 半導体反発下に浮上する4スクリーナー通過銘柄

Fri, 10 Jul 2026 16:30:00 +0900

マクロ・ダッシュボード

指標	現在値	5日変化	シグナル
KOSPI	7,577.5	−7.2%	📉 弱地合い
KOSDAQ	837.4	−1.1%	→ 横ばい
USD/KRW	1,504	−1.8%	🟢 ウォン高
VIX	15.85	+1.8%	🟢 安定
Brent原油	$76.53	+6.3%	📈 上昇
米国10年債	4.54%	+0.05pp	→ 横ばい

レジーム判定: 韓国 Bear ／米国 Bull

KOSPIは5日で7.2%下落。50日移動平均線を上回る銘柄の比率は16.9%、200日線比では22.2%にとどまり、市場全体のトレンド基盤は依然脆弱だ。ETF純設定額は▲2兆8,364億ウォンと大幅な資金流出が続いており、パッシブ売りの圧力が底流に残る。先物ベーシスは+13.81と強めだが、米韓のダイバージェンスが鮮明で、スタンスは「韓国縮小・米国維持」を示唆している。

マーケット・ラップ（2026年7月10日韓国終値）

本日のKOSPIは+3.92%と急反発し、7,577.48で引けた。ただし、これは半導体セクターに偏った技術的リバウンドであり、市場の幅の本格回復を意味するものではない。

本日の地合い: 半導体主導のリスク選好リバウンド。電力・エネルギー、造船が続伸し、損害保険は梅雨期の損害率上昇懸念で売られた。

資金フロー

サムスン電子（005930.KS）: 外国人+1,936億ウォン、機関+6,673億ウォンの同時買い。1日+2.5%と反発したが、5日では▲7.9%と下落基調が続く。
SKハイニックス（000660.KS）: 外国人が▲1兆7,181億ウォンの大量売りを継続。機関の+4,614億ウォンで相殺できず、1日▲0.3%と逆行安。難易テク企業ADR期待が語られるが、外国人売りが止まるまで追い買いの根拠は薄い。
SKスクエア（402340.KS）: 1日+6.2%の技術的反発も、5日では▲11.3%とトレンドは崩れたまま。

本日の上昇は新規資金の流入よりもショートカバーと解釈するのが妥当だ。市場の幅（50日線比16.9%）が回復しない限り、広範な上昇トレンドへの転換は確認できない。メモリ価格上昇の補強証拠は存在するものの、SKハイニックスの外国人大量売りを即座に反転させる材料にはなっていない。

本日のクオリティ再評価候補

メタスクリーナーは94銘柄のユニバースから上位候補を選出した（スクリーナーデータ最終更新：2026-07-07）。本日のメタランクを優先しつつ、各スクリーナーとのクロス検証を加えて順位を確認した。

スクリーナー体系

スクリーナー	役割
クオリティ・コンパウンダー（QC）	ROE・マージン・低負債で事業の優位性を検証
スマートマネー・クオリティ（SMQ）	機関・外国人の資金流入を確認
サイクル・リレーティング（CR）	営業レバレッジによる利益率の市場再評価を捉える
スマートマネー・実績改善（SME）	資金流入と実績モメンタムの同時確認
PEAD	決算サプライズ後のドリフトを捉える

2スクリーナー重複を優先候補、3スクリーナー以上を最有力と位置づける。

上位候補一覧

メタランク	ティッカー	銘柄名	メタスコア	重複数	通過スクリーナー	ROE	営業利益YoY	マージン変化
1	161890.KS	韓国コルマ	82.2	4	QC・SMQ・CR・SME	14.7%	+23.6%	+0.9pp
2	278470.KS	エイピアル	72.4	4	QC・SMQ・SME・PEAD	65.0%	+197.9%	+7.0pp
3	096530.KQ	シージェン	71.6	4	QC・SMQ・CR・SME	4.8%	+309.7%	+11.3pp
4	089970.KQ	ブイエム	57.8	3	QC・CR	14.7%	+386.9%	+29.3pp
5	420770.KQ	ギガビス	57.0	2	QC・CR	7.3%	+777.2%	+29.9pp
6	009150.KS	サムスン電機	47.8	2	QC・CR	7.4%	+24.3%	+0.9pp
7	131290.KQ	ティーエスアイ	43.0	2	QC・上方修正	10.4%	+23.3%	—
8	000660.KS	SKハイニックス	40.5	2	QC・CR	35.6%	+101.2%	+13.1pp

注目上位3銘柄の詳細

1位. 韓国コルマ（161890.KS） — メタスコア82.2 / 4スクリーナー重複

韓国最大手のOEM/ODM化粧品受託メーカー。国内外ブランドへの製造受託を主力に、技術力と顧客基盤の多様性が収益安定性を支えている。

クオリティ軸: ROE 14.7%、営業利益+23.6%、マージン+0.9pp改善。クオリティ・コンパウンダーおよびサイクル・リレーティングの両方を通過。
資金流入軸: 直近5日で外国人＋機関の純買い+198.8億ウォン。個人の売り（▲47.0億ウォン）を機関・外国人が吸収する需給構造。
触媒: 7月6日にDARTへのIR開催公示あり。

確認事項: 空売り比率7.1%、外国人持株比率40.3%。外国系証券経由の買いが継続するか次回需給確認が必要。

2位. エイピアル（278470.KS） — メタスコア72.4 / 4スクリーナー重複

ビューティーデバイスおよびスキンケアブランド「AGE-R」を擁するD2Cビューティーカンパニー。海外展開の加速で売上が急拡大中。

クオリティ軸: ROE 65.0%（今回候補群の最高水準）、営業利益+197.9%、売上+111.3%と突出した成長。
実績モメンタム軸: PEADスクリーナーでTier A首位（スコア+1.99）。52週高値まで10.7%の余裕があり、ドリフト継続余地は残る。
資金フロー: 直近5日の外国人＋機関合計は▲437.3億ウォンと売り越し。当日の市場Surfaceは거래대금96位と支持的だが、5日売り越しの反転を確認するまで積極評価は要注意。

確認事項: 空売り比率2.8%と低くリスク限定的。外国人・機関の買い転換が起きるかどうかが再評価の鍵。

3位. シージェン（096530.KQ） — メタスコア71.6 / 4スクリーナー重複

分子診断キットの国際サプライヤー。COVID-19需要一巡後の事業構造転換と新疾患領域への展開が進む局面。

クオリティ軸: 営業利益+309.7%、マージン+11.3pp改善。低ベース効果を含むが、利益率の絶対水準が急拡大しており、市場の業績期待が低い状態からの再評価余地は大きい。
資金流入軸: 直近5日で外国人＋機関の純買い+32.9億ウォン。個人の売り（▲29.4億ウォン）を吸収。
注意点: 空売り比率10.5%、プログラム売買+22.8%とショートポジションの残存が多い。圧縮が進めば上値余地が広がる一方、逆流リスクもある。

編集後記

本日のKOSPIは半導体主導で+3.92%と強く反発したが、市場の幅（50日線比16.9%）を見れば真のトレンド転換とは断言できない。ETFの大規模流出とSKハイニックス（000660.KS）への外国人大量売りが続く中、本日のスクリーナーが指し示した再評価候補は化粧品受託・ビューティー・分子診断という半導体以外のセクターに集中した点が注目される。

メタランク上位3銘柄はいずれも4スクリーナー重複で、クオリティ・資金流入・実績改善の3条件が揃っている。Bearレジームが続く局面では、スクリーナー通過はあくまで「後続調査の優先候補」として扱い、市場の幅の改善と個別需給の確認を入場判断の前提とすることが肝要だ。

本記事は公開市場データに基づく情報提供を目的としており、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-07-09：韓国コルマ・シーゲン・エイピアール — 4スクリーナー重複の3本

Thu, 09 Jul 2026 16:30:00 +0900

1. マクロ・ダッシュボード

指標	現在値	5日変化	シグナル
KOSPI	7,291.9	−9.8%	弱気
KOSDAQ	794.0	−8.6%	弱気
VIX	17.1	+9.6%	安定圏
米10年債	4.57%	+0.09pp	横ばい
USD/KRW	1,512.88	−1.9%	ウォン高
ブレント原油	$78.7	+9.3%	上昇

レジーム判定：韓国 Bear ／米国 Bull

日中ベースではKOSPI+0.52%・KOSDAQ+1.15%と技術的な反発を見せたが、5日ベースではそれぞれ−9.8%・−8.6%と大幅安が続いている。銘柄内部では50日線上昇比率13.5%・200日線上昇比率19.9%と、指数反発に対してブレッドスは依然として薄い。米国市場はBull継続でKR/USの乖離は拡大している。

2. 本日の韓国市場ラップ

前日の急落を受け、本日の韓国市場は選別的な買い戻しにとどまった。市場全体がリスクオンに転じたわけではなく、半導体・電気電子と電力機器の一部に資金が限定的に戻った形だ。

強かったセクター： 半導体・電気電子、電力機器、一部金融
弱かったセクター： 保険、自動車、防衛、化粧品、エンタメ

本日の焦点はSKハイニックス（000660.KS）だった。株価+5.3%に加えて機関投資家が8,951億ウォン超を買い越した。TrendForceによる3Q26サーバーDRAM固定取引価格+13〜18%予測とADR発行関連の進展が追い風になったが、外国人は4,426億ウォンの売り越しで需給の方向性は割れている。関連銘柄のSKスクエア（402340.KS）も+4.5%を記録した。

サムスン電子（005930.KS）は+0.2%と小幅ながら、外国人・機関双方から買い越しが入った点は注目に値する。HBMにとどまらない汎用サーバーDRAMの価格改善ストーリーが、メモリーセクター全体に対する見直しのきっかけになるか引き続き注視が必要だ。

パッシブ需給では、市場プログラム買いが1兆2,060億ウォン流入した一方でETF純設定が−2兆7,483億ウォンと大幅流出しており、パッシブの逆風は続く。本日の反発はKRレジームのBear判定を変える材料にはなっていない。

3. 本日のクオリティ再評価候補

スクリーナーデータは2026-07-07付、メタスクリーナーは2026-07-09付を使用。

94銘柄ユニバースを対象とした本日のメタスクリーナーと5スクリーナーの交差分析から、4スクリーナー重複の3銘柄が最有力候補として浮上した。評価の軸は一貫して「良いビジネスに資金が入り、市場が再評価し始めているか」だ。

トップ候補一覧

メタRank	ティッカー	銘柄名	メタスコア	重複数	ヒットスクリーナー	ROE	営業利益YoY
1	161890.KS	韓国コルマ	83.2	4	QC・SMQ・CR・SME	14.7%	+23.6%
2	096530.KQ	シーゲン	66.1	4	QC・SMQ・CR・SME	4.8%	+309.7%
3	278470.KQ	エイピアール	64.6	4	QC・SMQ・SME・PEAD	65.0%	+197.9%
4	089970.KQ	ブイエム	56.0	2	QC・CR	14.7%	+386.9%
5	420770.KQ	ギガビス	55.2	2	QC・CR	7.3%	+777.2%
8	000660.KS	SKハイニックス	44.8	2	QC・CR	35.6%	+101.2%

QC=クオリティ・コンパウンダー、SMQ=スマートマネー・クオリティ、CR=サイクル・リレーティング、SME=スマートマネー実績改善、PEAD=実績ドリフト

上位3銘柄：詳細

#1 韓国コルマ（161890.KS） — メタスコア83.2、4スクリーナー重複

国内最大級のOEM/ODM化粧品メーカー。製剤・処方開発から包装まで国内外ブランドに一括提供する。本日のメタスクリーナー1位であり、QC・SMQ・CR・SMEの4軸をすべて通過した。財務の質はROE 14.7%・営業利益YoY+23.6%・マージン+0.9ppと堅実で、直近5日の外国人＋優良機関フローは+183億ウォン—個人の売り（−232億ウォン）を吸収している構図だ。DART公示でIR開催（2026-07-06）も確認済みで公式触媒もある。注意点は外国人持株比率39.4%・空売り比率6.3%の需給リスク。次に確認すべき点：マージン改善の持続性とIRで示された成長ガイダンスの内容。

#2 シーゲン（096530.KQ） — メタスコア66.1、4スクリーナー重複

分子診断試薬メーカー。コロナ需要の急縮小を経て事業が正常化し、営業利益YoY+309.7%・マージン+11.3ppという大幅な実績インフレクションが起きている。4スクリーナー重複（QC・SMQ・CR・SME）と理論上は有力候補だが、直近5日の外国人＋優良機関フローは−4.8億ウォンとわずかに弱く、空売り比率14.4%・プログラム−21.0%と分散リスクも目立つ。実績の急回復ストーリーは明快でも、需給の裏付けはさらに追跡が必要な局面だ。

#3 エイピアール（278470.KQ） — メタスコア64.6、4スクリーナー重複

美容機器・化粧品のグローバル展開企業（ブランド：APR）。ROE 65.0%・営業利益YoY+197.9%と財務数字の水準は群を抜いており、スクリーナー交差ではKR Smart Money Quality・KR Smart Money Earnings・KR PEADのいずれでもRank #1を獲得している。ただし直近5日で外国人＋優良機関が−624億ウォン売り越しし、個人+533億ウォンが買い向かうという逆の構図が続く。空売り比率も17.9%と高い。「実績の質は一級品だが、機関・外国人の方向がまだそろっていない」段階として監視対象として位置づける。

補足：2スクリーナー候補の注目点

ブイエム（089970.KQ）とギガビス（420770.KQ）は2スクリーナー重複にとどまるが、いずれも営業レバレッジが極端に大きい（ブイエム：マージン+29.3pp、ギガビス：マージン+29.9pp）。とりわけギガビスはDART公示で単一販売・供給契約の締結が2日連続（07-06・07-07）確認されており、スクリーナーシグナルに公式触媒が重なっている。KR Bearが続く現局面では4スクリーナー重複の3銘柄を優先リサーチ対象とし、この2銘柄は次の追跡候補として継続監視が合理的な判断だ。

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-07-07: 韓国コルマ・エイピーアール・シージェン — リスクオフ下の好業績株

Tue, 07 Jul 2026 16:30:00 +0900

マクロ・ダッシュボード

指標	現在値	5日変化	シグナル
KOSPI	7,656.3	−7.8%	弱気
KOSDAQ	831.2	−10.6%	弱気
VIX	16.0	−3.5%	安定
米10年債	4.48%	+0.10pp	横ばい
USD/KRW	1,513	−2.3%	ウォン強含み
Brent原油	$72.9	+1.9%	安定

レジーム判定: 韓国 Bear / 米国 Bull。スタンス: KR削減・US維持。
KRデリバティブ/パッシブフロー: 先物ベーシス +21.93、プログラム売越 −2,229億ウォン、ETF純設定 +1,704億ウォン。

市場概況（2026年7月7日終値）

KOSPI株式市場は7,656.31（−4.91%）、KOSDAQは831.23（−1.87%）で引けた。序盤から半導体・造船・防衛・電力インフラという主導セクターが横並びで売られ、典型的なリスクオフ相場となった。

セクター動向: ETFバスケット別では半導体/素材・部品・装置が−9.5%、造船−11.6%、防衛−9.5%、AI電力インフラ−7.5%と、昨年来の主導テーマが軒並み大幅下落。個別テーマの調整ではなく、レバレッジとパッシブ需給が同時解放された構造的な全面安だった。

相対強度の例外: 逆に強かったのはK-カルチャー/消費財（ETFバスケット+2.2%）、化粧品、バイオ（+0.7%）の3セクター。グローバル・テクノロジー投資の重心がAIインフラ・フェーズ1からアプリケーション/フィジカルAI/バイオへ移行しつつあるとの観測と整合する動きだ。

需給フロー: サムスン電子（005930.KS）は2Q26業績サプライズ観測（市場推計で営業利益89兆ウォン超）という好材料が重なった日にもかかわらず、外国人−1.82兆ウォン・プログラム−1.66兆ウォンの大幅売り越しで−6.9%。SKハイニックス（000660.KS）はADR−本株間の裁定売り論理が市場で再流通し、外国人−1.17兆ウォンで5日間累計−16.9%を記録した。

全体として今日の市場は「好決算でも売られる」局面であり、ブレッドス（50MA超比率1.5%、200MA超比率2.4%）は極端に薄い。次の焦点は米国半導体（SOX・MU・MRVL）が韓国市場の急落を夜間にどの程度織り込むかだ。

本日のクオリティ再評価候補

レジームBearでも、複数スクリーナーを通過し機関・外国人の買いが確認された銘柄が本日の研究対象となる。今日のユニバース（Quality Compounder通過13銘柄、Smart Money Quality通過3銘柄、Cycle Rerating通過10銘柄）の中から、4スクリーナー同時通過の3銘柄がメタスクリーナー上位を独占した。

上位候補テーブル（2026-07-07）

Meta順位	ティッカー	銘柄名	Metaスコア	通過スクリーナー	RS%	ROE	営業利益YoY
1	161890.KS	韓国コルマ	84.9	QC・SMQ・CR・SME（4重複）	89.2	14.7%	+23.6%
2	278470.KQ	エイピーアール	83.9	QC・SMQ・SME・PEAD（4重複）	91.5	65.0%	+197.9%
3	096530.KQ	シージェン	81.1	QC・SMQ・CR・SME（4重複）	80.1	4.8%	+309.7%
4	420770.KQ	ギガビス	54.4	QC・CR（2重複）	96.9	7.3%	+777.2%
5	089970.KQ	ブイエム	52.5	QC・CR（2重複）	97.6	14.7%	+386.9%
6	271560.KS	オリオン	50.6	QC・RS80（2重複）	83.2	10.5%	+2.7%
7	009150.KS	サムスン電機	45.5	QC・CR（2重複）	99.3	7.4%	+24.3%

QC=Quality Compounder / SMQ=Smart Money Quality / CR=Cycle Rerating / SME=Smart Money Earnings

上位3銘柄の3層分析

1. 韓国コルマ（161890.KS）— 今日のメタ首位、スコア84.9

韓国最大手のOEM/ODMコスメ製造企業。国内外ブランド向けにスキンケア・カラーメイク製品を供給する。①品質: ROE 14.7%・低負債・営業利益率改善（+0.9pp）でQuality Compounderを通過。②資金フロー: 5日間で外国人+機関の合計+489億ウォン買い越し、個人−547億ウォンを逆方向に吸収。今日の化粧品セクター相対強度とも方向性が一致する。③触媒: DARTでIR開催公示（7月6日）が確認済みであり、機関向けアップデートが今後の再評価ドライバーとなりうる。今日の急落相場での押し目を確認してからが本命チェックポイント。

2. エイピーアール（278470.KQ）— 実績改善×PEAD×スマートマネー3軸通過

K-ビューティブランドの開発・製造・販売を手がける企業。ROE 65%・営業利益YoY+197.9%という突出した実績が4スクリーナー通過の基盤となった。①品質: 営業利益率23.9%、PEADスコア+1.99（Tier A首位）で強いサプライズを確認。②資金フロー: 5日間で外国人+機関+145億ウォン買い越し、PEAD候補としてのスマートマネー受け皿機能が稼働中。③タイミング: 本日+8.3%の急騰で短期過熱感があり、追いかけよりVWAP/終値回復ラインへの押し目待ちが適切だ。

3. シージェン（096530.KQ）— 分子診断薬、マージン改善+11.3ppが全候補中最大

多重PCR分子診断試薬メーカー。コロナ後の需要ピークアウトから実力ベースの業績回復フェーズに入り、営業利益YoY+309.7%・マージン改善+11.3ppを計上。①品質: 4スクリーナー通過、RS 80.1%で今日の急落相場でも相対強度を維持。②資金フロー: 外国人+機関の5日累計+23億ウォン（小幅だが継続的な買い越し）、個人−26億ウォンの逆張り売りを吸収。③注意点: 空売り比率11.5%・機関ランク#309というキウム過集中リスクフラグが点灯している。実際の機関需給の厚みを追加確認してから評価シナリオを構築すべき候補だ。

追加モニタリング

ギガビス（420770.KQ）はQuality Compounders首位スコア（0.917）かつ営業利益+777%・マージン+29.9ppという数字を持つが、コンセンサス下方修正フラグと高PER（108倍）が同時に点灯。7月6〜7日のDART供給契約公示2件がポジティブ触媒になるか注視。ブイエム（089970.KQ）も実績インフレクションは強いが、5日間の外国人+機関累計−229億ウォンというフロー面の逆風が解消されるかが先決事項だ。

本稿は5スクリーナー（Quality Compounder, Smart Money Quality, Cycle Rerating, Smart Money Earnings, PEAD）に基づく市場分析であり、特定銘柄の売買推奨ではありません。データは2026-07-07取引終了時点。

韓国コルマ on Korea Invest Insights

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-07-10: 韓国コルマ・エイピアル・シージェン — 半導体反発下に浮上する4スクリーナー通過銘柄

マクロ・ダッシュボード

マーケット・ラップ（2026年7月10日 韓国終値）

資金フロー

本日のクオリティ再評価候補

上位候補一覧

注目上位3銘柄の詳細

1位. 韓国コルマ（161890.KS） — メタスコア82.2 / 4スクリーナー重複

2位. エイピアル（278470.KS） — メタスコア72.4 / 4スクリーナー重複

3位. シージェン（096530.KQ） — メタスコア71.6 / 4スクリーナー重複

編集後記

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-07-09：韓国コルマ・シーゲン・エイピアール — 4スクリーナー重複の3本

1. マクロ・ダッシュボード

2. 本日の韓国市場ラップ

3. 本日のクオリティ再評価候補

トップ候補一覧

上位3銘柄：詳細

補足：2スクリーナー候補の注目点

韓国クオリティ・リレーティングWatch 2026-07-07: 韓国コルマ・エイピーアール・シージェン — リスクオフ下の好業績株

マクロ・ダッシュボード

市場概況（2026年7月7日終値）

本日のクオリティ再評価候補

上位候補テーブル（2026-07-07）

上位3銘柄の3層分析

追加モニタリング

マーケット・ラップ（2026年7月10日韓国終値）