TL;DR
- Samsung Electronics và SK Hynix vẫn là động cơ chính của nhóm bán dẫn Hàn Quốc. Nhưng nếu hỏi cổ phiếu nào có thể vượt hai mã này trong 2 tháng, câu trả lời nhiều khả năng nằm ở nhóm thiết bị, substrate, kiểm tra và lưu trữ AI hạng hai.
- Màn hình của Thesis OS dùng 1.137 ETF trên Naver, Top 50 bán dẫn Hàn Quốc và dữ liệu dòng tiền địa phương. Năm ứng viên chính là Korea Circuit, HPSP, TES, VM và FADU.
- Korea Circuit cân bằng nhất. HPSP có chất lượng dòng tiền tốt nhất. TES và VM có xúc tác cơ bản mạnh nhưng đã tăng quá nhanh. FADU là lựa chọn có độ lồi cao nhưng rủi ro lớn.
Điểm chính
Samsung và SK Hynix là động cơ của thị trường. Nhưng alpha trong 2 tháng tới có thể đến từ các mã hạng hai ETF còn nắm ít và dòng tiền mới bắt đầu vào.
Phương pháp
Phân tích dùng Top 50 bán dẫn Hàn Quốc, 1.137 ETF trên Naver, 75.001 dòng cấu phần ETF và dữ liệu giá/dòng tiền của Thesis OS đến ngày 12/06/2026. Exposición ETF là ước tính từ NAV và tỷ trọng cấu phần, không phải dữ liệu PCF chính thức.
Mốc so sánh
| Cổ phiếu | 2 tuần | 1 tháng | 3 tháng | ETF ước tính | Nước ngoài + tổ chức 1 tháng |
|---|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics | +7,7% | +15,6% | +69,7% | 51,5 nghìn tỷ KRW | -15,2 nghìn tỷ KRW |
| SK Hynix | -6,1% | +17,2% | +125,1% | 52,1 nghìn tỷ KRW | -15,3 nghìn tỷ KRW |
Hai mã này vẫn là core exposure. Nhưng do đã nằm trong hơn 200 ETF, khả năng tạo alpha từ dòng tiền mới có thể thấp hơn nhóm nhỏ hơn.
Ứng viên chính
| Ưu tiên | Cổ phiếu | Mảng | Lý do chính | Nhận định |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Korea Circuit | Substrate | ETF nắm ít, tổ chức mua, SOCAMM + FC-BGA | Cân bằng nhất |
| 2 | HPSP | Thiết bị | Nước ngoài và tổ chức cùng mua | Dòng tiền tốt nhất |
| 3 | TES | Thiết bị | Hợp đồng với SK Hynix, beta mạnh | Tốt nhưng nóng |
| 4 | VM | Thiết bị | ETF nắm ít, tổ chức gom | Beta hạng hai |
| 5 | FADU | Fabless / lưu trữ AI | Hợp đồng SSD controller, nước ngoài mua mạnh | Option rủi ro cao |
Kết luận
Korea Circuit là lựa chọn cân bằng nhất. HPSP có dòng tiền đẹp nhất nhưng cần điểm mua tốt hơn. TES và VM có câu chuyện cơ bản mạnh, nhưng nên chờ nhịp điều chỉnh. FADU là lựa chọn sự kiện, không phải vị thế core.
Quy tắc hành động: không đuổi giá sau khi tăng dựng đứng, chờ pullback, kiểm tra dòng tiền còn duy trì hay không, và cần thấy câu chuyện chuyển thành doanh thu.