Nhóm nhà cung cấp bán dẫn tăng mạnh, nhưng dòng tiền chỉ bằng một phần tiền bán cổ phiếu vốn hóa lớn: rà soát thứ tự tham gia chuỗi giá trị bán dẫn

Fri, 09 Oct 2026 23:30:00 +0900

Ngày 8 tháng 10, Samsung Electronics công bố lợi nhuận hoạt động sơ bộ quý 3 là 107.4 trillion won. Lợi nhuận hoạt động theo quý của Samsung Electronics lần đầu vượt 100 trillion won.¹ Tuy nhiên, cùng ngày KOSPI giảm 2.62%, còn Samsung Electronics giảm 2.42%. Một số nhà cung cấp bán dẫn đạt mức giá cao nhất từ trước đến nay.

Trên thị trường đang lan truyền nhận định rằng nhà đầu tư bán Samsung Electronics và SK hynix để chuyển sang các nhà cung cấp bán dẫn. Xét riêng về giá thì nhận định này đúng. Từ ngày 8 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10, trung vị lợi suất của 129 cổ phiếu vật liệu, linh kiện và thiết bị bán dẫn là 27%, trong khi Samsung Electronics giảm 2.8% và SK hynix giảm 6.2%. Tuy vậy, dòng tiền không dịch chuyển tương ứng với giá.

Bài phân tích này kiểm tra một câu hỏi: nên chạy theo những cổ phiếu đã tăng hay xem xét nơi khác trước? Xin nêu kết luận trước.

Đà tăng của các nhà cung cấp bán dẫn là có thật, nhưng đây là đợt định giá lại mà chỉ một phần dòng tiền rời cổ phiếu vốn hóa lớn đi theo. Nơi nên xem xét trước không phải các cổ phiếu thiết bị đã lập đỉnh lịch sử, mà là bảng mạch FC-BGA, nhóm được quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân tích lũy trong một tháng, đồng thời không chuyển sang bán ròng ngay cả trong hai phiên giảm mạnh. Trọng tâm là Samsung Electro-Mechanics.

Dòng tiền rời cổ phiếu vốn hóa lớn hầu như không chuyển sang các nhà cung cấp bán dẫn. Kể từ ngày 28 tháng 9, nhà đầu tư nước ngoài và các tổ chức bán ròng 16.1 trillion won Samsung Electronics, Samsung Electronics preferred shares và SK hynix; trong khi 125 cổ phiếu nhà cung cấp bán dẫn thu hút 1.0 trillion won. Vốn hóa nhỏ khiến chừng đó tiền cũng đủ làm giá cổ phiếu biến động mạnh.
Có hai nhóm chủ thể mua các nhà cung cấp bán dẫn. Nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu thiết bị lập đỉnh lịch sử, còn quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân bán các cổ phiếu đó nhưng mua những mã tăng ít hơn như Samsung Electro-Mechanics và Daeduck Electronics. Trong hai phiên ngày 7 và 8 tháng 10, nhóm quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân bán ròng 687.1 billion won nhóm này.
Lực mua cổ phiếu quỹ từng hỗ trợ các cổ phiếu vốn hóa lớn đang cạn dần. Ước tính Samsung Electronics đã đạt hạn mức công bố vào khoảng ngày 6 tháng 10; SK hynix đã thực hiện 82% hạn mức tính theo số cổ phiếu. Nếu chỉ số giảm sâu hơn, các nhà cung cấp bán dẫn cũng khó tăng một mình.
Nền tảng lợi nhuận của các nhà cung cấp bán dẫn là lợi nhuận bộ nhớ. Nếu giá bộ nhớ đảo chiều giảm, kế hoạch mở rộng công suất sẽ bị cắt đầu tiên. Giảm tỷ trọng Samsung Electronics để mua cổ phiếu thiết bị là chấp nhận cùng một loại rủi ro với mức định giá cao hơn.

Ngày dữ liệu chốt là giá đóng cửa ngày 8 tháng 10. Ngày 9 tháng 10 là ngày lễ Hangul nên thị trường chứng khoán Hàn Quốc nghỉ giao dịch. Giá cổ phiếu Hàn Quốc lấy từ dữ liệu ngày của sở giao dịch do chúng tôi tự thu thập; giá trị mua ròng theo nhóm nhà đầu tư là ước tính từ dữ liệu Kiwoom Securities. Dữ liệu dòng tiền chi tiết theo nhà đầu tư của cổ phiếu vốn hóa nhỏ có đủ cho toàn bộ mã từ ngày 17 tháng 9, nên chỉ dùng dữ liệu từ thời điểm đó.

Danh sách 129 cổ phiếu nhà cung cấp bán dẫn được phân loại riêng trong phân tích này. Tổng dòng tiền căn cứ trên 125 mã, không gồm Samsung Electro-Mechanics, LG Innotek, Doosan và SKC, là các công ty có vốn hóa lớn. Quỹ hưu trí, quỹ đầu tư (quỹ của công ty quản lý tài sản) và quỹ tư nhân được gọi chung là “quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân”.

Giá đã dịch chuyển, nhưng dòng tiền chỉ theo sau khoảng 6% số tiền bán cổ phiếu vốn hóa lớn

So sánh lượng mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài và các tổ chức từ ngày 28 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10 cho thấy khác biệt rõ rệt. Bảng cũng ghi biến động giá trong cùng kỳ, tính từ giá đóng cửa ngày 23 tháng 9, phiên giao dịch cuối trước kỳ nghỉ Chuseok.

Phân loại	Mua ròng của nước ngoài + tổ chức	Tổng vốn hóa	So với vốn hóa	Giá cổ phiếu đồng trọng số từ ngày 23 tháng 9
Samsung Electronics·Samsung Electronics preferred shares·SK hynix	-16.1 trillion won	khoảng 2,915 trillion won	-0.55%	-9.9%
125 cổ phiếu nhà cung cấp bán dẫn	+1.0 trillion won	khoảng 215 trillion won	+0.48%	+13.5%

Tiền vào nhóm nhà cung cấp bán dẫn chỉ bằng khoảng 6% số tiền rời cổ phiếu vốn hóa lớn. Nhưng vì vốn hóa nhóm này nhỏ, giá tăng trung bình 13% trong giai đoạn dòng tiền tương đương 0.5% vốn hóa đổ vào. Giá tăng không phải do dòng tiền dịch chuyển lớn, mà do lực mua cận biên tác động lên một thị trường nhỏ.

Bên bán cổ phiếu vốn hóa lớn là nhà đầu tư nước ngoài; bên mua là cổ phiếu quỹ và nhà đầu tư cá nhân. Mua ròng theo từng nhóm chủ thể đối với Samsung Electronics, Samsung Electronics preferred shares và SK hynix trong cùng kỳ như sau.

Chủ thể	Mua ròng từ ngày 28 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10
Nhà đầu tư nước ngoài	-12.7 trillion won
Tổ chức	-3.4 trillion won
Nhà đầu tư cá nhân	+5.7 trillion won
Pháp nhân khác (gồm cổ phiếu quỹ)	+10.4 trillion won

Phần lớn lượng mua ròng của pháp nhân khác dường như là các đợt mua cổ phiếu quỹ của hai công ty. Ngày 21 tháng 8, Samsung Electronics quyết định mua trên sàn 15 trillion won, tương đương 53.28 triệu cổ phiếu; thời hạn mua đến ngày 21 tháng 11.² Lũy kế mua ròng của pháp nhân khác từ ngày 20 tháng 8 đến ngày 8 tháng 10 là 55.62 triệu cổ phiếu, đã vượt hạn mức. Mua ròng trong ngày giảm từ 272.1 billion won ngày 6 tháng 10 xuống -5.6 billion won ngày 7 tháng 10 và 36.1 billion won ngày 8 tháng 10.

Ngày 19 tháng 8, SK hynix quyết định mua 40 trillion won, tương đương 24.07 triệu cổ phiếu; thời hạn mua đến ngày 19 tháng 11.³ Lũy kế mua ròng của pháp nhân khác là 19.85 triệu cổ phiếu, bằng 82% hạn mức. Khối lượng mua trong ngày giảm từ khoảng 600,000 cổ phiếu đầu tháng 10 xuống khoảng 400,000 cổ phiếu. Với tốc độ này, hạn mức sẽ cạn vào giữa tháng 10 hoặc đầu nửa sau tháng 10. Đây là ước tính coi lượng mua ròng của pháp nhân khác là mua cổ phiếu quỹ. Báo cáo kết quả mua vẫn chưa được công bố.

Kiểm tra những câu chuyện trên thị trường bằng số liệu

Chúng tôi kiểm tra các nhận định thường lặp lại trong những bài viết thị trường gần đây theo cùng một tiêu chí. Đỉnh lịch sử được xác định dựa trên giá đã điều chỉnh và dữ liệu ngày của sở giao dịch kể từ tháng 8 năm 2014.

Câu chuyện trên thị trường	Đánh giá	Số liệu
Một số cổ phiếu vẫn tăng dù chỉ số giảm	Chỉ đúng trong nhóm nhà cung cấp bán dẫn	Ngày 8 tháng 10, KOSPI -2.62%, KOSDAQ -0.69%. Trong 1,324 cổ phiếu có giá trị giao dịch từ 300 million won, 30% tăng; trong 129 cổ phiếu nhà cung cấp bán dẫn, tỷ lệ này là 67%
Trước khi sản phẩm đòn bẩy gặp sự cố, nhà đầu tư bán KOSDAQ và mua “Samsung và SK hynix”	Được dữ liệu ủng hộ	Từ ngày 1 tháng 5 đến ngày 22 tháng 6, ở Samsung Electronics, Samsung Electronics preferred shares và SK hynix, cá nhân mua ròng +38.7 trillion won, công ty chứng khoán mua ròng +17.2 trillion won, nước ngoài bán ròng -56.3 trillion won
Giờ nhà đầu tư bán “Samsung và SK hynix” để chuyển sang nhà cung cấp bán dẫn	Đúng về hướng, khác về quy mô	Từ ngày 17 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10, nước ngoài bán ròng “Samsung và SK hynix” -13.3 trillion won, pháp nhân khác như cổ phiếu quỹ mua ròng +18.6 trillion won. Trong 125 cổ phiếu nhà cung cấp bán dẫn, nước ngoài mua ròng +0.48 trillion won, tổ chức +0.98 trillion won
Nhiều cổ phiếu lập đỉnh lịch sử	Được ủng hộ trong phạm vi hẹp	Từ ngày 18 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10, trong 22 cổ phiếu lập đỉnh lịch sử, 16 mã thuộc nhóm 129 cổ phiếu nhà cung cấp bán dẫn. Trung vị nhóm này thấp hơn đỉnh lịch sử 36%
Cổ phiếu lập đỉnh lịch sử tạo bóng nến trên dài rồi giảm	Được ủng hộ	Ngày 8 tháng 10, giá đóng cửa của 5 cổ phiếu lập đỉnh thấp hơn giá cao nhất trong phiên trung vị 4.3%. Ngày 7 tháng 10, 6 trong 9 mã giảm hơn 3% so với giá cao nhất
Không có lý do để vội trước kỳ nghỉ	Được ủng hộ	Trong ngày nghỉ giao dịch, chỉ số bán dẫn Philadelphia của Mỹ giảm hơn 3% ngày 8 tháng 10

“Sự cố đòn bẩy đơn lẻ” chỉ việc các sản phẩm đòn bẩy 2 lần theo từng cổ phiếu Samsung Electronics và SK hynix, niêm yết ngày 27 tháng 5, làm khoản lỗ tăng thêm trong đợt giảm mạnh tháng 6 và tháng 7. KOSPI giảm mạnh 4.9% ngày 7 tháng 7, 10.8% ngày 28 tháng 7 và 6.0% ngày 29 tháng 7. Ngày 16 tháng 7, cơ quan quản lý tài chính công bố biện pháp bổ sung, nâng tiền ký quỹ cơ bản từ 10 million won lên ít nhất 30 million won tiền mặt và tạm dừng niêm yết mới.⁴ Theo một thống kê, từ ngày 27 tháng 5 đến ngày 23 tháng 9, các sản phẩm đòn bẩy liên quan Samsung giảm hơn 35%, còn nhóm liên quan SK hynix giảm 49~53%.⁵

Samsung Electronics giảm từ giá đóng cửa 362,500 won ngày 18 tháng 6 xuống 207,000 won ngày 30 tháng 7; SK hynix giảm từ 2,919,000 won ngày 22 tháng 6 xuống 1,322,000 won ngày 30 tháng 7. Cục diện hiện tại là câu hỏi ai nắm quyền dẫn dắt nhịp phục hồi bắt đầu từ đáy ngày 30 tháng 7. Chưa xác nhận sự kiện mới cùng loại nào từ cuối tháng 9 đến đầu tháng 10.

Mức phục hồi từ đáy ngày 30 tháng 7 khác biệt lớn giữa các chuỗi

Chúng tôi so sánh mức tăng từ đáy và vị trí so với đỉnh trước đó bằng rổ đồng trọng số theo từng chuỗi. Đỉnh trước là đỉnh của rổ trong giai đoạn tháng 4 đến tháng 6.

Phân loại	So với đáy ngày 30 tháng 7	So với đỉnh trước
Samsung Electronics	+27%	-28%
SK hynix	+27%	-42%
Linh kiện kiểm thử (socket·probe card)	+118%	+18%
Đóng gói OSAT	+165%	+10%
Thiết bị hậu kỳ	+100%	-1%
Thiết bị kiểm thử	+179%	-4%
Bảng mạch bộ nhớ	+119%	-6%
Thiết bị tiền kỳ	+78%	-6%
Bảng mạch in siêu nhiều lớp (MLB)	+96%	-6%
Linh kiện tiêu hao	+73%	-8%
Vật liệu quy trình	+62%	-19%
FC-BGA·module (Samsung Electro-Mechanics, LG Innotek, Daeduck Electronics)	+73%	-36%

Samsung Electronics chỉ phục hồi 35% mức giảm trong mùa hè, SK hynix phục hồi 22%. Linh kiện kiểm thử và đóng gói OSAT đã vượt đỉnh trước đó. Vật liệu quy trình và FC-BGA vẫn còn cách đỉnh khá xa.

Ngay trong ngành bán dẫn, các yếu tố đang chi phối giá cổ phiếu cũng khác nhau. Với cổ phiếu bộ nhớ vốn hóa lớn, yếu tố là giá. Lợi nhuận đang ở mức kỷ lục, còn trọng tâm chuyển sang tốc độ tăng và thời gian duy trì của giá. Giá cổ phiếu bằng 3.9 lần lợi nhuận dự kiến năm 2027 của Samsung Electronics và 3.8 lần của SK hynix.

Với các nhà cung cấp bán dẫn, yếu tố là sản lượng và mở rộng công suất. Đây là giai đoạn tiền mà các công ty bộ nhớ kiếm được chuyển thành đầu tư mở rộng và tỷ lệ vận hành; giá cổ phiếu đã tăng lên 14~20 lần lợi nhuận dự kiến năm 2027 (trung vị từng chuỗi). Với GPU·ASIC·CoWoS, yếu tố là nhu cầu tính toán và huy động vốn. Nhu cầu vượt nguồn cung, còn câu hỏi của thị trường chuyển sang doanh thu OpenAI, khoản vay của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn và lãi suất trên 5%.

Câu chuyện chi phối giá và hướng dòng tiền khác nhau giữa các chuỗi

Trong số liệu dưới đây, biến động giá tính từ ngày 8 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10; dòng tiền là lũy kế từ ngày 17 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10.

GPU·ASIC: vấn đề là huy động vốn, không phải nhu cầu

Ngày 26 tháng 8, NVIDIA công bố doanh thu quý 2 FY27 là 96.2 billion US dollars, tăng 106% so với cùng kỳ; hướng dẫn quý 3 là 108 billion US dollars và dự báo sơ bộ tăng trưởng FY28 khoảng 70%.⁶ Vera Rubin bắt đầu giao hàng sản xuất hàng loạt trong tháng 8. Báo chí đưa tin Broadcom nói doanh thu chip AI có thể đạt khoảng 115 billion US dollars trong FY27 và 230 billion US dollars trong FY28.⁷

Điểm thay đổi là phân bổ lợi nhuận. Biên lợi nhuận gộp của NVIDIA giảm từ 74% xuống 71~72% trong quý 4 do giá bộ nhớ. Điều đó có nghĩa một phần quyền định giá đã chuyển từ GPU sang bộ nhớ. NVIDIA cho biết sẽ đầu tư khoảng 50 billion US dollars vào các phòng thí nghiệm AI tiên phong và hỗ trợ tín dụng; giám đốc tài chính nói thẳng rằng một số người sẽ gọi một phần hoạt động này là tài chính tuần hoàn.⁶

Giá cổ phiếu: NVIDIA +2%, AMD +23%, Broadcom -2%, Marvell +22%. NVIDIA và AMD lập mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2025 vào ngày 6 tháng 10. Ngày 8 tháng 10, NVIDIA giảm 2.9% và AMD giảm 3.9%. Các nguyên nhân được nêu cho đà yếu của cổ phiếu bán dẫn ngày 8 tháng 10 gồm tin doanh thu thường niên hóa của OpenAI bị điều chỉnh giảm, tin Broadcom huy động hơn 50 billion US dollars cho OpenAI, dầu Brent ở 104 US dollars và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm trên 5%.⁸

Đây là giai đoạn kiểm chứng nhu cầu. Tại Hàn Quốc, HBM và bảng mạch là các kênh hưởng lợi từ nhu cầu này. Các mốc kiểm chứng tiếp theo là kết quả kinh doanh TSMC ngày 15 tháng 10 và kết quả của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn vào cuối tháng 10.

CPU: câu chuyện đi trước, tại Hàn Quốc chỉ kết nối qua bảng mạch

Câu chuyện cho rằng AI tác nhân sẽ đưa tỷ lệ CPU/GPU từ 1:4~1:8 trở lại gần 1:1. Trong buổi công bố kết quả quý 2 ngày 23 tháng 7, Intel cho biết nhu cầu CPU máy chủ vượt xa nguồn cung.⁹ NVIDIA dự báo sơ bộ doanh thu CPU FY28 sẽ tăng hơn gấp đôi.⁶ Cả hai bên đưa ra nhận định đều có lợi ích liên quan.

Sau khi sản phẩm tác nhân Muse của Meta ra mắt ngày 21 tháng 9, vốn hóa AMD vượt 1 trillion US dollars, Intel tăng 12% và Arm tăng 17%. Tuy nhiên, chính bài báo cho biết chưa công bố Muse sử dụng bao nhiêu CPU.¹⁰ So với giá đóng cửa ngày 23 tháng 9, Intel giảm 13% và Arm giảm 17%; Intel thấp hơn 25% so với đỉnh tháng 6.

Hàn Quốc không có công ty thiết kế CPU. Samsung Electro-Mechanics, với FC-BGA cho CPU máy chủ là mảng chủ lực, có liên hệ trực tiếp nhất. Cơ sở để đầu tư theo chủ đề CPU riêng lẻ vẫn yếu; lợi ích được phản ánh qua bảng mạch. Mốc kiểm chứng tiếp theo là kết quả quý 3 của Intel ngày 29 tháng 10.

CoWoS: nút thắt đã chuyển từ wafer sang đóng gói

Ngày 16 tháng 7, CEO TSMC cho biết năng lực sản xuất đóng gói quá hạn chế và đang kìm hãm tăng trưởng của khách hàng.¹¹ Báo chí đưa tin công suất CoWoS hàng tháng khoảng 130,000 wafer vào cuối năm 2026 và khoảng 260,000 wafer vào cuối năm 2028. Đây là ước tính của chuỗi cung ứng và chuyên gia phân tích, không phải dự báo của TSMC. Từ tháng 8, TSMC bắt đầu giao công đoạn chip-on-wafer, bước trước CoWoS, cho các nhà cung cấp dịch vụ đóng gói và kiểm thử thuê ngoài (OSAT) như ASE.¹²

Doanh thu tháng 9 của TSMC là 511.9 billion Đài tệ, giảm 0.6% so với tháng trước và tăng 54.6% so với cùng kỳ.¹³ Giá cổ phiếu: TSMC +4% (lập mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2025 ngày 5 tháng 10, thấp hơn đỉnh 6%), ASE +14%, Amkor +1% (thấp hơn đỉnh tháng 6 là 47%). Kết quả quý 3 được công bố ngày 15 tháng 10.

Chưa có trường hợp nào được báo chí xác nhận rõ rằng doanh nghiệp Hàn Quốc trực tiếp cung cấp thiết bị CoWoS cho TSMC. Kết nối hiện là gián tiếp, qua các nhà cung cấp dịch vụ hậu kỳ Đài Loan. Báo chí đưa tin Intekplus đã vượt qua đánh giá chất lượng thiết bị kiểm tra dùng cho dây chuyền CoWoS của một nhà cung cấp dịch vụ hậu kỳ Đài Loan và đang chuẩn bị hợp đồng chính thức.¹⁴ Ngày 30 tháng 6, Hanmi Semiconductor ra mắt máy bonding 2.5D dùng trong quy trình CoWoS. Đây là chuỗi ít biến động nhất; kết quả ngày 15 tháng 10 sẽ định hướng cho toàn chuỗi.

Bộ nhớ: lợi nhuận cao nhất nhưng dòng tiền mua ròng trống vắng

Lợi nhuận hoạt động sơ bộ quý 3 của Samsung Electronics là 107.4 trillion won, tăng 20% so với quý trước. Đánh giá so với đồng thuận khác nhau tùy nguồn tổng hợp. Mức 106.1 trillion won của LSEG thấp hơn thực tế, trong khi mức 108.7 trillion won của FnGuide ngay trước khi công bố cao hơn thực tế.¹ Giá cổ phiếu giảm 2.4% trong ngày công bố.

Trong kết quả ngày 30 tháng 9, Micron đưa ra dự báo doanh thu quý sau là 61.5 billion US dollars. Dự báo thị trường là 57~58 billion US dollars. Công ty cho biết cung cầu năm 2027~2028 sẽ căng hơn năm 2026 và phần lớn sản lượng HBM năm 2027 đã được chốt đàm phán với giá tăng.¹⁵ TrendForce dự báo giá hợp đồng quý 4 tăng 10~15% với DRAM phổ thông và 15~20% với NAND, thấp hơn dự báo quý 3 (+13~18%, +18~23%). Chỉ HBM (+15~20%) và SSD máy chủ có mức tăng lớn hơn.¹⁶ Giá giao ngay wafer NAND giảm 2.9% trong tuần đầu tháng 10.¹⁷

Giá cổ phiếu Samsung Electronics giảm 2.8%, SK hynix giảm 6.2%. SK hynix xuống dưới đường trung bình động 20 ngày vào ngày 6 tháng 10; Samsung Electronics xuống dưới vào ngày 8 tháng 10. Micron tăng 3.6%, SanDisk giảm 7.4%, còn Seagate và WDC lần lượt giảm 14% và 18%. Kể từ ngày 17 tháng 9, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 13.3 trillion won Samsung Electronics, Samsung Electronics preferred shares và SK hynix; tổng bán ròng lũy kế kể từ tháng 5 khoảng 123 trillion won.

Cổ phiếu quỹ đã hấp thụ lượng bán này. Trong cùng kỳ, pháp nhân khác mua ròng 18.6 trillion won. Như đã nêu, hạn mức của Samsung Electronics đã cạn và tốc độ của SK hynix giảm. Đây là giai đoạn lợi nhuận cao nhất nhưng số người mua giảm. Kết quả SK hynix ngày 27 tháng 10 cùng thông tin hoàn trả vốn bổ sung cho cổ đông và kết quả chính thức của Samsung Electronics ngày 29 tháng 10 là các mốc bước ngoặt.

Đóng gói·OSAT tại Hàn Quốc đã tăng mạnh nhất, khó mua đuổi

Câu chuyện là khi Samsung Electronics và SK hynix tập trung dây chuyền vào HBM, các khâu đóng gói, kiểm thử và lắp ráp module của DRAM·NAND phổ thông được thuê ngoài. Hanwha Investment & Securities ước tính giá trị thuê ngoài lắp ráp module của Samsung năm tới là 2~3 trillion won.¹⁸ Lượng thuê ngoài của Samsung dựa trên tin ngành và ước tính công ty chứng khoán; chưa có công bố hợp đồng xác nhận.

Trung vị lợi suất một tháng của 13 cổ phiếu OSAT là 51%, cao hơn đường trung bình 20 ngày 22%. Đây là chuỗi tăng mạnh nhất và có khoảng cách lớn nhất trong tất cả các chuỗi. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 183.1 billion won, còn quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân chỉ mua 13.5 billion won. Đây là chuỗi do nhà đầu tư nước ngoài dẫn dắt.

Hana Micron là công ty có cơ sở lợi nhuận được xác nhận. Doanh thu quý 2 là 683.2 billion won, tăng 101% so với cùng kỳ; lợi nhuận hoạt động là 142.3 billion won, tăng 371%.¹⁹ Tuy nhiên, Hana Materials phát hành trái phiếu hoán đổi trị giá 100 billion won, có thể đổi lấy 2.91 triệu cổ phiếu Hana Micron với giá hoán đổi 34,388 won. Giá hiện tại cao hơn giá hoán đổi nên cổ phiếu có thể được đưa ra thị trường nếu trái phiếu được hoán đổi.²⁰ Không mua đuổi toàn chuỗi; chỉ xem xét Hana Micron khi giá điều chỉnh.

Vật liệu Hàn Quốc tăng ít hơn nhưng lợi suất kỳ vọng thấp

Cơ sở của câu chuyện là sản lượng tăng nhờ tỷ lệ vận hành cao hơn và các nhà máy mới đi vào hoạt động. Chỉ có Soulbrain (đã hoàn tất điều chỉnh giá với khách hàng) và Hansol Chemical (tăng giá bán hydrogen peroxide) xác nhận tăng giá.²¹²² Ngày 6 tháng 10, Hana Securities cho biết họ ưu tiên “hậu kỳ, vật liệu và vật tư tiêu hao thay vì tiền kỳ đã tăng mạnh”.²³

Trung vị lợi suất một tháng của 29 cổ phiếu vật liệu là 25%. Rổ vật liệu quy trình còn thấp hơn đỉnh trước 19%, mức tăng ít hơn; giá cổ phiếu bằng trung vị 13.6 lần lợi nhuận dự kiến năm 2027. Đây là chuỗi được quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân mua ròng 155.1 billion won, trong khi nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 167.4 billion won. Soulbrain thu hút 40.6 billion won và Hansol Chemical thu hút 57.3 billion won.

Trung vị dư địa so với giá mục tiêu bình quân của công ty chứng khoán là +23%. Mức này thấp hơn dư địa +89% của Samsung Electronics, nên sức hấp dẫn yếu hơn khi so với cổ phiếu vốn hóa lớn. Đây là nhóm theo sau có tính phòng thủ. Với TCK, KB Securities nâng giá mục tiêu lên 360,000 won và dự báo lợi nhuận hoạt động quý 3 là 32.8 billion won, tăng 47% so với cùng kỳ.²⁴

Linh kiện·thiết bị Hàn Quốc tập trung nhiều cổ phiếu lập đỉnh nhờ kỳ vọng mở rộng công suất

Đồng thuận đầu tư thiết bị năm 2026 của Samsung Electronics và SK hynix đã tăng lần lượt 34% và 51% so với đầu năm.²⁵

Ngày 28 tháng 9, báo chí đưa tin các bên đang thảo luận phương án đưa thời điểm đưa thiết bị vào giai đoạn 1 của P5 tại Pyeongtaek sớm từ quý 3 năm 2027 sang quý 2.²⁶ Y1 tại Yongin bắt đầu đặt hàng thiết bị vào tháng 7 và thời điểm vận hành phòng sạch được đẩy lên tháng 2 năm 2027.²⁷

Theo lịch trình này, công bố đơn hàng của các nhà sản xuất thiết bị Hàn Quốc có thể tập trung trong quý 4 năm nay và quý 1 năm tới. Đây là ước tính dựa trên tin báo chí.

Cuối tháng 6, backlog của Wonik IPS là 634.6 billion won, TES là 206.9 billion won và Jusung Engineering là 233.6 billion won, gấp 2.1~2.4 lần cuối năm 2025.²⁸ Với mảng kiểm thử, cơ sở là cường độ kiểm thử HBM4 và DDR5 tăng lên.

Chuỗi này có nhiều cổ phiếu lập đỉnh lịch sử nhất. Trong 16 cổ phiếu lập đỉnh, 14 mã thuộc chuỗi này (gồm PSK Holdings, DI Corporation, Exicon, TSE, Intekplus, Jusung Engineering, KC Tech). Trung vị lợi suất một tháng là 26% và rổ đồng trọng số cao hơn đỉnh trước 5%. Dòng tiền: nước ngoài mua ròng 359.2 billion won, công ty chứng khoán 532.6 billion won, quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân bán ròng 19.8 billion won, cá nhân bán ròng 853.9 billion won. Chỉ tính ba phiên ngày 6 đến ngày 8 tháng 10, nhóm quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân bán ròng 480.5 billion won.

Cơ sở phản biện cũng rõ ràng. Việc đưa thiết bị vào sẽ bắt đầu mạnh từ năm 2027. Ước tính lợi nhuận hoạt động quý 3 của Shinhan Investment đối với Wonik IPS thấp hơn đồng thuận 22%.²⁹ Jusung Engineering ghi nhận lỗ hoạt động trong nửa đầu năm. Hai khách hàng chiếm 84% doanh thu năm 2025. Vốn hóa bằng khoảng 91 lần lợi nhuận hoạt động dự kiến năm 2027; giá mục tiêu công ty chứng khoán đã xác nhận (220,000 won của LS Securities) thấp hơn giá cổ phiếu hiện tại.³⁰

Cổ phiếu dẫn dắt nằm ở đây, nhưng chỉ nên cân nhắc tham gia sau khi đánh giá chất lượng nhịp điều chỉnh.

Bảng mạch Hàn Quốc: nút thắt đã chuyển đến đây và tổ chức trong nước mua nhiều nhất

Câu chuyện là nút thắt của bộ tăng tốc AI và máy chủ đã chuyển sang bảng mạch. Ngày 28 tháng 9, hội đồng quản trị Samsung Electro-Mechanics quyết định mở rộng FC-BGA với tổng vốn 6.78 trillion won (Sejong 4.27 trillion won, Việt Nam 2.51 trillion won).³¹

Báo chí đưa tin khách hàng sẽ hỗ trợ một phần vốn đầu tư thiết bị và bảo đảm sản lượng.³²

Yuanta Securities ước tính lợi nhuận hoạt động quý 3 của Samsung Electro-Mechanics là 683.2 billion won, cao hơn đồng thuận 9.7%; lợi nhuận hoạt động năm 2027 là 4.89 trillion won, so với 2.21 trillion won năm 2026.³³

Doosan công bố mở rộng CCL với 968.4 billion won; doanh thu SOCAMM2 của Simmtech được ước tính tăng từ 151.8 billion won năm 2026 lên 321.0 billion won năm 2027.³⁴³⁵

Trung vị lợi suất một tháng của 21 cổ phiếu bảng mạch là 27%, nhưng khác biệt giữa các mã lớn. Samsung Electro-Mechanics tăng 13% và LG Innotek tăng 5%, mức tăng thấp hơn; Daeduck Electronics tăng 58% và Simmtech tăng 42%. Samsung Electro-Mechanics thấp hơn 32% so với đỉnh tháng 6 (giá đóng cửa 2.27 million won).

Dòng tiền mua ròng của quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân là 809.3 billion won, lớn nhất trong mọi chuỗi. Samsung Electro-Mechanics +505.7 billion won, Daeduck Electronics +151.2 billion won, Doosan +113.9 billion won và LG Innotek +85.1 billion won. Ngay cả trong hai phiên giảm mạnh ngày 7 và 8 tháng 10, tổng mua ròng của bốn mã Samsung Electro-Mechanics, Daeduck Electronics, LG Innotek và Doosan là 7.9 billion won, không chuyển sang bán ròng. Samsung Electro-Mechanics là cổ phiếu nhà cung cấp bán dẫn duy nhất mà nhà đầu tư nước ngoài (+122.8 billion won) và quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân (+505.7 billion won) cùng mua hơn 100 billion won mỗi bên, trong khi cá nhân bán (-622.2 billion won).

Cũng có luận cứ phản biện. Trong hai phiên ngày 7 và 8 tháng 10, Samsung Electro-Mechanics ghi nhận bán ròng 167.4 billion won từ nước ngoài và 220.5 billion won từ công ty chứng khoán; cá nhân hấp thụ 402.6 billion won, trong khi giá cổ phiếu giảm 7.7%. Giá cổ phiếu Samsung Electro-Mechanics bằng 31~38 lần lợi nhuận dự kiến năm 2027, còn giá mục tiêu công ty chứng khoán hàm ý mức 45~58 lần. Khi lãi suất trên 5%, rủi ro định giá cao. Giá Simmtech đã vượt mục tiêu 170,000 won của Daishin Securities và quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân đang bán. Daeduck Electronics cao hơn đường trung bình 20 ngày 32%; lợi nhuận quý 3 của LG Innotek bị giảm do tỷ giá.

Ưu tiên Samsung Electro-Mechanics thay vì toàn bộ chuỗi bảng mạch. Chờ Daeduck Electronics điều chỉnh. Simmtech và ISU Petasys là các mã do nhà đầu tư nước ngoài dẫn dắt trong khi quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân bán; nên đánh giá theo cùng tiêu chí với các cổ phiếu dẫn dắt thiết bị và hậu kỳ bên dưới.

Hai nhóm mua nhà cung cấp bán dẫn đang chọn những cổ phiếu khác nhau

Mua ròng lũy kế theo từng mã từ ngày 17 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10 cho thấy rõ hai nhóm mua khác nhau. Đơn vị là 100 million won.

Mã cổ phiếu	Nhà đầu tư nước ngoài	Quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân	Lợi suất một tháng
Samsung Electro-Mechanics	+1,228	+5,057	+12.8%
Leeno Industrial	-2,420	+1,744	+27.6%
Daeduck Electronics	-994	+1,512	+57.9%
Doosan	-3,076	+1,139	+7.6%
Jusung Engineering	+2,348	-905	+37.5%
Simmtech	+1,474	-731	+41.9%
SFA Semicon	+1,171	-870	+91.7%
Hanmi Semiconductor	+1,139	-480	+9.2%
Hana Micron	+1,041	+103	+43.6%

Nhà đầu tư nước ngoài mua các cổ phiếu lập đỉnh lịch sử hoặc tăng vọt. Quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân mua các cổ phiếu vốn hóa lớn, có lợi nhuận tốt nhưng tăng ít hơn. Trong danh sách nhà cung cấp bán dẫn của phân tích này, chỉ có Samsung Electro-Mechanics được cả hai nhóm cùng mua hơn 100 billion won mỗi nhóm.

Cá nhân bán ròng 1.43 trillion won nhóm nhà cung cấp bán dẫn trong cùng kỳ. Đây chưa phải giai đoạn cá nhân đổ xô vào sau khi giá đã tăng. Công ty chứng khoán mua ròng 693.7 billion won từ ngày 28 tháng 9 đến ngày 8 tháng 10, nhưng dòng tiền này gồm cả tài khoản tự doanh và hoạt động cung cấp thanh khoản ETF, nên khó coi là dòng tiền ở lại lâu dài.

Trong hai phiên ngày 7 và 8 tháng 10, nhà đầu tư nước ngoài hấp thụ lượng bán của quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân. Hiện chưa thể xác định bên nào đúng. Giá trong nhịp điều chỉnh sau ngày thứ Hai sẽ trả lời.

Samsung Electro-Mechanics là nơi nên xem xét trước; chờ cổ phiếu thiết bị lập đỉnh điều chỉnh

Thứ tự ưu tiên theo chuỗi dưới đây không phải khuyến nghị giao dịch, mà là phán đoán rút gọn từ các luận cứ trên.

Thứ tự	Chuỗi	Cách đánh giá	Cơ sở
1	Bảng mạch FC-BGA (trọng tâm Samsung Electro-Mechanics, chờ Daeduck Electronics điều chỉnh)	Nơi nên xem xét trước	Lượng mua ròng lũy kế một tháng của quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân lớn nhất, không chuyển sang bán ròng ngay cả trong hai phiên giảm mạnh. Samsung Electro-Mechanics tăng ít hơn và hưởng lợi đồng thời từ nhu cầu tính toán, CPU và bộ nhớ. Có ước tính kết quả quý 3 vượt đồng thuận
2	Cổ phiếu dẫn dắt kiểm thử·hậu kỳ trong nhóm linh kiện·thiết bị	Chờ xác nhận nhịp điều chỉnh	Nhóm lập đỉnh lịch sử thực sự. Tuy nhiên, quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân bán ròng ngày 7 và 8 tháng 10; giá cao hơn đường trung bình 20 ngày +16~33%, biên độ biến động ngày 5~8%. Có thể bỏ lỡ nếu chờ; tín hiệu trong trường hợp đó nằm ở bảng dưới
3	OSAT	Chỉ xem xét có điều kiện Hana Micron	Cả chuỗi đang quá nóng. Hana Micron có lợi nhuận và định giá thấp (13 lần lợi nhuận dự kiến năm 2027)
4	Vật liệu	Ưu tiên thấp hơn	Quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân mua; giá tăng ít hơn nhưng lợi suất kỳ vọng thấp hơn Samsung Electronics
5	Thiết bị tiền kỳ	Sau kết quả quý 3	Ước tính quý 3 của Wonik IPS thấp hơn; quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân bán ròng; thiết bị được đưa vào từ năm 2027
Theo dõi	GPU·ASIC, CoWoS	Giai đoạn kiểm chứng nhu cầu	TSMC ngày 15 tháng 10, kết quả của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn vào cuối tháng 10
Theo dõi	Bộ nhớ	Lợi nhuận cao nhất, giai đoạn kiểm tra dòng tiền	Cổ phiếu quỹ cạn, các mốc ngày 27 và 29 tháng 10
Tạm hoãn	CPU	Cơ sở tham gia riêng còn yếu	Giá giảm lại sau đợt tăng ngày 21 tháng 9; lợi ích được phản ánh qua bảng mạch

Các mã ứng viên và điều kiện được nêu dưới đây. Giá là giá đóng cửa ngày 8 tháng 10. Các điều kiện là khung phân tích để trình bày cơ sở đánh giá, không phải tiêu chí đặt lệnh.

Mã cổ phiếu	Giá đóng cửa (won)	Vị trí	Điều kiện cần xem xét	Điều kiện làm luận điểm mất hiệu lực
Samsung Electro-Mechanics	1,546,000	Đường 10 ngày 1.55 million, đường 20 ngày 1.46 million, đỉnh một tháng 1.699 million	Khi giá điều chỉnh trong vùng 1.46~1.55 million, khối lượng trong ngày giảm giảm xuống, bán ròng của nước ngoài dừng và quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân quay lại mua ròng. Xác nhận giá bán FC-BGA và kết quả vượt đồng thuận trong kết quả cuối tháng 10, rồi giá vượt lại 1.70 million	Khi giá đóng cửa dưới đường 20 ngày hai phiên giao dịch liên tiếp cùng lúc quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân chuyển sang bán ròng. Hoặc lợi nhuận hoạt động quý 3 thấp hơn đồng thuận (623 billion won)
Daeduck Electronics	157,700	Cao hơn đường 20 ngày +32%, đường 10 ngày 138,000, đỉnh tháng 5 là 191,000	Khi giá điều chỉnh về đường 10 ngày (138,000~145,000) và khối lượng giảm	Giá xuống dưới đường 20 ngày (120,000). Hoặc lợi nhuận hoạt động quý 3 thấp hơn ước tính 73.9 billion won của Meritz Securities
Intekplus	60,600	Đỉnh lịch sử 62,600 (ngày 2 tháng 10), giá bứt phá 54,100, đường 10 ngày 57,000	Giá giữ quanh 57,000 rồi vượt 62,600 cùng với khối lượng tăng. Ước tính EPS năm 2027 +29%, tin về việc vào dây chuyền CoWoS của nhà cung cấp dịch vụ hậu kỳ Đài Loan	Giá đóng cửa dưới 54,100. Hoặc chưa xác nhận hợp đồng chính thức tại Đài Loan trong năm nay
PSK Holdings	209,500	Đỉnh lịch sử 219,000 (ngày 8 tháng 10, bóng nến trên dài), đường 10 ngày 185,000, giá bứt phá 174,000	Giá điều chỉnh quanh 185,000 và khối lượng giảm	Giá đóng cửa dưới 174,000
DI Corporation	42,150	Đỉnh lịch sử 44,400 (ngày 8 tháng 10, bóng nến trên dài), giá bứt phá 41,700, đường 10 ngày 39,000	Giá trụ trên 41,700 và vượt lại 44,400	Giá xuống dưới đường 10 ngày
Hana Micron	51,200	Đỉnh một tháng 54,500, đỉnh tháng 6 là 56,800, đường 10 ngày 49,000	Giá giữ quanh 49,000 rồi vượt lại 54,500	Giá xuống dưới đường 20 ngày (43,000). Hoặc lượng trái phiếu hoán đổi được xác nhận

Các mã khó mua đuổi gồm Jusung Engineering (giá vượt mục tiêu, quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân -90.5 billion won), KC Tech (cao hơn đường 20 ngày +49%), Exicon (một tháng +97%), Hanyang Digitech (+108%), SFA Semicon (+92%, bằng 30 lần lợi nhuận dự kiến năm 2027).

So với Samsung Electronics, thời điểm tham gia của Samsung Electro-Mechanics thuận lợi hơn

Chỉ tiêu	Samsung Electronics	Samsung Electro-Mechanics	Daeduck Electronics	Intekplus
Giá so với lợi nhuận dự kiến năm 2027	3.9 lần	31~38 lần	24 lần	17.5 lần
Dư địa so với giá mục tiêu bình quân công ty chứng khoán	+89%	+56%	+28%	+41%
Thay đổi ước tính EPS năm 2027 trong một tháng	+0.1% (năm 2026 là -5.8%)	+6.9%	+1.5%	+28.6%
Lợi suất một tháng	-2.8%	+12.8%	+57.9%	+46.9%
Nước ngoài kể từ ngày 17 tháng 9	-2.49 trillion won	+122.8 billion won	-99.4 billion won	+34.5 billion won
Quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân kể từ ngày 17 tháng 9	0	+505.7 billion won	+151.2 billion won	-29.4 billion won
Biên độ biến động ngày (trung bình 20 ngày)	3.6%	5.1%	5.4%	7.9%

Samsung Electronics rẻ nhất so với lợi nhuận, nhưng có sức mạnh tương đối, dòng tiền và hướng điều chỉnh ước tính lợi nhuận yếu nhất trong tháng vừa qua. Samsung Electro-Mechanics ở phía ngược lại. Đổi lại, rủi ro định giá cao và biên độ biến động ngày gấp 1.4 lần Samsung Electronics. Dư địa so với giá mục tiêu của công ty chứng khoán lớn nhất ở Samsung Electronics, nhưng giá mục tiêu trải rộng từ 270,000 won đến 630,000 won, làm giảm độ tin cậy của mức trung bình.

Những điều cần theo dõi từ thứ Hai và tín hiệu làm thay đổi đánh giá

Sau khi thị trường mở cửa ngày 12 tháng 10, những điểm cần xem trước là: thứ nhất, giá đóng cửa ngày 9 tháng 10 tại Mỹ và khoảng trống giữa giá mở cửa với phiên trước. Đầu phiên ngày 9 tháng 10 (23 giờ 1 phút theo giờ Hàn Quốc), cổ phiếu bán dẫn gần như đi ngang (SOXX -0.3%, NVIDIA +0.1%, Micron +0.3%).

Thứ hai, kiểm tra cổ phiếu lập đỉnh có giữ được đường 10 ngày và giá bứt phá hay không, đồng thời khối lượng trong ngày giảm có thấp hơn ngày tăng hay không. Thứ ba, xem quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân có quay lại mua ròng các nhà cung cấp bán dẫn không. Nếu bán ròng hai ngày liên tiếp, hoãn toàn bộ ứng viên ưu tiên thứ 2. Thứ tư, kiểm tra pháp nhân khác có tiếp tục mua ròng Samsung Electronics không và cường độ bán của nước ngoài có giảm không.

Tín hiệu	Đánh giá thay đổi
Cổ phiếu lập đỉnh giữ giá trên đường 10 ngày trong khi khối lượng giảm, đồng thời quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ tư nhân quay lại mua ròng hai phiên liên tiếp	Đẩy sớm thời điểm tham gia nhóm ưu tiên thứ 2 (cổ phiếu dẫn dắt kiểm thử·hậu kỳ)
Lợi nhuận hoạt động quý 3 của Samsung Electro-Mechanics thấp hơn đồng thuận hoặc chưa xác nhận tăng giá bán FC-BGA	Loại bảng mạch khỏi nhóm ưu tiên xem xét trước
Giá hợp đồng DRAM quý 4 thấp hơn dự báo TrendForce (+10~15%) hoặc giá giao ngay chuyển sang giảm	Hạ một bậc toàn bộ nhóm nhà cung cấp bán dẫn. Mở rộng công suất sẽ giảm trước
Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn hạ đầu tư thiết bị năm 2027 hoặc chênh lệch tín dụng tăng vọt	Xem xét thu hẹp toàn chuỗi
SK hynix công bố cổ phiếu quỹ mới ngày 27 tháng 10 và Samsung Electronics tăng hoàn trả vốn cho cổ đông ngày 29 tháng 10	Khoảng trống dòng tiền ở cổ phiếu vốn hóa lớn được khắc phục. Bất lợi của bộ nhớ so với nhà cung cấp bán dẫn giảm

Ngày	Lịch trình
Ngày 12 tháng 10	Thị trường chứng khoán Hàn Quốc mở cửa trở lại
Ngày 14~15 tháng 10	CPI Mỹ tháng 9, kết quả quý 3 của ASML·TSMC
Giữa tháng 10 đến đầu nửa sau tháng 10	Thời điểm ước tính cạn cổ phiếu quỹ của SK hynix
Ngày 21 tháng 10	NVIDIA GTC Berlin
Ngày 22 tháng 10	Hội đồng Chính sách Tiền tệ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc
Ngày 27 tháng 10	Kết quả quý 3 và hoàn trả vốn bổ sung cho cổ đông của SK hynix; FOMC ngày 27~28 tháng 10
Ngày 28 tháng 10	Kết quả quý 3 của Samsung Electro-Mechanics (theo lịch, chưa xác nhận), kết quả Microsoft
Ngày 29 tháng 10	Kết quả chính thức của Samsung Electronics, kết quả quý 3 của Intel
Ngày 3 tháng 11	Kết quả quý 3 của AMD
Ngày 17 tháng 11	Kết quả quý 3 của NVIDIA

Những điểm chưa xác minh và giới hạn tính toán

Mua ròng theo nhà đầu tư là giá trị ước tính dựa trên dữ liệu Kiwoom Securities. Tổng bán ròng quý 3 của nước ngoài tại Samsung Electronics và SK hynix (Samsung Electronics 11.70 trillion won, SK hynix 24.93 trillion won) khớp với thống kê báo chí.³⁶
Không có dữ liệu dòng tiền chi tiết theo nhà đầu tư của cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong giai đoạn ngày 10~16 tháng 9, nên đã loại giai đoạn này khỏi tổng của nhóm nhà cung cấp bán dẫn.
Đỉnh lịch sử được xác định bằng giá đã điều chỉnh kể từ tháng 8 năm 2014. Các mã có đỉnh trước đó cao hơn chưa được lọc ra.
Việc thực hiện mua cổ phiếu quỹ được ước tính từ lũy kế mua ròng của pháp nhân khác. Giao dịch của pháp nhân khác cũng có thể bị gộp vào và báo cáo kết quả mua chưa được công bố.
Đồng thuận lấy từ dữ liệu tổng hợp của Naver và WiseReport. Với cổ phiếu vốn hóa nhỏ, cập nhật ước tính ít thường xuyên nên “không thay đổi” không nhất thiết có nghĩa là không có nâng dự báo thực tế.
Số liệu công ty chứng khoán được xác nhận qua tin báo chí; chúng tôi không truy cập được báo cáo gốc. Số liệu FY27·FY28 của Broadcom và công suất CoWoS là thông tin báo chí và ước tính.
Không có dữ liệu dòng tiền theo chủ thể của cổ phiếu Mỹ nên chỉ đánh giá qua giá. Chưa xác minh số liệu tháng 9~10 về chênh lệch tín dụng của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn.

Tuyên bố miễn trừ: Tài liệu này phục vụ nghiên cứu và cung cấp thông tin. Mã cổ phiếu, hệ số định giá và điều kiện là ví dụ phân tích, không phải khuyến nghị giao dịch. Người đọc cần tự xem xét trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Công bố kết quả sơ bộ quý 3 năm 2026 của Samsung Electronics, ngày 8 tháng 10 năm 2026. Đây là số liệu sơ bộ và kết quả theo từng bộ phận chưa được công bố. Đồng thuận khác nhau tùy đơn vị tổng hợp. ↩︎ ↩︎
Công bố quyết định mua cổ phiếu quỹ của Samsung Electronics, ngày 21 tháng 8 năm 2026. Dự kiến mua 53,285,968 cổ phiếu, khoảng 15 trillion won, trong thời gian từ ngày 24 tháng 8 đến ngày 21 tháng 11 năm 2026. ↩︎
Công bố quyết định mua cổ phiếu quỹ của SK hynix, ngày 19 tháng 8 năm 2026. Dự kiến mua 24,070,000 cổ phiếu, khoảng 40 trillion won, trong thời gian từ ngày 20 tháng 8 đến ngày 19 tháng 11 năm 2026. ↩︎
Thông cáo báo chí của Ủy ban Dịch vụ Tài chính về biện pháp bổ sung cho sản phẩm đòn bẩy đơn lẻ, ngày 16 tháng 7 năm 2026. Việc tăng tiền ký quỹ cơ bản dự kiến thực hiện đầu tháng 8; mở rộng đơn vị giao dịch dự kiến thực hiện tháng 11. ↩︎
Thống kê lợi suất sản phẩm đòn bẩy đơn lẻ của Financial News, ngày 26 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Toàn văn công bố kết quả quý 2 FY27 của NVIDIA, ngày 26 tháng 8 năm 2026. Tăng trưởng FY28 là dự báo sơ bộ do công ty đưa ra. ↩︎ ↩︎ ↩︎
Công bố kết quả quý 3 FY26 của Broadcom, ngày 2 tháng 9 năm 2026. Số liệu doanh thu chip AI FY27·FY28 là tin trích dẫn phát biểu của ban lãnh đạo, không có trong hồ sơ công bố. ↩︎
Tin về diễn biến cuối phiên Phố Wall (bản đăng lại bài Reuters), ngày 8 tháng 10 năm 2026. Tin bài nêu nhiều nguyên nhân, không đo lường mức đóng góp của từng nguyên nhân. ↩︎
Toàn văn công bố kết quả quý 2 năm 2026 của Intel, ngày 23 tháng 7 năm 2026. ↩︎
Tin của Implicator.ai về việc vốn hóa AMD vượt 1 trillion US dollars, ngày 21 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Toàn văn cuộc gọi công bố kết quả quý 2 của TSMC, ngày 16 tháng 7 năm 2026. ↩︎
Tin của Electronic Times về việc TSMC mở rộng thuê ngoài quy trình CoW, ngày 4 tháng 8 năm 2026. ↩︎
Công bố doanh thu tháng 9 năm 2026 của TSMC, ngày 8 tháng 10 năm 2026. ↩︎
Tin của Asia Economy về thiết bị hậu kỳ CoWoS, ngày 14 tháng 8 năm 2026. Tên khách hàng và giá trị hợp đồng chính thức chưa được công bố. ↩︎
Phát biểu chuẩn bị cho quý 4 FY26 của Micron, ngày 30 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Dự báo giá hợp đồng bộ nhớ quý 4 năm 2026 của TrendForce, ngày 30 tháng 9 năm 2026. Đây là dự báo, không phải giá đã thực hiện. ↩︎
Tin của TechTimes về diễn biến yếu của cổ phiếu bộ nhớ, ngày 7 tháng 10 năm 2026. Bài viết trích giá giao ngay của TrendForce. ↩︎
Tin của Smart Today về việc mở rộng thuê ngoài OSAT, ngày 9 tháng 10 năm 2026. Bài viết trích ước tính của Hanwha Investment & Securities. ↩︎
Tin của Job Post về kết quả quý 2 của Hana Micron, ngày 30 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Tin của Financial News về trái phiếu hoán đổi của Hana Materials, ngày 14 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Tin của Financial News về báo cáo Soulbrain của Shinhan Investment, ngày 1 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Tin của Newspim về báo cáo Hansol Chemical của Hyundai Motor Securities, ngày 18 tháng 9 năm 2026. Giá mục tiêu đã bị hạ. ↩︎
Tin của MTN về triển vọng nhà cung cấp bán dẫn của Hana Securities, ngày 6 tháng 10 năm 2026. ↩︎
Tin của Newspim về báo cáo TCK của KB Securities, ngày 29 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Tin của Korea Economic Daily về lợi suất ETF nhà cung cấp bán dẫn và đồng thuận đầu tư thiết bị, ngày 3 tháng 10 năm 2026. ↩︎
Tin của ZDNet Korea về lịch đưa thiết bị vào P5 tại Pyeongtaek, ngày 28 tháng 9 năm 2026. Đây là phương án đang thảo luận với các nhà cung cấp thiết bị, chưa phải lịch được xác nhận. ↩︎
Tin của The One TV về lịch phòng sạch tại Yongin của SK hynix, ngày 3 tháng 10 năm 2026. ↩︎
Tin của Newspim về backlog của các nhà sản xuất thiết bị, ngày 6 tháng 10 năm 2026. ↩︎
Tin của Newspim về báo cáo Wonik IPS của Shinhan Investment, ngày 8 tháng 10 năm 2026. ↩︎
Tin của Edaily về thay đổi tỷ lệ sở hữu tại Jusung Engineering, ngày 8 tháng 10 năm 2026. Mức độ tập trung khách hàng và kết quả kinh doanh được trích từ cùng bài viết. ↩︎
Tin của Newsverse về mở rộng FC-BGA của Samsung Electro-Mechanics, ngày 28 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Tin của MTN về mở rộng công suất của Samsung Electro-Mechanics, ngày 28 tháng 9 năm 2026. Việc khách hàng hỗ trợ là nội dung báo chí đưa tin; khách hàng và giá trị hỗ trợ chưa được công bố. ↩︎
Tin của Edaily về báo cáo Samsung Electro-Mechanics của Yuanta Securities, ngày 8 tháng 10 năm 2026. ↩︎
Tin của E Today về mở rộng CCL của Doosan, ngày 18 tháng 9 năm 2026. ↩︎
Tin của Korea Economic Daily về báo cáo Simmtech của Daishin Securities, ngày 9 tháng 9 năm 2026. Đây là ước tính của công ty chứng khoán. ↩︎
Thống kê bán ròng quý 3 của nhà đầu tư nước ngoài do Financial News công bố, ngày 6 tháng 10 năm 2026. ↩︎

PSK Holdings on Korea Invest Insights