RFHIC on Korea Invest Insights

韓国株デイリーラップ 2026-04-14：半導体・通信インフラ主導の選別相場

Tue, 14 Apr 2026 16:30:00 +0900

1. マクロ・ダッシュボード

指標	現在値	5日変化	シグナル
KOSPI	5,858.9	+6.6%	強気
KOSDAQ	1,093.6	+5.5%	強気
VIX	19.23	−25.4%	安定
US 10Y	4.30%	−0.05pp	横ばい
DXY	98.7	−0.5%	横ばい
USD/KRW	1,482	−1.1%	ウォン強含み
Brent原油	$97.7	+3.1%	上昇

レジーム判定：韓国 Neutral／米国 Neutral → スタンス「選択的維持」

KOSPIは週次で+364pt超の上昇を記録しつつも、ブレッドス指標（50MA超え銘柄比率50%）はニュートラル水準にとどまる。VIXの急低下とウォン高が示すリスクオン環境を背景に、資金は全面拡散ではなく主力セクターへの集中という形を取っている。

2. マーケット・ラップ（4月10日クローズ基準）

本日の市場性格：リスクオン×選別集中型

韓国株市場は「良い銘柄がより良くなる相場」として推移した。朝方マクロレジームはKR Neutralだったが、実際の引け後の景色はそれより一段強く、KR発掘スクリーナーはFTD Day 8・マーケットレジーム**BULL（85点）**を記録。ただし強さは全面波及型ではなく、半導体・AI ハードウェア、通信インフラ、中東再建／建設・鉄鋼テーマの三軸への資金集中という形だった。

強いセクター／テーマ

半導体・AIハードウェア：サムスン電機（삼성전기）やサムスン電子（삼성전자）が主導し、システム半導体設計・半導体装置サブセクターにも資金が波及。
通信インフラ／RF部品：대한광통신、쏠리드、RFHIC（218410.KQ）、케이엠더블유が複数のフローで繰り返し言及された。AIインフラ拡張の文脈で評価されており、RF머트리얼즈（327260.KQ）は当日+22.5%・RS 99.8を記録。
電力／エネルギー：SMPが前年比+47%急騰し、民間発電所とESS受注期待が浮上。構造的関心テーマとして注目度が高まっている。
建設・中東再建：하나증券が현대건설（現代建設）に目標株価24万ウォンへの上方修正とBuyを維持。NH証券も建設セクター「Positive」継続で中東再建モメンタムを強調した。

弱いセクター／注意点

バイオ全般：「バイオ比率縮小・IT／半導体素材部品装置へ集中」というコメントが繰り返し登場し、相対劣位が鮮明。
場中過熱後失速銘柄：大우건설など一部の建設株は、材料は良好でもVWAP・基準価格を維持できない失敗セットアップが目立った。

フロー・シグナル

外国人主導でサムスン電子の回復が確認されており、SK텔레콤（SKテレコム）は防衛株の枠を超えた実績・配当正常化期待で機関・外国人双方から支持を受けた。ハナ証券は「1Q業績プレビュー：今年の始まりは好調」としてBuy・目標価格10万ウォンを維持している。

3. 本日のスクリーナー・スポットライト：スマートマネー × 実績改善（4月13日基準）

スクリーナー概要：機関・外国人の資金流入シグナルを持ちつつ、売上高・営業利益・純利益の成長と利益率／ROEの改善が同時に見られる銘柄を優先選別する。単なる株価モメンタムではなく、ファンダメンタルズの変曲点に賢い資金が乗っている候補を狙う戦略。基準日：2026-04-13、KRユニバース2,726銘柄、上位20銘柄を抽出。

トップ10テーブル

順位	ティッカー	銘柄名	セクター	戦略スコア	RS%ile	売上成長(YoY)	営業利益成長(YoY)	純利益成長(YoY)
1	010820.KS	퍼스텍	防衛・兵器製造	0.815	97.7	+42.2%	+148.8%	+34.9%
2	425420.KQ	티에프이	電子部品	0.814	92.5	+51.8%	+334.1%	+1,107%
3	017960.KS	한국카본	構造用金属・タンク	0.811	94.1	+22.5%	+188.5%	+401.0%
4	000660.KS	SK하이닉스	半導体	0.810	97.8	+46.8%	+101.2%	+116.9%
5	402340.KS	SK스퀘어	金融持株	0.810	98.2	+77.8%	+124.4%	+141.6%
6	278470.KS	에이피알	化学・化粧品	0.805	97.6	+111.3%	+197.9%	+169.2%
7	043260.KQ	성호전자	電子部品	0.798	100.0	+11.7%	+20.6%	+1,024%
8	100840.KS	SNT에너지	汎用機械	0.795	86.3	+105.9%	+401.4%	+143.9%
9	298040.KS	효성중공업	電動機・変圧器	0.791	98.6	+21.9%	+106.1%	+125.6%
10	218410.KQ	RFHIC	通信・放送機器	0.786	98.9	+61.7%	+1,960%	+80.2%

注目トップ3の解説

1位：퍼스텍（010820.KS）— 防衛×実績爆発 韓国の防衛・精密兵器メーカー。誘導兵器や射撃管制システムを手がけ、国内防衛予算の拡大恩恵を直接受ける。営業利益+148.8%・純利益+34.9%という実績改善に加え、出来高急増（Vol+）・高値圏接近（NearHigh）タグが重なり、スマートマネーの先行買いが読み取れる。RS 97.7は全銘柄上位2.3%に相当する相対強度。

2位：티에프이（425420.KQ）— 電子部品の急拡大 半導体テスト用コンタクタや電子部品を製造する専門メーカー。純利益成長+1,107%・ROE改善+17.4ppという数字は、赤字→黒字転換または利益構造の質的変化を示唆する。営業利益成長+334%も単なるベース効果では説明しきれず、受注量の本格回復と解釈できる。実績改善スコア0.920は全スクリーナー内で最高値。

4位：SK하이닉스（000660.KS）— メモリ主役の再確認 HBM（高帯域幅メモリ）でAIサーバー需要を独占的に取り込む韓国最大のメモリ半導体メーカー。売上+46.8%・営業利益+101.2%・純利益+116.9%と三指標が同時に100%超え水準。RS 97.8・高値圏・利益率改善+13.1ppのタグが揃い、本スクリーナーの「スマートマネーが実績変曲点に乗っている」定義を最も純粋に体現する大型株候補。

編集後記：今週の韓国市場は「全面買いではなく、良質な主導株への資金圧縮」という一貫したテーマで動いている。VIX低下・ウォン強含みというマクロ追い風の中でも、スクリーナーが示す勝ち残り候補は防衛・半導体・通信インフラ・電力設備という実需テーマに集中している点が印象的だ。

リスクオフ相場での韓国株選別戦略――4月第1週のテーマ銘柄を読む

Fri, 03 Apr 2026 23:30:00 +0900

拡散より選別へ――韓国市場の現在地

韓国株式市場は今週、「上がる銘柄は上がるが、市場全体は広がらない」という選別相場の色を強めている。独自のスクリーニングシステムで韓国・米国の統合基準を通過した銘柄数は、直近で120銘柄から79銘柄へと約3割減少した。これは市場の広がりが失われ、一部の強い銘柄への資金集中が進んでいることを示すシグナルだ。

マクロ環境も楽観を許さない。ホルムズ海峡をめぐる地政学的緊張は一部緩和の兆しを見せているものの、エネルギー供給の正常化が確定したわけではなく、原油価格の再上昇リスクは高ベータ株・成長株にとって引き続き警戒材料となる。また、ウォン・ドル相場と外国人の需給動向は、サムスン電子（005930.KS、韓国最大の半導体・スマートフォンメーカー）をはじめとする大型株の方向性を左右する核心変数であり、外国人の本格的な買い戻し確認なしに大型株のコアポジションを積み増すのは時期尚早と判断される。

こうした局面では、新たなアルファを追うよりも「既存の勝者を管理し、弱いポジションを整理する」ことが優先される。

注目テーマ1：LGイノテック――光学・基板・車載の三重奏

**LGイノテック（011070.KS）**は、LGグループ傘下の電子部品メーカーで、スマートフォン向けカメラモジュール、半導体パッケージ基板、車載電装部品を主力とする。今週最も自然な「ローテーション候補」として浮上している。

強気の根拠は明確だ。1Q26（2026年1月〜3月期）の業績プレビューが上方修正されており、光学部品・基板・電装の3セグメントが同時にアップグレードを受けている。需要の多様化という観点からも、特定顧客依存リスクを分散する構造変化が評価されている。

一方、最大のリスクは北米主要顧客（アップル向け需要を指すとみられる）の需要鈍化だ。この懸念が具体化すれば投資テーゼは急速に揺らぐ。エントリーの目安は20日移動平均線のサポート確認、または1Q26業績プレビューの追加上方修正が条件となる。

注目テーマ2：パールアビス――ゲームセクターの相対的強者

**パールアビス（263750.KS）**は、オープンワールドRPG『黒い砂漠』で知られる韓国のゲームデベロッパーで、グローバルPC・コンソール市場向けにAAA級タイトルを展開している。

直近3〜10営業日にわたって外国人・機関投資家の同時流入が継続しており、韓国市場における相対強度は1位を維持している。この「需給の質」の高さが最大の強みだ。

ただし、すでに大きく上昇しているイベント型資産であることを踏まえると、ここからの追加買いより「トレンドの継続確認」を優先すべき局面にある。10日移動平均線の上方維持と、外国人・機関の買い継続を確認できた場合のみ、小幅な積み増しを検討する余地がある。逆に10日線を割り込み、同時接続数・レビュー動向・需給の三点が悪化すれば、テーゼの見直しが必要だ。

注目テーマ3：NH投資証券――ブローカレッジの配当再評価

**NH投資証券（005940.KS）**は、農協系列の大手証券会社で、リテール・IB・資産管理を手がける。今週は既存保有のキウム証券（039490.KS）の代替候補として浮上している。

強気論は二層構造だ。1Q26の純利益見通しの堅調さに加え、高配当政策とIMA（個人向け特定金銭信託）制度拡充というオプション価値が同時に乗っている。韓国証券業界では制度変更が株価リレーティングの触媒になりやすく、この点がキウム証券より優位な点とされる。

弱気シナリオは取引代金の鈍化と制度期待の後退だ。進捗確認なしにポジションを先行して積み上げるのは避けたい。

注目テーマ4：RFHIC――GaN半導体で防衛・通信・衛星を狙う

**RFHIC（218410.KS）**は、GaN（窒化ガリウム）系パワーアンプを手がける韓国の半導体専門企業で、5G通信インフラ、防衛エレクトロニクス、衛星通信向けに部品を供給している。

受注モメンタムと技術ポジショニングの観点では魅力的だが、足元では期待が株価に先行した状態にある。過熱解消後の「押し目」局面で取引量が再増加するタイミングが、エントリーの現実的な条件となる。追いかけ買いは現時点でリスク・リワードが悪化しており見送りが賢明だ。

サムスン電子と大型株の扱い

**サムスン電子（005930.KS）**については、1Q26のメモリ・HBM（高帯域メモリ）に関する業績上方修正期待が複数のアナリストレポートで再確認されている。ファンダメンタルズの方向性は悪くない。

しかし外国人投資家の本格的な再流入が確認されていない現時点では、コアポジションの追加には慎重な姿勢が求められる。少なくとも3営業日連続での外国人ネット買いを確認してから対応を検討するのが合理的だ。

来週へのチェックリスト

韓国市場を追う投資家が来週確認すべきポイントを整理する。

価格・テクニカル

パールアビス：10日移動平均線の維持
LGイノテック：20日移動平均線でのサポート
サムスン電機（009150.KS、スマホ部品・MLCCメーカー）：新規エントリー後のフォロースルー

需給

サムスン電子：外国人の継続的な買い戻しフロー
SK telecom（017670.KS）・エスティファーム（041910.KS、CDMO医薬品受託製造）：弱気継続か反転か

マクロ・イベント

ホルムズ海峡情勢の再悪化リスク
証券セクターの1Q26業績プレビュー追加上方修正の有無

結論：強い銘柄を追わず、次の強者を待つ

今週の韓国市場が投資家に示した教訓は明快だ。「すでに動いた銘柄を追いかけることがリスクになる局面がある」ということだ。パールアビスやサムスン電機のように上昇している銘柄への追加買いより、LGイノテックやNH投資証券のように「条件が揃えば入れる」候補を整備しておくことが、リスクオフ局面での合理的なスタンスといえる。

韓国市場は現在、マクロのノイズと個別の強さが混在する難しい局面にある。しかし選別の精度を上げることで、こうした環境こそが次のアウトパフォームの種になる。スクリーニング通過銘柄数の推移と外国人フローの方向性を引き続き注視したい。