KOSPI thủng 6.800 trong phiên risk-off 13/07 — APR, Seegene và Korea Kolmar đồng loạt xuất hiện trong 4 screener chồng nhau giữa đà bán của khối ngoại.
Chúng tôi tái hiện độc lập luận điểm cầu HBM 2030 là 26,7EB so với cung 10,6EB (thiếu hụt 2,5 lần) từ công thức công khai, rồi đối chiếu với dự báo token 24 lần của Goldman, phản chứng hiệu suất DeepSeek MLA và TurboQuant, và lịch trình công suất của Big 3. Phân tích cấu trúc, không phải khuyến nghị đầu tư.
Nghiên cứu ngày 10 tháng 7 năm 2026 về 320 công ty phi bán dẫn trong top 200 vốn hóa KOSPI và KOSDAQ. Nhóm dẫn dắt KOSPI mở rộng sang lưới điện, xây dựng, bán lẻ, tài chính và lọc dầu, trong khi KOSDAQ vẫn là thị trường cực đoan theo kiểu người thắng lấy tất với mức sinh lời YTD trung vị là -12,4%.
Ba trục phân tích quan trọng nhất để đánh giá cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc: CAPEX hyperscaler, hợp đồng HBM, và rủi ro tập trung KOSPI trong chu kỳ AI 2026.
Tính ngược từ độ phân tán đồng thuận EPS 2027 của Samsung, SK Hynix, Micron và SanDisk cho thấy hai cổ phiếu Hàn Quốc đang giao dịch ở mức 11,7 lần ước tính bi quan nhất. Thị trường đã lấy kịch bản xấu nhất làm kịch bản cơ sở.
Vì sao hạ tầng suy luận AI của Mỹ và Trung Quốc đi theo hai hướng khác nhau, và cơ hội cho HBM, SRAM/LPU, thiết bị điện, đóng gói tiên tiến và cổ phiếu Hàn Quốc nằm ở đâu.
Định giá Samsung Electronics và SK Hynix dựa trên lợi nhuận ròng 2028E, ước tính MarketScreener, kỷ luật nguồn cung, hợp đồng HBM và xác suất chu kỳ bộ nhớ.