宏观仪表盘
| 指标 | 当前值 | 5日变化 | 信号 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 8,930.3 | −1.4% | → 平稳 |
| KOSDAQ | 887.8 | −8.2% | 📉 偏弱 |
| VIX | 17.9 | +3.8% | 🟢 稳定 |
| 美债10年期 | 4.40% | −0.06pp | → 平稳 |
| 美元/韩元 | 1,543 | +0.4% | → 平稳 |
| 布伦特原油 | $72.9 | −6.4% | 📉 下行 |
机制判断：韩国熊市 / 美国牛市。 两市背离持续扩大，大小盘分化6.8个百分点。期货基差+13.28，市场程序性卖出规模达−2,550亿韩元，ETF净申购+460亿韩元提供有限被动买盘支撑。建议减少韩国敞口、维持美国仓位。
今日市场复盘
今日KOSPI收涨5.42%至8,930.30点，但这是一场高度压缩的行情——风险偏好没有在全市场打开，资金集中在存储半导体龙头。
驱动力来自美股盘后：美光科技超预期财报再次确认HBM需求与DRAM/NAND周期，市场随即在**三星电子（005930.KS）和SK海力士（000660.KS）**上集中定价。三星电子收涨5.29%报358,500韩元，SK海力士单日大涨13.06%报2,917,000韩元，两者合力拉动了KOSPI绝大部分涨幅。
KOSDAQ同日下跌约2.36%，中小型半导体股明显分化——**济州半导体（080220.KQ）**当日跌4.25%，印证资金并未均匀扩散。今日行情的核心特征是：大盘存储主导、中小盘承压、KOSPI涨幅具有欺骗性。
资金层面，三星电子出现外资+质量型机构净卖出−8,989亿韩元、个人接盘+4,752亿韩元的结构；SK海力士则是个人净卖出逾2万亿韩元被外资和机构吸收，方向相反。信息来源同步确认：半导体/AI基础设施主题单日出现46条信号，AI服务器MLCC价格上行、JP摩根上调KOSPI目标价，以及数据中心监管风险均在同一天进入视野。
综合判断：压缩型风险偏好行情，非存储板块和中小盘今日不是主角。
今日优质重估候选标的
筛选数据截至2026-06-22，为最新可用批次。元筛选评分综合质量、资金、周期、实绩、共识五个维度。
候选总览
| 代码 | 名称 | 元筛评分 | 触发筛选数 | 触发筛选器 | 关键指标 |
|---|---|---|---|---|---|
| 420770.KQ | 기가비스 | 112.4 | 5 | 质量复利·智能资金·周期重估·实绩改善·PEAD | ROE 7.3%，营利YoY +777%，利润率+29.9pp |
| 089970.KQ | 브이엠 | 99.2 | 4 | 质量复利·智能资金·周期重估·实绩改善 | ROE 14.7%，营利YoY +387%，利润率+29.3pp |
| 000990.KS | DB하이텍 | 91.3 | 5 | 质量复利·智能资金·周期重估·实绩改善·PEAD | ROE 11.8%，营利YoY +45%，5日机构净买+654亿 |
| 482630.KQ | 삼양엔씨켐 | 91.1 | 4 | 质量复利·智能资金·周期重估·实绩改善 | ROE 14.7%，营利YoY +65%，利润率+4.3pp |
| 240810.KQ | 원익IPS | 81.0 | 4 | 质量复利·智能资金·周期重估·实绩改善 | ROE 8.7%，营利YoY +594%，5日机构净买+461亿 |
| 131290.KQ | 티에스이 | 71.5 | 3 | 质量复利·智能资金·实绩改善 | ROE 10.4%，共识上调，智能资金净买+171亿 |
| 298040.KS | 효성중공업 | 59.7 | 3 | 质量复利·周期重估·PEAD | ROE 21.4%，营利YoY +106%，公告催化剂2项 |
三层逻辑
本框架筛选的是"好企业 × 资金流入 × 市场开始重新定价“三条件同时成立的标的：
- 第一层：质量复利——ROE稳定、营业利润率健康、负债可控，是候选资格的基准线
- 第二层：智能资金流入——外资和质量型机构买入、个人投资者在供给方，说明市场已在主动重定价，而非散户驱动
- 第三层：周期重估/实绩触发——营收增长被营业利润放大，运营杠杆效应显现；PEAD信号提供业绩公告后的时间窗口参考
触发3个及以上筛选器的标的通常是最值得后续深入研究的候选。
重点三股详析
기가비스（420770.KQ）— 元筛选 #1，5项全中
半导体检测设备制造商。营业利润YoY跳升777%、营收翻倍、利润率扩张+29.9pp，是本期利润率改善幅度最大的候选。5日外资+质量型机构净买入+63.8亿韩元，个人卖压被全量吸收。PEAD达到Tier A（最强级别）。DART公告显示6月15日签署单一销售供应合同，为近期具体催化剂。值得关注的风险：PER 123倍，估值消化依赖利润率改善的持续性。
브이엠（089970.KQ）— 元筛选 #2，4项触发
半导体薄膜沉积设备（CVD类）专业制造商。营业利润YoY +387%、营收+106%、利润率扩张+29.3pp，质量复利评分在全名单排名第2。5日外资+质量型机构净买入+376亿韩元，吸收个人卖压-299亿。6月23日DART公告有单一销售供应合同签署，催化剂层有实质支撑。质量、资金、周期三层均有明确信号，是本期值得优先深研的标的。
DB하이텍（000990.KS）— 元筛选 #3，5项全中
模拟半导体晶圆代工企业，主承接电源管理IC、显示驱动IC等中低制程代工。在存储主导的今日行情中能出现在筛选器，说明代工复苏叙事独立于存储周期。5日外资+质量型机构净买入+654亿韩元，是本期候选中资金规模最大的一档。PEAD Tier A确认，外国人持股23.4%。注意：Kiwoom风险提示显示金融投资类机构净卖出，短线分配压力需纳入考量。
本文为公开市场分析，不构成投资建议。所有筛选数据来源于2026-06-22批次，行情数据来源于2026-06-25收盘。