삼성전자의 SOCAMM2 출시, SK하이닉스의 엔비디아 Vera Rubin용 192GB SOCAMM2 양산, JEDEC의 LPDDR6 SOCAMM2 / LPDDR6 PIM 표준화가 맞물리며 LPDDR의 위상이 달라지고 있다 — 모바일 메모리에서 AI 추론 서버 메모리로. 이 전환에서 가장 직접적인 국내 상장 알파주는 LPDDR6 / LPDDR5X 메모리 컨트롤러·PHY·NoC IP를 통합 제공하는 오픈엣지테크놀로지 (394280)다. 모든 AI 추론 SoC가 SOCAMM2급 메모리를 달려면 반드시 지나야 하는 병목에 자리한다. 진짜 경쟁 우위는 '대안 없음'이 아니라 네 가지 구체적 강점이다: 삼성파운드리 SF5A LPDDR5X 실리콘 검증 완료, SAFE Sub-License 파트너 지위, 컨트롤러 + PHY + NoC 통합 번들, 그리고 양산 검증된 아시아 AI ASIC 틈새.
펄어비스가 CCP게임즈 지분 전량을 1,771억 원에 매각한다. 시총 대비 4.7%, 주당 현금성 가치 2,757원의 이벤트다. DART 기준 자기주식은 2,828,445주이며, 이 중 320,000주는 주식매수선택권 교부 예정분이다. 매각대금이 자사주 매입·소각으로 연결되면 기존 75,000원 중심 fair value 추정 범위는 보수 기준 78,000–82,000원대 초반으로 재조정될 수 있다.
오픈엣지테크놀로지(394280 KQ)는 삼성 4/5/8nm LPDDR5X/LPDDR6 메모리 서브시스템 IP 수요를 읽는 핵심 기업이다. 이번 SemiScope 후속 노트에서는 제품 해자, 자회사 구조, 희석 리스크, 밸류에이션, 그리고 비중 확대 전에 확인해야 할 기준점을 정리한다.
아마존, 마이크로소프트, 알파벳, 메타의 1Q26 실적이 전하는 핵심 메시지는 AI 수요 피로가 아니라 AI 투자 재가속이다. 네 개 하이퍼스케일러의 2026년 AI·클라우드 투자 합산 연환산 규모는 약 6,500억 달러다. 삼성전자(005930)에는 이 투자가 HBM·DDR5·eSSD·서버 DRAM 수주로 직결된다. 삼성전기(009150)는 AI용 MLCC·FC-BGA 수요 확대라는 구조적 흐름을 타고 있지만, 주가에는 이미 상당 부분 반영돼 있다. 6–12개월 상대 선호도: 삼성전자 > 삼성전기.
2026년 한국으로 자금이 돌아오면서 상장 벤처캐피털·PE 시장이 재평가받고 있다. 단, 균일하지 않다. 시장은 세 가지 국면으로 나뉜다. (1) 이익·배당 중심의 가치형 VC(에이티넘인베스트먼트), (2) 비상장 대형 포트폴리오를 콜옵션처럼 보유한 VC(미래에셋벤처투자·DSC인베스트먼트·컴퍼니케이파트너스·아주IB투자), (3) 저PBR 구조적 턴어라운드 PE(큐캐피탈파트너스). 이 격차는 운용사 역량 차이가 아니다. 해당 하우스가 개인 투자자가 이름을 알아볼 수 있는 비상장 자산(스페이스X, 리벨리온, 퓨리오사AI, 업스테이지)을 얼마나 보유했느냐의 차이다. 6개 종목의 재평가 논리 전체, 밸류에이션 지도, P×Q×C 분해, 그리고 시장이 놓치고 있는 포인트를 정리한다.
신한투자증권은 펄어비스 목표주가를 7.2만 원으로 올리며 2026E 매출 1조384억 원, 영업이익 4,733억 원을 제시했다. 이는 자체 낙관 시나리오와 거의 맞지만, 목표주가가 7.2만 원에 머문 이유는 2027E 매출 5,692억 원·영업이익 1,170억 원으로 판매절벽을 크게 잡았기 때문이다. 이 글은 신한 모델과 자체 추정치를 1Q26 판매량, 매출 인식, 광고선전비, FY27 롱테일 가정으로 나눠 비교한다.