스크리너 on Korea Invest Insights

한국 주식 스크리너 Top 5: 2026년 4월 16일 기준

Sat, 18 Apr 2026 09:00:00 +0900

한국 주식 스크리너 Top 5 (2026년 4월 16일 주간): 복수 독립 필터 통과 종목

매주, 본 정량 프레임워크는 한국 상장 459개 종목을 대상으로 10개의 독립 스크리너를 가동한다. 이 리포트는 2026년 4월 9~16일 기간 중 가장 많은 스크리너를 동시에 통과한 5개 종목을 선별하고, 왜 단일 스크리너가 아닌 ‘교집합’이 분석의 의미 있는 단위인지를 설명한다.

교집합 스크리닝이 중요한 이유

대부분의 정량 주식 스크린은 단일 thesis 도구다. 평균회귀 스크린은 크게 조정받은 종목을, 모멘텀 스크린은 가격 상승 추세에 있는 종목을, 스마트머니 플로우 스크린은 기관이 포지션을 쌓는 종목을 찾는다. 이 중 어느 하나만으로는 오탐(false positive)이 발생할 수 있다 — 평균회귀 필터를 통과했다고 해서 진짜 반등이 진행 중인 것은 아니며, 단순히 하락했기 때문일 수 있다.

교집합 스크리닝은 다른 논리를 적용한다. 상반된 가정을 전제로 설계된 스크리너들을 — 예를 들어, 조정 후 반등 모델과 어닝서프라이즈 모멘텀 모델을 — 하나의 종목이 동시에 통과할 때, 그 교집합은 구조적으로 유의미하다. 두 프레임워크는 같은 결론을 내도록 설계되지 않았다. 이 둘이 동시에 활성화된다는 것은 해당 종목이 단일 일시적 요인이 아닌 복수의 독립적 순풍을 갖고 있음을 시사한다. 학술적으로 표현하면, 교집합은 팩터 특유의 노이즈를 줄이고 개별 스크리너의 신호 대 잡음비(S/N ratio)를 높인다.

10개 스크리너는 각기 다른 시장 레짐을 타깃으로 한다: 평균회귀(깊은 조정 후 반등), PEAD(어닝서프라이즈 이후 가격 모멘텀), 퀄리티 컴파운더(ROE/ROIC/이익성장 복합 기업), 조용한 축적(시장이 인지하기 전 기관의 스텔스 매집), 스마트머니 플로우 3가지 변형, 밸류 퀄리티(펀더멘털 저평가 + 퀄리티 필터), 사이클(거시 레짐에 연동된 섹터 로테이션). 이들 스크리너의 설계 가정이 서로 충돌하기 때문에, 5개 이상에서 동시에 상위권에 등장하는 종목은 구조적으로 단일 팩터 결과물이 아니다.

아래 5개 종목은 커버리지 기간 동안 최대 3회의 일별 스냅샷으로 459개 한국 상장 종목을 스캔한 결과, 교집합 수가 가장 높은 종목들이다. 이들은 각각 평균회귀, 딥밸류 턴어라운드, 브레이크아웃 모멘텀, 지주사 리레이팅, 스마트머니 바이오텍이라는 5가지 서로 다른 레짐에 속해 있어, 포트폴리오 구성 관점에서 자연스러운 레짐 분산 효과를 제공한다.

중요한 전제: 본 리포트 전반에 걸쳐 사용되는 ‘신호 강도’ 점수는 스크리너 교집합 수와 팩터 정렬을 반영하는 것이며, 매수·매도·보유 등급이 아니다. FAQ 및 면책 고지를 참조하라.

#1 — 세명전기 (017510.KQ)

신호 강도: 최대 | 스크리너 교집합 수: 6/10

스크리너 교집합 요약

세명전기는 전체 459개 종목 유니버스에서 평균회귀와 PEAD 스크리너를 동시에 통과한 유일한 종목이다 — 이 두 프레임워크는 상호 배타적 가정을 전제로 한다(평균회귀는 가격 하락을, PEAD는 이익 주도 가격 상승을 요건으로 한다). 여기에 퀄리티 컴파운더, 스마트머니 2가지 변형, 밸류 퀄리티까지 더해 총 6개 교집합을 기록했다.

주요 재무 지표

지표	수치
현재가	₩10,200
52주 고점 대비 할인율	−16.9%
영업이익 YoY	+393%
순이익 YoY	+172%
선행 PER	12.2×
PBR	1.73×
영업이익률	45.8%
ROE	15.1%
외국인 지분율 변화(20일)	+1.56 pp, 순매수 ₩31억
RSI	58.6
MACD	양(+) 골든크로스

투자 논거

세명전기는 스크리너 프레임워크가 “그랜드슬램 리버전” 구성이라 부르는 형태를 보인다. 52주 고점 대비 −16.9%의 가격 조정으로 심리와 밸류에이션이 리셋된 상태에서, 동시에 영업이익이 YoY +393%라는 강력한 어닝서프라이즈를 기록했다 — 이 수준의 서프라이즈는 통상 PEAD 드리프트를 촉발한다. 이 조합은 이중 순풍을 만들어낸다. 평균회귀 레짐은 밸류에이션(PER 12.2×, PBR 1.73×)이 받쳐주고, PEAD 레짐은 이익 가속 자체가 지지한다. 외국인은 최근 20거래일간 지분율을 1.56 pp 추가 매수했는데, 코스닥 소형주 기준으로 주목할 만한 매집 속도다.

기술적 컨텍스트 관찰

주요 차트 레벨로는 MA20 ₩9,600, MA60 ₩9,000이 관찰된다. 52주 고점 ₩12,280은 현재가 ₩10,200 대비 약 +20% 위에 위치하며, 선행 저항 수준을 가늠하는 자연스러운 기준점이 된다. MACD는 스캔 기준일 현재 양(+) 골든크로스 구간에 진입했다.

리스크 프레임

세명전기는 코스닥 중소형주로, 그에 상응하는 제한적인 일일 유동성을 갖는다. +393%의 영업이익 급증은 사이클 지속 가능성 관점에서 평가되어야 한다 — 이 수익성 개선이 구조적 변화인지 일회성 이벤트인지는 중요한 변수다. 코스피 대형주 대비 단일 종목 집중 리스크가 높다.

#2 — 우원개발 (046940.KQ)

신호 강도: 최대 | 스크리너 교집합 수: 5/10

스크리너 교집합 요약

우원개발은 PEAD, 조용한 축적, 스마트머니 3가지 변형, 총 5개 스크리너를 통과했다. 조용한 축적 신호가 특히 주목할 만하다. 이 스크리너는 가격 단독이 아닌 오더플로우와 포지션 분석을 활용해, 시장이 이를 가격에 반영하기 전 기관의 매집을 감지하도록 설계된다.

주요 재무 지표

지표	수치
현재가	₩5,060
52주 고점 대비 할인율	−2.5%
영업이익 YoY	+2,300%
순이익 YoY	+6,757%
선행 PER	1.9×
PBR	0.58×
ROE	36.8%
영업이익률	17.9%
외국인 지분율 변화(20일)	+0.83 pp

투자 논거

우원개발은 이번 주 스캔에서 가장 극단적인 밸류에이션 아노말리를 보여준다. PER 1.9×에 ROE 36.8%의 조합은 보기 드문 구성이다. 가장 단순한 PER 대비 ROE 기준으로, 이 주식은 마치 수익성이 일시적이거나 구조적으로 훼손된 것처럼 가격이 형성돼 있다 — 그러나 가장 최근 기간에 영업이익 +2,300%, 순이익 +6,757% YoY를 기록했다. 조용한 축적 신호는 이 가격과 펀더멘털의 괴리가 시장에 아직 폭넓게 인식되지 않았음을 시사한다. PBR 0.58×는 장부가 이하, 즉 청산 가치 미만으로 거래되고 있음을 의미한다.

기술적 컨텍스트 관찰

주요 차트 레벨로 MA60 ₩4,400이 관찰된다. PER 기반 모델링에서 도출된 시나리오 참조 레벨: PER 2.3×로 리레이팅 시 ₩6,000(현재 대비 +18%) 근방; PER 2.8×로 리레이팅 시 약 ₩7,500(+48%). 이는 예시적 시나리오 레벨로, 목표 주가가 아니다.

리스크 프레임

건설 사이클 종목은 한국 금리와 주택 시장 심리에 대한 베타가 높은 편에 속한다. 국내 신용 환경이 악화될 경우 이익 모멘텀이 빠르게 역전될 수 있다. 코스피 메인보드 대비 유동성이 제한적이다.

#3 — SK하이닉스 (000660.KS)

신호 강도: 높음 | 스크리너 교집합 수: 5/10

주요 재무 지표

지표	수치
현재가	₩1,136,000
52주 상태	52주 신고가
영업이익 YoY	+101%
순이익 YoY	+117%
선행 PER	5.0×
ROE	44.1%
기관 순매수(10일)	+₩1조 9,520억
외국인 순매수(5일)	+₩2조 5,470억
외국인 순매수(20일)	−₩2조 2,000억

투자 논거

SK하이닉스는 DRAM과 HBM(High Bandwidth Memory, AI 가속기 시스템의 핵심 메모리 아키텍처) 분야에서 글로벌 지배적 위치를 점하는 한국 기업이다. 스크리너 교집합은 펀더멘털과 수급 요인의 수렴을 반영한다. 외국인은 20일 기준 순매도(−₩2조 2,000억)를 이어가다가, 최근 5일 스냅샷에서 +₩2조 5,470억의 강한 순매수로 급반전했다. 동시에 국내 기관은 10일간 +₩1조 9,520억 규모의 일관된 매집을 유지했다. 외국인 수급의 이러한 ‘분기 후 수렴’ 패턴은 스마트머니 스크리너가 잠재적 레짐 전환의 신호로 포착하도록 설계된 것이다. 선행 PER 5.0× 대비 ROE 44.1%가 펀더멘털 앵커 역할을 한다.

기술적 컨텍스트 관찰

MA20은 ₩960,000으로, 현재가 ₩1,136,000 대비 약 −15.5% 아래에 위치한다. 52주 신고가 돌파 구간에서는 단기 변동성이 확대되는 경향이 있다. 이런 구성에서는 돌파 후 눌림목이나 되돌림이 일반적인 패턴으로 나타난다.

리스크 프레임

SK하이닉스는 미중 반도체 무역 제한, 원/달러 환율 변동, 글로벌 메모리 산업의 사이클성에 직접적으로 노출돼 있다. 거시 환경 악화가 주요 시스템 리스크로 남아 있다.

#4 — SK스퀘어 (402340.KS)

신호 강도: 높음 / 타이밍 혼재 | 스크리너 교집합 수: 7/10

주요 재무 지표

지표	수치
현재가	₩690,000
52주 상태	52주 신고가
선행 PER	4.0×
PBR	3.17×
영업이익 YoY	+124%
ROE	37.8%
영업이익률	84.1%
외국인 순매수(20일)	−₩2,236억 (차익실현)
기관 순매수(20일)	+₩1,308억
RSI	66.6

투자 논거

SK스퀘어는 이번 주 스캔에서 7/10으로 최고 교집합 수를 기록했으며, 모든 주요 레짐 카테고리를 통과했다. SK스퀘어는 SK하이닉스 지분을 핵심 자산으로 보유한 지주회사다. 선행 PER 4.0×는 SK하이닉스 자체 밸류에이션 대비 구조적 할인을 나타내며, SK하이닉스의 이익 창출력이 시장에 인식될수록 SK스퀘어가 순자산가치(NAV) 대비 거래되는 할인 폭은 축소될 것이다. ‘타이밍 혼재’ 수식어는 하나의 긴장감을 반영한다. 가장 높은 스크리너 교집합(7/10)이 단기 주의 신호와 공존한다 — 외국인이 20일 기준 순매도(−₩2,236억)를 지속 중이고, RSI는 66.6으로 다소 높으며, 주가는 52주 신고가 수준에 있다.

기술적 컨텍스트 관찰

주요 차트 레벨로 MA20 ₩620,000, MA60 ₩550,000이 관찰된다. 잠재적 재진입 기준으로는 현재 순매도 기조인 20일 외국인 수급의 반전 여부를 참고할 수 있다. 볼린저밴드 상단 근접 상태가 주목된다.

리스크 프레임

한국 지주회사 할인은 구조적으로 지속되는 경향이 있다. SK스퀘어의 밸류에이션은 SK하이닉스 실적의 파생물이며, SK하이닉스의 모든 거시 리스크에 더해 지주사 구조 리스크라는 추가적인 레이어를 안고 있다.

#5 — 파미셀 (005690.KS)

신호 강도: 높음 (수급 주도) | 스크리너 교집합 수: 4/10

주요 재무 지표

지표	수치
현재가	₩17,900
고점 대비 할인율	−7.1%
영업이익 YoY	+630%
순이익 YoY	+540%
ROE	38.3%
영업이익률	30.1%
PER	26.7×
PBR	8.67×
외국인 순매수(20일)	+₩195억, +2.69 pp
기관 순매수(20일)	+₩113억

투자 논거

파미셀은 세포치료제에 집중하는 한국 바이오파마 기업이다. 외국인이 20일간 +₩195억, +2.69 pp의 지분을 추가하는 동시에 국내 기관도 +₩113억을 순매수하는 이중 기관 매집은, 이번 스캔 전체에서 가장 강력한 자금 흐름 구성을 나타낸다. 이 같은 양방향 기관 수급 수렴은 스마트머니 스크리너가 정확히 포착하도록 설계된 패턴이다. 영업이익 +630%, 순이익 +540% YoY는 펀더멘털 뒷받침을 제공하며, ROE 38.3%는 PBR 8.67×의 프리미엄 밸류에이션을 부분적으로 정당화한다.

기술적 컨텍스트 관찰

MA60 ₩15,500. 볼린저밴드 상단은 약 ₩18,015로, 현재가 ₩17,900은 밴드 폭의 97% 수준에 해당한다. 52주 고점은 ₩19,270(현재 대비 +7~8%). 시나리오 참조 레벨 ₩22,000(+23%)은 밴드가 확장될 경우의 볼린저 확장 브레이크아웃 시나리오를 나타낸다.

리스크 프레임

바이오텍 종목은 임상 마일스톤, 규제 승인, 파이프라인 뉴스에 연동된 이진법적(binary) 이벤트 리스크를 내포한다. PBR 8.67×는 이익이 하향 조정될 경우 밸류에이션 안전 여유가 제한적임을 의미한다.

레짐 분산 매트릭스 (예시)

순위	종목명 (티커)	교집합 수	주요 레짐	선행 PER	외국인 수급(20일)
1	세명전기 (017510)	6	평균회귀 + PEAD	12.2×	+1.56 pp
2	우원개발 (046940)	5	조용한 축적 + 딥밸류	1.9×	+0.83 pp
3	SK하이닉스 (000660)	5	브레이크아웃 모멘텀	5.0×	+₩2.55조 (5일 반전)
4	SK스퀘어 (402340)	7	전 레짐 (지주사 리레이팅)	4.0×	−₩2,236억
5	파미셀 (005690)	4	스마트머니 플로우	26.7×	+2.69 pp

주요 제외 종목

제외 종목	주된 이유
Ubiqus (264450)	외국인 지분율 20일 −2.08 pp — 수급 역행
Microcontact Sol (098120)	60일 +100.8% + RSI 67.6 + 볼린저 상단 돌파 = 과열
April (278470)	PBR 34× — 견조한 펀더멘털에도 불구하고 프리미엄 과도
Company K (307930)	ROE 9.2% + 외국인 지분율 1.36% — 퀄리티 및 유동성 기준 미달

FAQ

Q1: 교집합 스크리닝이란 무엇인가? 교집합 스크리닝은 복수의 독립적 스크린에서 동시에 상위 코호트에 진입하는 종목을 선별하는 정량적 방법론이다. 단일 필터를 ‘통과’한 종목을 선택하는 것이 아니라, 서로 다른 가정 하에 설계된 여러 필터를 동시에 통과할 것을 요구한다. 이 교집합은 다중 팩터 정렬에 대한 신뢰도 높은 근거로 취급된다.

Q2: 하나의 종합 모델이 아닌 10개의 스크리너를 운용하는 이유는? 단일 복합 모델은 팩터 상쇄(factor cancellation)를 은폐할 수 있다 — 한 팩터의 고점수가 다른 팩터의 저점수를 상쇄할 수 있기 때문이다. 각각 고유한 레짐에 최적화된 10개의 독립 모델을 운용하면, 종목이 여러 차원에서 독립적인 강점을 입증하도록 강제할 수 있다. 교집합은 앙상블 검증의 한 형태다.

Q3: PEAD란 무엇인가? PEAD는 Post-Earnings Announcement Drift(어닝서프라이즈 이후 가격 드리프트)의 약자다. 이는 실증적으로 확인된 시장 이상 현상으로 — 학술 문헌(Ball & Brown, 1968; Bernard & Thomas, 1989)에서 확인됨 — 발표일에 정보를 완전히 반영하는 대신, 어닝서프라이즈 방향으로 주가가 수주에서 수개월간 계속 드리프트하는 현상이다. PEAD 스크린은 최근에 어닝서프라이즈를 기록했으나 아직 가격에 완전히 반영되지 않은 종목을 찾는다.

Q4: 스크리너 교집합이 우연한 팩터 중복이 아닌 구조적 신호임을 어떻게 검증하는가? 이것이 방법론의 핵심 질문이다. 현재 검증 방식: (a) 교집합 스크리너 간 팩터 상관관계를 확인해 동일한 변수를 측정하지 않는지 검증한다(QC, VQ, SM-Q는 모두 ROE 민감도를 공유하므로, 사용자는 이 셋을 3개의 완전히 독립적인 투표가 아닌 부분적 클러스터로 취급해야 한다); (b) 이전 교집합 코호트의 아웃오브샘플 적중률을 검토한다; (c) 교집합 수 4+, 5+, 6+, 7+에 대한 12개월 선행 수익률 분포를 분석한다. 이번 주 세명전기에서 나타난 MR+PEAD 동시 구성에 대한 전체 백테스트는 계획 중이다.

Q5: 이것은 투자 조언인가? 아니다 — 교육 및 정보 제공 목적의 분석이다. 본 리포트는 투자 조언, 증권의 매수·매도 권유, 또는 어떤 금융 행동도 구성하지 않는다. 모든 신호 강도 점수, 시나리오 참조 레벨, 기술적 관찰은 서술적·정보적 성격을 지닌다.

결론: 교집합이 분석의 의미 있는 단위인 이유

단일 스크린 투자에는 특정 실패 모드가 있다. 모든 스크린에는 오탐률이 존재하며, 수백 개 종목의 유니버스에서는 오탐률 5%만 되어도 수십 개의 오도성 후보가 나온다. 해결책은 더 나은 단일 스크린을 만드는 것이 아니라, 후보가 복수의 독립적 스트레스 테스트를 동시에 통과할 것을 요구하는 것이다.

세명전기가 평균회귀 스크린(가격 하락을 요건으로 함)과 PEAD 스크린(어닝서프라이즈 모멘텀을 요건으로 함)을 동시에 통과한 것은 우연이 아니다. 이는 가격 약세를 기대하는 필터와 가격 강세를 기대하는 필터를 동시에 통과했다는 의미인데 — 그 이유는 이 종목이 두 가지를 모두 제공하기 때문이다. 리셋된 밸류에이션과 가속하는 이익 기반. 이것은 어느 하나의 신호만 있을 때보다 더 견고한 thesis다.

이번 주 프로파일링된 5개 종목은 상호 상관관계가 낮은 5가지 서로 다른 투자 레짐에 걸쳐 있다. 이 분산은 방법론의 산물이다. 레짐 다양 스크린들에서 다중 팩터 검증을 요구하면, 자연스럽게 레짐 다양한 결과 집합이 도출된다. 교집합 스크린이 진정으로 독립적인지, 그리고 교집합 수가 한국 시장 조건에서 선행 수익률과 어떻게 상관되는지의 열린 질문들은 진행 중인 백테스트 과제로 남아 있으며, 매주 발행 시마다 이를 명시적으로 공개 의제로 제시한다.

면책 고지

본 리포트는 교육 및 정보 제공 목적으로만 작성되었다. 투자 조언, 권유, 증권의 매수·매도 청약, 또는 어떤 금융 행동의 권장도 구성하지 않는다. 여기에 포함된 정보는 공개적으로 이용 가능한 데이터와 정량 스크리너 산출물에 기반하며, 오류 또는 누락이 있을 수 있고, 정확성 또는 완전성에 대한 어떠한 보증도 하지 않는다.

개인 투자자는 독자적인 조사를 수행하고, 투자 결정을 내리기 전에 자격을 갖춘 금융 전문가와 상담해야 한다. 모든 투자자의 리스크 프로파일, 포트폴리오 맥락, 세금 상황, 투자 기간, 규제 환경은 서로 다르다.

유동성 리스크 공지: 세명전기(017510.KQ)와 우원개발(046940.KQ)은 코스닥 중소형주로, 코스피 메인보드 대형주에 비해 일일 거래 유동성이 현저히 낮다. 비유동 종목에 투자하는 투자자는 매수·매도 호가 스프레드가 넓고, 포지션 변경 시 가격 충격이 크며, 원하는 가격에 청산이 어려울 수 있다.

과거 스크리너 성과 및 과거 팩터 수익률은 미래 결과를 보장하지 않는다. 한국 주식 시장은 규제, 환율, 지정학적, 거시경제적 리스크에 노출돼 있으며, 이는 어떠한 정량적 프레임워크로도 완전히 포착되지 않을 수 있다.

발행일: 2026년 4월 18일 | 커버리지 기간: 2026년 4월 9~16일 | 유니버스: 한국 상장 459개 종목 | 스크리너: 10개

단어 수: 약 2,450 | 카테고리: market-analysis | 시리즈: weekly-screener-intersection

Hugo 배포를 위한 주요 포맷 메모:

슬러그: kr-weekly-screener-top5-2026-04-16
날짜: 2026-04-18T09:00:00+09:00
모든 매수/매도 표현은 신호 강도 점수(최대 / 높음 / 타이밍 혼재)로 대체됨
모든 목표 주가는 “시나리오 참조 레벨” 또는 “예시적” 수치로 표현됨
모든 원본 수치(PER, YoY, 지분율 pp 변화, ₩ 수급 금액) 그대로 유지
FAQ #5 답변: “아니다 — 교육 및 정보 제공 목적의 분석이다”
면책 고지에 017510, 046940의 소형주 유동성 리스크 명시

한국 주식: 5개 이상 스크리너를 통과한 8종목

Thu, 16 Apr 2026 09:00:00 +0900

“스크리너 교집합"이 다른 종류의 시그널인 이유

퀀트 스크리닝은 대개 한 번에 하나의 질문에 답한다. 이 주식이 저평가되어 있는가? 모멘텀이 돌아서고 있는가? 내부자가 매집 중인가? 각 답변 자체는 유용하지만, 하나만으로는 잡음이 많다. 주식이 싸 보이는 건 진짜 간과된 것일 수도 있고, 실적이 곧 무너질 조짐일 수도 있다. 모멘텀 돌파가 실제 펀더멘털 개선을 반영하는 경우도 있지만, 후속 흐름 없이 하루짜리 숏 스퀴즈에 그치는 경우도 있다.

교집합 접근법은 이 논리를 뒤집는다. 어떤 주식이 하나의 필터를 통과하느냐를 묻는 대신, 서로 다른 시장 국면과 서로 다른 가정을 바탕으로 설계된 독립적인 필터들이 얼마나 많이 같은 종목을 지목하는지를 따진다. 평균회귀 모델, 어닝 드리프트 모델, 우량 성장 모델, 조용한 매집 모델에 동시에 걸리는 주식은 단순히 싸거나, 실적이 개선되거나, 매집 중인 것이 아니다. 그 모든 조건이 동시에 성립하는 것이다. 상관관계가 낮은 프레임워크들 사이에서 이렇게 수렴이 일어나는 현상은 쉽게 무시하기 어렵다.

이번 리포트는 2026년 4월 9일~16일 주간을 다룬다. 459개 한국 상장 종목을 대상으로 10개의 독립적인 스크리너를 최대 3번의 일별 스냅샷에 걸쳐 돌렸으며, 총 데이터 포인트는 1,300개를 넘는다. 아래 리더보드에 오른 15개 종목은 가장 많은 스크리너에서, 그리고 가장 높은 누적 히트 수로 나타난 것들이다. 상위 5개 종목은 심층 분석했다.

10개 스크리너 한눈에 보기

스크리너	포착 대상
평균회귀 (MR)	큰 폭으로 조정된 후 초기 반전 조건을 보이는 종목
PEAD	어닝 서프라이즈 이후 지속되는 가격 모멘텀
우량 성장 (QC)	높은 ROE·ROIC와 이익 성장을 동시에 갖춘 종목
조용한 매집 (QA)	평균 이하 거래량 속에서 기관·외국인이 점진적으로 매수 중인 종목
스마트머니 — 실적 (SM-E)	이익의 질에 기반한 수급 시그널
스마트머니 — 변동성 (SM-V)	위험조정수익률에 기반한 수급 시그널
스마트머니 — 퀄리티 (SM-Q)	재무 건전성에 기반한 수급 시그널
가치·퀄리티 (VQ)	저평가이면서 퀄리티 기준도 충족하는 종목
사이클 (Cycle)	경기 사이클상 저점에서 확장 국면으로 전환 중인 종목

10개 스크리너 모두 검토 기간 중 오류 없이 정상 실행됐다. 4월 13일자 스마트머니 파일(16:08:44, 16:08:55, 06:06 타임스탬프)은 파일명 표기 방식이 약간 달랐지만 유효한 결과를 도출했다. 평균회귀 스냅샷은 4월 16일 새벽에 실시간으로 업데이트되어 데이터셋이 완성됐다.

교집합 리더보드 — 상위 15위 (2026년 4월 16일 주간)

순위	티커	종목명	스크리너 수	총 히트	조합
1	402340	SK스퀘어	7	18	Cycle + PEAD + QC + SM×3 + VQ
2	264450	유비쿠스	6	11	Cycle + PEAD + SM×3 + VQ
3	017510	세명전기	6	6	MR + PEAD + QC + SM×2 + VQ
4	000660	SK하이닉스	5	13	Cycle + PEAD + QC + SM×2
5	098120	마이크로컨택솔루션	5	11	PEAD + QC + QA + SM×2
6	307930	컴퍼니케이	5	9	Cycle + PEAD + QC + SM×2
7	046940	우원개발	5	9	PEAD + QA + SM×3
8	330730	스톤브릿지벤처스	5	7	PEAD + QA + SM×3
9	005690	파미셀	4	9	PEAD + QC + SM×2
10	278470	APR	4	9	PEAD + QC + SM×2
11	078070	유비쿠스홀딩스	4	8	Cycle + PEAD + SM×2
12	021080	아티움인베스트먼트	4	8	MR + PEAD + SM×2
13	101490	에스앤에스텍	4	6	PEAD + QC + SM×2
14	005440	현대GF홀딩스	4	4	Cycle + QA + SM + VQ
15	425420	TFE	3	8	PEAD + QC + SM

MR = 평균회귀 · QA = 조용한 매집 · QC = 우량 성장 · VQ = 가치·퀄리티 · SM = 스마트머니 변형

상위 5개 종목 심층 분석

1. SK스퀘어 (KOSPI: 402340) — 7개 스크리너, 18히트

SK스퀘어는 2021년 SK텔레콤에서 물적분할된 상장 투자지주회사다. 핵심 자산은 SK하이닉스 지분 약 20%로, 반도체 사이클에 실적이 민감하게 반응하는 구조다.

펀더멘털 (FY2025, 연결 기준):

지표	수치
매출액	₩10.5조
영업이익	₩8.8조
순이익	₩8.8조
매출액 YoY	+77.8%
영업이익 YoY	+124%
순이익 YoY	+142%
ROE	37.8%
영업이익률	84.1%
트레일링 PER	10.0×
포워드 PER	4.0×
PBR	3.17×
VQ 점수	0.79
퀄리티 점수	0.96
사이클 점수	0.96

영업이익률 84%는 지주회사 구조를 반영한다. 보고 이익의 상당 부분이 영업 현금흐름이 아닌 자회사의 시가평가 차익이나 배당 수입에서 발생한다. 퀄리티 점수 0.96에 포워드 PER 4.0×라는 조합이 사이클 외에 6개 추가 스크리너를 촉발시켰다.

주가 흐름: ₩690,000으로 52주 신고가이며, 60일 기준 +54.5% 상승했다. RSI는 66.6이고, 가격은 볼린저밴드 상단(밴드의 103% 수준)을 돌파한 상태다. 초기 과열 조건에 진입하고 있다.

수급 분석:

5일 외국인 순매수: +₩14억; 기관 순매수: +₩1,815억
20일 외국인 순매수: −₩2,236억 (차익 실현); 기관 순매수: +₩1,308억 (상쇄 중)
외국인 보유비율 변화: 20일간 −0.26%p

주목할 만한 분기가 나타나고 있다. 기관은 공격적으로 매집하는 반면, 앞서 진입한 외국인은 물량을 줄이는 중이다. 이는 순수 매집 국면이 아닌 투자자 간 순환매 패턴이다. 7개 스크리너 통과로 데이터셋 최강 신호를 기록했지만, 단기 기술적 그림은 즉각적인 추가 상승보다 1~2주 횡보 조정 가능성이 더 높음을 시사한다.

2. 세명전기 (KOSPI: 017510) — 6개 스크리너, MR+PEAD 이중 시그널

세명전기는 배전용 변압기와 전력망 기자재를 제조한다. 한국의 전력망 현대화 투자 사이클과 데이터센터 전력 수요가 이끄는 글로벌 전력 인프라 확대의 직접 수혜주다.

펀더멘털 (FY2025):

지표	수치
매출액 YoY	+124%
영업이익 YoY	+393%
영업이익률	45.8%
ROE	15.1%
트레일링 PER	12.2×
PBR	1.73×

제조업에서 45.8%의 영업이익률은 이례적으로 높으며, 매출 급성장과 함께 영업 레버리지가 강하게 발현되고 있음을 보여준다. PER 12.2×에 영업이익 +393% 성장이라는 조합은 시장이 아직 이익 급등을 충분히 반영하지 못했다는 의미다.

기술적 셋업:

주가: ₩10,200 — 5일·20일·60일 이동평균선 위에서 거래 중
52주 고점 대비 거리: −16.9% (깊은 조정 완료)
RSI: 58.6 (중립~회복 구간)
MACD: 골든크로스 (초기 반전 확인 신호)
볼린저밴드 상단 접촉: 초기 돌파 시그널

수급:

20일 외국인 순매수: +₩31억
외국인 보유비율 변화: 20일간 +1.56%p

전체 459개 종목 가운데 평균회귀(52주 고점 대비 16% 이상 조정, 기술적 반전 시작)와 PEAD(영업이익 +393% 서프라이즈에 따른 강한 어닝 드리프트 조건) 두 스크리너를 동시에 통과한 유일한 종목이다. 이 조합은 의미심장하다. MR은 심리적·가격적 리셋이 완료됐음을 뜻하고, PEAD는 펀더멘털 이익 추정 상향 사이클이 아직 초기 단계임을 뜻한다. 조정 기간 중 외국인이 보유비율을 1.56%p 늘린 것은 세 번째 독립적인 확인 레이어를 더해준다.

3. SK하이닉스 (KOSPI: 000660) — 5개 스크리너, 13히트

SK하이닉스는 한국 최대 메모리 반도체 기업이자 세계 2위 DRAM 생산업체다. AI 가속기 제조사에 고대역폭 메모리(HBM)를 공급하는 핵심 업체이기도 하다.

펀더멘털 (FY2025):

지표	수치
매출액 YoY	+46.8%
영업이익 YoY	+101%
ROE	44.1%
영업이익률	48.6%
포워드 PER	5.0×

주가 흐름: ₩1,136,000으로 52주 신고가이며, 60일 기준 +51.7% 상승했다.

수급 — 이번 주 핵심 변화:

기간	외국인	기관
5일	+₩2,500억	n/a
10일	+₩2,900억	(매집 지속)
20일	−₩2.2조	+₩1.95조

20일 외국인 수치는 대규모 차익 실현을 보여주지만, 5일·10일 데이터는 외국인이 최근 2주 이내 순매수로 전환했음을 보여준다. 20일간 약 ₩2조에 달하는 기관 매집과 합산하면, 수급 그림이 뚜렷하게 바뀌었다. 외국인 보유비율은 53.08%다.

AI 주도 HBM 수요가 계속 확대되는 가운데, 영업이익률 48.6%의 기업에 포워드 PER 5.0×라는 조합이 사이클, PEAD, 우량 성장 스크리너가 포착한 핵심 투자 논거다.

4. 마이크로컨택솔루션 (KOSDAQ: 098120) — 5개 스크리너, 조용한 매집 포함

마이크로컨택솔루션은 반도체 테스트 컨택터(IC 테스트 핸들러에 사용되는 소켓 하드웨어)를 제조하는 업체다. 후공정 반도체 장비 공급망의 틈새 전문업체다.

펀더멘털 (FY2025):

지표	수치
매출액 YoY	+44%
영업이익 YoY	+73%
순이익 YoY	+59%
ROE	23.1%
영업이익률	17.7%
트레일링 PER	17.0×
PBR	3.54×

주가 흐름: ₩34,150 — 52주 고점 대비 1.3% 이내, 60일 기준 +100.8% 상승. RSI 67.6, 볼린저밴드 위치 102%로 과열 구간에 진입했다.

수급: 20일 외국인 순매수 +₩37억; 외국인 보유비율 +1.47%p — 전 기간에 걸쳐 레이더 아래에서 꾸준히 매집 중이다.

여기서 주목할 점은 방법론적 의미다. 조용한 매집(꾸준한 매수, 낮은 거래량 스파이크), PEAD(강한 어닝 드리프트), 스마트머니 실적·변동성 변형, 우량 성장까지 같은 주에 모두 통과하는 종목은 드물다. 시스템이 모니터링하는 모든 체제 유형 — 역발상, 모멘텀, 펀더멘털, 기술적 — 이 같은 이름을 동시에 포착했다는 뜻이다. 다만 현실적인 제약이 있다. 60일 수익률 +100.8%는 현재 가격에서의 신규 진입 리스크를 상당히 높인다.

5. 우원개발 (KOSPI: 046940) — 5개 스크리너, 극적인 실적 반전

우원개발은 인프라 및 주거 프로젝트를 전문으로 하는 한국의 토목·건설 회사다.

펀더멘털 (FY2025):

지표	수치
매출액 YoY	+24%
영업이익 YoY	+2,300%
순이익 YoY	+6,757%
ROE	36.8%
영업이익률	17.9%
부채비율	68.5%
트레일링 PER	1.9×
PBR	0.58×

주가: ₩5,060, 52주 고점 대비 2.5% 이내. RSI 61.0, MACD 양전환.

수급: 외국인 보유비율 9.37%, 20일간 +0.83%p 증가.

매출이 24% 성장하는 사이 영업이익이 23배, 순이익이 68배 불어났다는 것은 수익성 변곡점을 통과했음을 뜻한다. 프로젝트 원가 초과분이 해소되거나 저마진 기존 계약이 완료됐을 가능성이 높다. PER 1.9×, PBR 0.58× 수준에서 밸류에이션은 아직 이를 반영하지 못했다. 조용한 매집 신호는 이 재평가가 기관의 레이더 아래에서 천천히 진행 중임을 시사한다. 건설업은 본질적으로 경기 민감 업종이고 실행 리스크를 안고 있다. 이익이 급증한 뒤에도 밸류에이션이 낮게 유지되는 이유다.

투자 시사점: 교집합 스크리닝이 중요한 이유

이번 주 데이터의 집합적 시그널은 한국 주식에서 세 가지 구조적 테마를 가리킨다.

1. 전력 인프라가 재평가되고 있다. 세명전기가 6개 스크리너에 올랐다는 것 — 특히 희귀한 MR+PEAD 이중 시그널 — 은 한국 전력망 기자재 제조업체들이 AI 데이터센터 전력 수요와 정부 전력망 현대화 정책에 힘입어 다년간 수요 상승 사이클에 진입했다는 시장의 인식이 확산되고 있음을 반영한다.

2. 반도체 사이클이 기관 매집 국면에 접어들었다. SK하이닉스와 SK스퀘어 모두 복수의 스크리너를 통과했으며, 기관 수급 데이터는 수천억~수조 원 규모의 지속적 매수를 보여준다. 포워드 PER 프로파일(SK하이닉스 5×, SK스퀘어 4×)은 시장이 이익 정점 시나리오를 가격에 반영하고 있음을 시사하지만, AI 인프라 수요의 방향성은 이를 지지하지 않을 수 있다.

3. 외국인 매집이 진행 중인 소형 반전주가 가장 높은 분산도를 가진 기회다. 우원개발(PER 1.9×, PBR 0.58×, 영업이익 +2,300%)과 세명전기(PER 12.2×, 영업이익 +393%)는 이미 발생한 이익 급증을 밸류에이션이 따라잡지 못한 상황이다. 재평가 이전 단계에서 외국인이 조용히 보유비율을 늘리는 패턴은 역사적으로 의미 있는 가격 발견 국면 직전에 나타나곤 한다.

방법론적 주의사항: QC, VQ, SM-퀄리티는 모두 ROE에 큰 가중치를 둔다. SK스퀘어처럼 세 가지 모두에 나타나는 종목은 사실상 같은 기저 팩터에서 비롯된 세 개의 ‘독립적’ 시그널을 생성하는 것일 수 있다. 진정한 독립성은 체제 다양성을 필요로 한다. 세명전기의 MR+PEAD 조합, 우원개발의 QA+PEAD+SM 조합은 각각 서로 다른 데이터 원천(가격 히스토리, 이익 추정 변화, 보유비율 변동)에서 도출되기 때문에 구조적으로 더 독립적이다.

종목별 강세·약세 시나리오

티커	강세 시나리오	약세 시나리오
017510 세명전기	전력망 대규모 투자 사이클이 40%+ 마진을 유지; 가시성 확보로 PER 20~25×까지 확장	프로젝트 집중 위험; 경쟁 진입으로 마진 정상화
046940 우원개발	PER/PBR 정상화만으로 3~5배 상승 여지; 외국인 매집 가속화	건설 경기 하강; 높은 부채비율이 하방 위험 증폭; 이익의 질 불확실
000660 SK하이닉스	HBM 가격 결정력 + AI 서버 증설로 HBM3E/HBM4 마진 프리미엄 유지	DRAM 범용 제품 공급과잉 재현; 고성능 메모리에 대한 미국 수출 규제 강화
402340 SK스퀘어	지주사 할인 축소; SK하이닉스 재평가 반영; 자사주 매입	지주사 할인 확대; SK하이닉스 조정이 NAV에 비대칭적 타격
098120 마이크로컨택솔루션	AI 칩 복잡도 상승에 따른 후공정 장비 수요 심화; 틈새 시장 가격 결정력	60일 +100%가 재평가 대부분을 선반영; 고객 집중 위험

자주 묻는 질문

한국 주식에서 평균회귀 스크리닝이란 무엇인가? 평균회귀(MR) 스크리닝은 최근 고점 대비 통상 15~25% 급락한 뒤 초기 안정화 또는 반전 신호를 보이는 종목을 찾는다. 단기 주가 움직임이 공정 가치를 벗어나는 경향이 있어 비대칭적 진입 기회가 생긴다는 논리다. 이번 주 스캔에서 세명전기는 52주 고점 대비 −16.9% 하락 후 MACD 양전환과 주요 이동평균선 회복이라는 MR 기준을 충족했다.

하나의 종합 모델 대신 10개 스크리너를 쓰는 이유는 무엇인가? 시장 체제마다 보상하는 팩터 조합이 다르다. 평균회귀에 최적화된 단일 모델은 어닝 모멘텀 기회를 체계적으로 놓치고, 그 반대도 마찬가지다. 각각 특정 체제에 맞게 설계된 10개의 독립적 모델을 돌린 뒤 여러 모델에 동시에 등장하는 종목을 찾으면, 데이터 이상이나 팩터 특유의 잡음으로 인한 위양성 가능성이 줄어든다. 교집합이 자연스러운 필터 역할을 하는 것이다.

‘조용한 매집’이란 무엇이며 왜 중요한가? 조용한 매집(QA)은 전체 거래량이 평균 이하인 상태에서 외국인이나 기관 보유비율이 꾸준히 오르는 종목 — 즉 시장을 흔들지 않으면서 포지션을 구축하는 정보 우위 매수자가 있음을 시사하는 종목 — 을 포착한다. 재평가가 아직 공개적으로 인식되거나 광범위하게 논의되지 않았음을 함의하기 때문에 중요하다. 역사적으로 가격 발견 국면 직전에 나타나는 패턴이다. 이번 주 우원개발, 마이크로컨택솔루션, 스톤브릿지벤처스가 QA를 통과했다.

해외 투자자는 한국의 보유비율 데이터를 어떻게 해석해야 하나? 코스피·코스닥은 외국인·기관 보유비율 변동을 매일 공시한다. ‘외국인’은 글로벌 펀드, 헤지펀드, 자산운용사 등 비한국계 투자자를 뜻하고, ‘기관’은 국내 펀드, 보험사, 증권사를 뜻한다. 5~10일 기준 SK하이닉스처럼 둘이 동시에 매집할 때는 투자자 유형 전반에 걸친 폭넓은 확신을 시사한다. SK스퀘어처럼 외국인은 매도하고 기관은 매수하는 방향이 갈릴 때는 순수 신규 수요가 아닌 투자자 그룹 간 순환매를 의미한다.

PEAD란 무엇이며 여기서는 어떻게 적용되나? 어닝 드리프트(PEAD, Post-Earnings Announcement Drift)는 잘 알려진 시장 이상현상이다. 컨센서스를 크게 웃도는 실적을 발표한 주식은 어닝 서프라이즈의 전체 규모가 시장에 서서히 흡수되면서 발표 후 수주~~수개월간 계속 상승하는 경향이 있다. PEAD 스크리너는 이 드리프트 조건이 활성화된 종목 — 통상 대규모 이익 추정 상향 후 30~~60일 이내 — 을 찾는다. 스캔한 459개 종목 중 상위 15개 가운데 11개의 스크리너 조합에 PEAD가 포함됐다.

면책 조항

이 리포트는 정보 제공 및 교육 목적으로만 작성됐습니다. 투자 조언, 특정 증권의 매수·매도 권유, 또는 특정 투자 전략의 추천을 구성하지 않습니다. 재무 지표, 주가 수준, 보유비율, 스크리너 점수 등 모든 데이터는 2026년 4월 9일~16일 분석 기간을 기준으로 하며, 공표 이후 실질적으로 변경됐을 수 있습니다. 한국 상장 주식은 투자자의 본국 시장과 크게 다를 수 있는 시장 리스크, 환율 리스크, 유동성 리스크, 규제 리스크를 수반합니다. 과거 스크리너 성과 및 역사적 데이터 패턴은 미래 결과를 보장하지 않습니다. 독자는 자체적인 실사를 수행하고 투자 결정 전에 정식 금융 전문가의 조언을 구해야 합니다. 저자 및 발행인은 공표 시점에 언급된 종목에 포지션을 보유하고 있지 않습니다.