宏观仪表盘
| 指标 | 当前值 | 5日变化 | 信号 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 8,639.4 | +5.5% | 大型股防守 |
| KOSDAQ | 1,049.7 | −5.0% | 弱势 |
| VIX | 16.6 | +8.4% | 稳定 |
| 美10年期国债 | 4.49% | +0.04pp | 持平 |
| USD/KRW | 1,532 | +2.5% | 韩元承压 |
| 布伦特原油 | $96.2 | +1.3% | 温和上行 |
市场判断：韩国熊市、美国牛市。 KOSPI与KOSDAQ五日背离超10个百分点，资金明显向大型股集中防守。韩元走弱叠加油价上涨，外部环境对韩国中小型出口企业构成压力，建议维持缩减韩国仓位、保留美国仓位的策略。
今日市场回顾
数据来源：当日KR市场快照（DB），本日无完整收盘简报，以同日数据库快照替代，数据截至2026-06-04。
今日韩国全市场呈现典型的选择性行情，并非普涨。2,162只股票中，上涨916只，下跌1,043只，ADR代理值87.8，全市场平均涨跌幅仅+0.04%，总成交额2.44万亿韩元，流动性偏低。
强势方向：半导体设备主导反弹
外资大举买入半导体设备股，形成当日最清晰的主线：
- 한미반도체（042700.KQ，+10.3%）：外资、机构双向净买入
- 주성엔지니어링（036930.KQ，+27.2%）：外资大量净买入
- 이오테크닉스（039030.KQ，+14.8%）：外资、机构同向
- 원익IPS（240810.KQ，+29.9%）：外资净买入
建筑股삼성물산（028260.KS，+10.2%）外资净买入，机构选择获利了结。
弱势方向：通信、IT平台、防务回调
- SK텔레콤（017670.KS，−13.0%）：外资大量净卖出，当日跌幅最大
- NHN（181710.KQ，−12.0%）：成交额放大下跌
- 현대로템（064350.KS，−5.1%）：外资净卖出，防务板块回调
- 삼성전기（009150.KS，−5.4%）：外资净卖出超千亿韩元
资金分化的核心矛盾：
外资对삼성전자（005930.KS，−2.5%）净卖出约4.4万亿韩元，机构逆向净买入约1.16万亿韩元承接；SK하이닉스（000660.KS，−2.6%）外资净卖出逾1万亿韩元，机构同步吸筹。大盘龙头遭外资减持、由机构接盘，资金正向中小型半导体设备标的迁移，这一结构值得持续跟踪。
今日优质重估候选股
数据来源：KR元筛选器（2026-06-04）。命中2项及以上筛选器的股票优先，3项及以上通常作为主要候选。
候选股一览
| 元排名 | 代码 | 名称 | 元评分 | 命中数 | 筛选器 | ROE | 营业利润YoY | 利润率变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 420770.KQ | 기가비스 | 114.6 | 5 | 质量复利·智能资金·周期重估·实绩改善·PEAD | 7.3% | +777% | +29.9pp |
| 2 | 089970.KQ | 브이엠 | 108.7 | 5 | 质量复利·智能资金·周期重估·实绩改善·PEAD | 14.7% | +387% | +29.3pp |
| 3 | 095610.KQ | 테스 | 78.8 | 3 | 质量复利·智能资金·实绩改善 | 14.5% | +50% | +0.4pp |
| 4 | 039030.KQ | 이오테크닉스 | 75.5 | 4 | 质量复利·智能资金·周期重估·实绩改善 | 8.3% | +159% | +11.5pp |
| 5 | 240810.KQ | 원익IPS | 61.9 | 4 | 智能资金·周期重估·实绩改善·PEAD | 8.7% | +594% | +6.7pp |
重点分析：前三名
#1 기가비스（420770.KQ）— 元评分114.6，命中全部5项筛选器
기가비스是半导体封装及显示器检测设备制造商。公司营业利润同比增长777%，利润率扩张近30个百分点，体现出高度显著的运营杠杆效应。今日DART公告中有一项单一销售合同（催化剂级），属于少见的硬催化剂。
资金结构：过去5日外资+机构净买入约16.6亿韩元，散户净卖出约19.5亿韩元——“聪明钱吸收散户卖盘"特征明确。PEAD评分+1.53，位居当日首位。需要确认的是：当前PER约108倍，估值已充分定价高成长预期，后续需重点核查订单能见度和客户集中度风险。
#2 브이엠（089970.KQ）— 元评分108.7，命中全部5项筛选器
브이엠同为半导体设备制造商，营业利润同比增长387%，利润率扩张29.3个百分点，增长质地与기가비스高度相近。5日外资+机构净买入约41.8亿韩元，散户净卖出约38.8亿韩元，资金结构比기가비스更为清晰。今日股价上涨28.2%，已触及52周高点（gap=0%），短期需关注技术层面是否已超买，但PEAD信号（评分+1.43）仍处于有效漂移窗口内。
#3 테스（095610.KQ）— 元评分78.8，命中3项筛选器
테스是半导体薄膜沉积（CVD/ALD）设备制造商，主要客户为国内主流晶圆厂。公司通过质量复利、智能资金、实绩改善三项筛选器，ROE 14.5%，营业利润同比+50%，基本面扎实。近期DART公告包含销售合同签订（催化剂）和IR发布，信息透明度高。5日外资+机构净买入约22.1亿韩元，散户净卖出约22.6亿韩元，结构稳健。注意： 테스未进入PEAD和周期重估列表，属于纯质量+资金驱动型候选股，投资逻辑更依赖基本面持续性，建议后续确认客户订单和毛利率趋势。
延伸关注
- 에스에이엠티（031330.KQ，评分53.1）：周期重估+智能资金+实绩改善三重命中，RS百分位98.2，营业利润同比+69%
- 성호전자（043260.KQ，评分55.4）：散户净卖出400亿韩元由外资机构承接，但利润率变化仅0.2pp，需持续观察
- SK하이닉스（000660.KS，评分48.1）：质量复利排名第1（评分0.907），今日外资净卖出逾1万亿韩元形成短期资金压力，但机构逆向吸筹信号不容忽视
本文为公开市场分析，不构成投资建议。所有数据来源于2026-06-04当日Research OS系统快照及DART官方公告。