CPI headline tháng 5/2026 có thể cao vì năng lượng và nền thấp của tháng 5/2025, nhưng biến số đầu tư thật sự là Core CPI MoM. Dưới 0,25% là relief; trên 0,35-0,40% là tiêu cực cho tài sản rủi ro.
Đà tăng của bán dẫn AI vẫn dựa trên lợi nhuận thực, nhưng lãi suất dài hạn, tài trợ trung tâm dữ liệu và áp lực dòng tiền của hyperscaler đang bắt đầu giới hạn định giá.
Báo cáo việc làm Mỹ ngày 5/6 giống phiên bản dữ liệu cứng của cú sốc lãi suất dài hạn tháng 5 hơn là một phiên bán tháo hoảng sợ. Với chứng khoán Hàn Quốc, cần theo dõi CPI, lợi suất 10 năm Mỹ, KOSPI 8.000, dòng futures ngoại và sức mạnh tương đối của Samsung Electronics / SK Hynix.
Goldman nâng dự báo capex của các hyperscaler lên 5,3 nghìn tỷ USD, Alphabet đặt capex 2026 ở 180-190 tỷ USD. Với cổ phiếu Hàn Quốc, điểm chính là thiết bị điện, Samsung Electro-Mechanics, PCB nhiều lớp, quang học và eSSD.