마벨·브로드컴 연결성 스토리의 다음 층은 광원이다. AI 데이터센터가 800G·1.6T 광연결과 CPO로 가면 EML과 CW-DFB 레이저가 병목이 된다. 한국에서는 오이솔루션이 가장 직접적인 광원·ELSFP 후보지만, 글로벌 AI 데이터센터 양산 공급사로 확정된 것은 아니며 현재 수급은 쏠리드·RFHIC 같은 AI-RAN/통신장비 쪽이 더 살아 있다.
Research OS local DB 기준 삼성전자·SK하이닉스·마이크론의 Forward PER 패리티를 점검했다. 2026년 6월 1일 기준 삼성전자/Micron 상대 PER은 0.82배, SK하이닉스/Micron은 0.80배로 내려왔다. 마이크론이 먼저 빠르게 리레이팅되면서 한국 메모리 대형주에 상대가격 매력이 생긴 구간이다.
2026년 4월 말 고점 이후 KOSDAQ은 외국인 순매수에도 하락했다. 이유는 외국인 매수가 파두·반도체·바이오 일부로 좁게 몰렸고, 기관 real money와 기타법인 매도가 시장 폭을 눌렀기 때문이다. 반등 조건은 KOSDAQ ADR 60 회복, 투신·사모·연기금 순매수 전환, 1,080~1,100 회복이다.