三星电子、SK海力士和美光的Forward PER对比显示，韩国存储龙头相对美光重新进入折价区间。
韩国股市的机构净买入容易被金融投资账户扭曲。更干净的框架是单独观察投信、私募和养老金等 real money。
KOSDAQ在4月高点后走弱，尽管外资持续买入。问题在于外资买入过窄，ADR走弱，真正的机构资金仍在卖出。
韩国股市并非流动性不足。投资者保证金加CMA余额达到246.3万亿韩元，但20日ADR降至48附近，说明行情集中在少数主线股票。
6月2日KOSPI下跌1.15%，KOSDAQ跌2.32%，AI基础设施主题持续有效，但市场广度走弱，主力股获利了结压力加剧。
中文摘要：从eSSD控制器、P/Q/C、Gen6、PMIC、CXL、外资流入和2Q26验证条件，分析FADU是否可能成为AI存储瓶颈代表股。
黄仁勋对 Marvell 的点名并不意味着 Marvell 将取代 NVIDIA GPU，而是说明 custom XPU、AI networking、光互连、FC-BGA、高速 PCB 和硅电容正在成为 AI 基础设施的下一层瓶颈。
KOSPI盘中跌1.15%，市场广度收窄。筛选器锁定브이엠·이수페타시스·SK스퀘어等多重信号交叉候选，优质企业中资金正在流入。
Hanmi Semiconductor 6月1日IR公告不是订单公告，而是把TC bonder故事从HBM扩展到2.5D package、AI系统半导体、OSAT和HBF的战略信号，内部人买入则是辅助信号。
中文摘要：GTC Taipei之后，NVIDIA的叙事不再只是GPU，而是AI Factory、Vera CPU、Agent Runtime、AI PC和Physical AI。对韩国股票来说，关键是哪些公司掌握真正的瓶颈。